نظرة على السوق: الشركات ذات القيمة المتوسطة والصغيرة تظهر قوة وسط حالة من عدم اليقين في مؤشر Nifty

واجهت أسواق الأسهم الهندية اختباراً للواقع يوم الجمعة، حيث أنهى مؤشرا Sensex وNifty سلسلة مكاسب استمرت لخمس جلسات، متأثرين بعمليات بيع مكثفة في قطاع تكنولوجيا المعلومات. وبينما أظهرت المؤشرات الرئيسية علامات على التماسك، تشير المؤشرات الفنية إلى تباين كبير بين المؤشرات القياسية للشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة والسوق الأوسع نطاقاً.

Nifty وBank Nifty: معركة عدم اليقين

أنهى مؤشر Nifty 50 الأسبوع بالقرب من مستوى 24,000، محققاً مكاسب أسبوعية بنسبة 1.65% رغم موجة البيع الحادة يوم الجمعة. ووفقاً لسوديب شاه، نائب الرئيس ورئيس أبحاث التحليل الفني والمشتقات في SBI Securities، فإن تشكل شمعة "Doji" على الرسم البياني الأسبوعي يشير إلى حالة من عدم اليقين، حيث لم يفرض الثيران (المشترون) ولا الدببة (البائعون) سيطرتهم بعد.

بالنسبة لمؤشر Nifty، تقع منطقة الدعم الفوري بين 23,800 و23,850، وهو ما يتزامن مع المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 50 يوماً. وقد يؤدي كسر هذا المستوى نزولاً إلى تراجع نحو 23,500. أما من الناحية الصعودية، فتعمل منطقة 24,150–24,200 كمقاومة حرجة؛ حيث إن اختراق مستوى 24,200 قد يمهد الطريق لصعود نحو 24,500.

وفي المقابل، يستمر مؤشر Bank Nifty في التفوق. فبينما يتم التداول بارتياح فوق المتوسطات المتحركة قصيرة وطويلة الأجل، يواجه المؤشر المصرفي مقاومة فورية عند مستوى 58,000–58,200. وقد تؤدي حركة حاسمة فوق مستوى 58,200 إلى إطلاق موجة صعود نحو 59,000 وربما 59,600.

قطاع تكنولوجيا المعلومات يواجه ضغوطاً وسط رياح عالمية معاكسة

شهد مؤشر Nifty IT "مجزرة" (bloodbath) كبيرة يوم الجمعة، حيث هبط بأكثر من 5%. وقد نتج هذا التقلب بشكل كبير عن توقعات نمو الإيرادات الضعيفة من شركة Accenture والنظرة الحذرة بشأن الإنفاق العالمي على التكنولوجيا.

من الناحية الفنية، لا يزال قطاع تكنولوجيا المعلومات في وضع ضعيف. حيث يتم تداول المؤشر تحت المتوسطات المتحركة الرئيسية قصيرة وطويلة الأجل، كما انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما دون 40، مما يشير إلى زخم هبوطي. ويجب على المتداولين مراقبة منطقة 27,000–27,050 عن كثب؛ إذ إن كسر هذا الدعم قد يؤدي إلى استمرار ضعف القطاع بشكل أكبر.

قوة السوق الأوسع ونشاط المستثمرين الأجانب (FII)

بينما يعاني مؤشر Nifty وقطاع تكنولوجيا المعلومات، يقدم السوق الأوسع قصة مختلفة. إذ تظهر مؤشرات الشركات ذات القيمة المتوسطة (Midcap) والصغيرة (Smallcap) ثقة أكبر بكثير، مع الحفاظ على زخم صعودي قوي وتفوقها على المؤشرات الرئيسية. وهذا يشير إلى أن القيادة في المرحلة القادمة من السوق قد تبرز من هذه القطاعات.

علاوة على ذلك، تشير البيانات الأخيرة المتعلقة بالمستثمرين المؤسسيين الأجانب (FIIs) إلى أن حركة السوق الحالية مدفوعة بتغطية المراكز البيعية (short covering) بدلاً من مراهنات هبوطية جديدة. وقد تحسنت نسبة الشراء إلى البيع (long-short ratio) للمستثمرين المؤسسيين الأجانب بشكل ملحوظ، وانخفض صافي مراكز العقود الآجلة للمؤشر البيعية من 2,77,614 إلى 2,26,423 عقداً، مما يشير إلى أن العديد من المتداولين الذين يتبنون نظرة هبوطية يخرجون من مراكزهم.

أهم النقاط المستخلصة

• تباين السوق: بينما يواجه مؤشر Nifty حالة من عدم اليقين (شمعة Doji)، تستمر مؤشرات الشركات ذات رأس المال المتوسط (Midcap) والصغير (Smallcap) في إظهار زخم صعودي قوي.
• مستويات حرجة: يحتاج مؤشر Nifty إلى الحفاظ على مستوى الدعم 23,800، بينما يتطلب مؤشر Bank Nifty تحركاً فوق مستوى 58,200 لإطلاق موجة صعود قوية.
• ضعف قطاع تكنولوجيا المعلومات: لا يزال قطاع تكنولوجيا المعلومات (IT) تحت الضغط مع ظهور مؤشرات فنية هبوطية في أعقاب مؤشرات ضعف الإنفاق العالمي.