نظرة على السوق: الشركات ذات القيمة المتوسطة تظهر قوة وسط حالة من عدم اليقين في مؤشر Nifty

واجهت أسواق الأسهم الهندية اختباراً حقيقياً يوم الجمعة، حيث أدت عمليات البيع المكثفة في أسهم قطاع تكنولوجيا المعلومات إلى إنهاء سلسلة مكاسب استمرت لخمس جلسات، مما تسبب في هبوط مؤشر Sensex بمقدار 607 نقطة. ورغم التقلبات الفورية، تشير المؤشرات الفنية إلى وجود تباين ملحوظ بين المؤشرات القياسية والسوق الأوسع نطاقاً.

Nifty 50: البحث عن إشارات اتجاهية

بعد أسبوع قوي حقق فيه مؤشر Nifty مكاسب بنسبة 1.65% ليغلق بالقرب من مستوى 24,000، دخل المؤشر مرحلة من عدم اليقين. ووفقاً لسوديب شاه، رئيس أبحاث التحليل الفني والمشتقات في SBI Securities، فقد شكل الرسم البياني الأسبوعي شمعة "Doji"، مما يشير إلى عدم سيطرة الثيران (المشترين) أو الدببة (البائعين).

وبينما يتم تداول Nifty فوق المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لـ 20 يوماً و50 يوماً، فإن المسار المستقبلي يعتمد على مستويات رئيسية:

• الدعم: تعتبر منطقة 23,850–23,800 منطقة حرجة، حيث تتوافق مع المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ 50 يوماً. وقد يؤدي كسر مستوى 23,800 إلى سحب المؤشر نحو 23,500.
• المقاومة: تكمن العقبة الفورية في منطقة 24,150–24,200 (المتوسط المتحرك الأسي لـ 100 يوم). وقد يؤدي التحرك المستمر فوق 24,200 إلى إطلاق موجة صعود نحو 24,500.

مرونة الشركات ذات القيمة المتوسطة والصغيرة

وتتمثل إحدى النتائج الرئيسية للمستثمرين في التباين بين المؤشرات الرئيسية والسوق الأوسع. فبينما عانى مؤشر Nifty، أظهرت مؤشرات الشركات ذات القيمة المتوسطة (Midcap) والصغيرة (Smallcap) ثقة أكبر بكثير، حيث حافظت على زخم صعودي قوي وتفوقت بشكل ملحوظ على المؤشر القياسي. وهذا يشير إلى أن القيادة في المرحلة القادمة من السوق قد تنبع من هذه القطاعات الأوسع بدلاً من الشركات القيادية الكبرى.

قطاع تكنولوجيا المعلومات تحت الضغط

شهد مؤشر Nifty IT "مجزرة" يوم الجمعة، حيث هبط بأكثر من 5%. وجاء هذا الانعكاس في أعقاب توقعات ضعيفة للإيرادات من شركة Accenture وتوقعات حذرة بشأن الإنفاق العالمي على التكنولوجيا. لا يزال الوضع الفني لقطاع تكنولوجيا المعلومات ضعيفاً، مع انخفاض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما دون 40، مما يشير إلى زخم هبوطي. يجب على المستثمرين مراقبة منطقة الدعم 27,050–27,000؛ حيث قد يؤدي التحرك دون هذا المستوى إلى مزيد من الهبوط، بينما تقع المقاومة عند 28,250–28,300.

قوة القطاع المصرفي ونشاط المستثمرين الأجانب (FII)

لا يزال Bank Nifty يمثل نقطة مضيئة، مسجلاً أسبوعه الثالث على التوالي من الزخم الإيجابي. وتتداول جميع الأسهم المكونة للمؤشر حالياً فوق مستويات EMA لـ 20 و50 يوماً. بالنسبة للمتداولين، فإن التحرك فوق مستوى 58,200 قد يمهد الطريق لصعود نحو 59,000–59,600، بينما يظل المستوى 57,000–57,100 هو مستوى الدعم الحيوي.

تشير البيانات المتعلقة بالمستثمرين الأجانب المؤسسيين (FIIs) إلى أن تحركات السوق الأخيرة مدفوعة بـ "تغطية المراكز البيعية" (short covering) بدلاً من الرهانات الهبوطية الجديدة. وقد تحسنت نسبة الشراء إلى البيع (long-short ratio) للمستثمرين الأجانب، وانخفض صافي مراكز البيع في العقود الآجلة للمؤشر، مما يشير إلى أن المستثمرين يقومون تدريجياً بإغلاق مراكزهم الهبوطية.

أهم النقاط المستخلصة

• تباين السوق: بينما يواجه Nifty حالة من عدم اليقين مع ظهور شمعة Doji على الرسم البياني الأسبوعي، تظل مؤشرات Midcap وSmallcap قوية هيكلياً وفي اتجاه صعودي.
• المستويات الحرجة: بالنسبة لـ Nifty، يعد مستوى 23,800 دعماً حاسماً، بينما يعمل مستوى 24,200 كمقاومة فورية يجب تجاوزها لبدء موجة صعود جديدة.
• القطاع المصرفي مقابل قطاع IT: يظهر القطاع المصرفي قوة مستدامة وزخماً إيجابياً، في حين يواجه قطاع IT نماذج فنية هبوطية في أعقاب رياح عالمية معاكسة.