വിപണി കാഴ്ചപ്പാട്: നിഫ്റ്റിയുടെ അനിശ്ചിതത്വത്തിനിടയിലും മിഡ്‌ക്യാപ്‌സ്, സ്മാൾക്യാപ്‌സ് കരുത്ത് പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു

ഐടി മേഖലയിലെ ശക്തമായ വിൽപ്പനയെത്തുടർന്ന് സെൻസെക്സും നിഫ്റ്റിയും തുടർച്ചയായ അഞ്ച് സെഷനുകളിലെ ലാഭവിഹിതം അവസാനിപ്പിച്ചതോടെ, വെള്ളിയാഴ്ച ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണി യാഥാർത്ഥ്യങ്ങൾ നേരിട്ടു. പ്രധാന സൂചികകൾ (frontline indices) ഏകീകരണത്തിന്റെ (consolidation) ലക്ഷണങ്ങൾ കാണിക്കുമ്പോൾ, ലാർജ്-ക്യാപ് ബെഞ്ച്മാർക്കുകളും വിപുലമായ വിപണിയും (broader market) തമ്മിൽ വലിയ വ്യത്യാസമുണ്ടെന്ന് സാങ്കേതിക സൂചകങ്ങൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

നിഫ്റ്റിയും ബാങ്ക് നിഫ്റ്റിയും: അനിശ്ചിതത്വത്തിന്റെ പോരാട്ടം

വെള്ളിയാഴ്ച ഉണ്ടായ ശക്തമായ വിൽപ്പനയ്ക്കിടയിലും, നിഫ്റ്റി 50 ആഴ്ചയുടെ അവസാനം 24,000 എന്ന നിലയ്ക്ക് സമീപം 1.65% ലാഭത്തോടെയാണ് വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചത്. എസ്ബിഐ സെക്യൂരിറ്റീസിലെ വൈസ് പ്രസിഡന്റും ടെക്നിക്കൽ & ഡെറിവേറ്റീവ്സ് റിസർച്ച് വിഭാഗം മേധാവിയുമായ സുദീപ് ഷാ പറയുന്നതനുസരിച്ച്, വീക്കിലി ചാർട്ടിലെ "Doji" കാൻഡിലിന്റെ രൂപീകരണം വിപണിയിലെ അനിശ്ചിതത്വത്തെയാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്; ഇവിടെ ബുള്ളർമാരും ബിയർമാരും ആരും തന്നെ ആധിപത്യം സ്ഥാപിച്ചിട്ടില്ല.

നിഫ്റ്റിയെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, 50-ഡേ EMA-യുമായി ഒത്തുപോകുന്ന 23,800-നും 23,850-നും ഇടയിലുള്ള മേഖലയാണ് അടുത്ത സപ്പോർട്ട് സോൺ. ഇതിന് താഴെയായാൽ 23,500 എന്ന നിലയിലേക്ക് വിപണി താഴാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. നേരെമറിച്ച്, 24,150–24,200 മേഖല ഒരു പ്രധാന റെസിസ്റ്റൻസ് ആയി പ്രവർത്തിക്കുന്നു; 24,200-ന് മുകളിൽ വിപണി മുന്നേറുന്നത് 24,500 എന്ന നിലയിലേക്കുള്ള കുതിപ്പിന് വഴിയൊരുക്കിയേക്കാം.

ഇതിനു വിപരീതമായി, ബാങ്ക് നിഫ്റ്റി മികച്ച പ്രകടനം തുടരുന്നു. അതിന്റെ ഹ്രസ്വകാല, ദീർഘകാല മൂവിംഗ് ആവറേജുകൾക്ക് മുകളിൽ സുരക്ഷിതമായി വ്യാപാരം നടത്തുന്ന ബാങ്കിംഗ് സൂചിക, 58,000–58,200 എന്ന നിലയിൽ അടുത്ത റെസിസ്റ്റൻസ് നേരിടുന്നു. 58,200-ന് മുകളിലുള്ള ശക്തമായ മുന്നേറ്റം 59,000, കൂടാതെ 59,600 എന്ന നിലകളിലേക്കുള്ള കുതിപ്പിന് കാരണമായേക്കാം.

ആഗോള വെല്ലുവിളികൾക്കിടയിൽ ഐടി മേഖല സമ്മർദ്ദത്തിൽ

വെള്ളിയാഴ്ച നിഫ്റ്റി ഐടി ഇൻഡക്സ് 5%-ത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞ് വലിയൊരു "bloodbath" ആണ് നേരിട്ടത്. ആക്സെഞ്ചറിൽ (Accenture) നിന്നുള്ള ദുർബലമായ വരുമാന വളർച്ചാ പ്രവചനങ്ങളും ആഗോള സാങ്കേതിക ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ജാഗ്രതയോടെയുള്ള കാഴ്ചപ്പാടുകളും ആണ് ഈ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് പ്രധാന കാരണം.

സാങ്കേതികമായി നോക്കിയാൽ, ഐടി മേഖല ഇപ്പോഴും ദുർബലമായ അവസ്ഥയിലാണ്. സൂചിക അതിന്റെ പ്രധാന ഹ്രസ്വകാല, ദീർഘകാല മൂവിംഗ് ആവറേജുകൾക്ക് താഴെയാണ് വ്യാപാരം നടത്തുന്നത്, കൂടാതെ RSI 40-ന് താഴെയാകുന്നത് ബെയറിഷ് മൊമെന്റം (bearish momentum) സൂചിപ്പിക്കുന്നു. വ്യാപാരികൾ 27,000–27,050 മേഖല സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കണം; ഈ സപ്പോർട്ടിന് താഴെ വിപണി ഇടിഞ്ഞാൽ മേഖലയിലെ തളർച്ച കൂടുതൽ നീണ്ടുപോയേക്കാം.

വിപുലമായ വിപണിയുടെ കരുത്തും FII പ്രവർത്തനങ്ങളും

നിഫ്റ്റിയും ഐടി മേഖലയും ബുദ്ധിമുട്ടുന്നതിനിടയിൽ, വിപുലമായ വിപണി (broader market) മറ്റൊരു കഥയാണ് പറയുന്നത്. മിഡ്‌ക്യാപ്, സ്മാൾക്യാപ് സൂചികകൾ രണ്ടും ശക്തമായ ബുളിഷ് മൊമെന്റം നിലനിർത്തുകയും പ്രധാന സൂചികകളെക്കാൾ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. വിപണിയുടെ അടുത്ത ഘട്ടത്തിൽ ഈ വിഭാഗങ്ങളിൽ നിന്നായിരിക്കാം നേതൃത്വം ഉയർന്നു വരിക എന്ന് ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

കൂടാതെ, വിദേശ ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ഇൻവെസ്റ്റേഴ്സിനെ (FIIs) കുറിച്ചുള്ള സമീപകാല വിവരങ്ങൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നത്, നിലവിലെ വിപണി ചലനം പുതിയ ബെയറിഷ് ബെറ്റുകൾക്ക് (bearish bets) പകരം ഷോർട്ട് കവറിംഗ് (short covering) മൂലമാണ് സംഭവിക്കുന്നത് എന്നാണ്. FII ലോങ്ങ്-ഷോർട്ട് റേഷ്യോ ഗണ്യമായി മെച്ചപ്പെട്ടു, കൂടാതെ നെറ്റ് ഷോർട്ട് ഇൻഡക്സ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് പൊസിഷനുകൾ 2,77,614-ൽ നിന്ന് 2,26,423 കോൺട്രാക്സുകളായി കുറഞ്ഞു. ഇത് പല ബെയറിഷ് പ്ലെയേഴ്സും അവരുടെ പൊസിഷനുകളിൽ നിന്ന് പുറത്തുവരുന്നു എന്നതിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

  • വിപണിയിലെ വ്യതിയാനം (Market Divergence): നിഫ്റ്റി തീരുമാനമെടുക്കാൻ കഴിയാത്ത അവസ്ഥയിലൂടെ (Doji candle) കടന്നുപോകുമ്പോൾ, മിഡ്ക്യാപ്, സ്മാൾക്യാപ് സൂചികകൾ ശക്തമായ ബുളിഷ് മൊമെന്റം തുടരുന്നു.
  • നിർണ്ണായക നിലവാരങ്ങൾ (Critical Levels): നിഫ്റ്റി 23,800 സപ്പോർട്ട് നിലനിർത്തേണ്ടതുണ്ട്, അതേസമയം ബാങ്ക് നിഫ്റ്റിയിൽ ഒരു വലിയ മുന്നേറ്റത്തിന് (rally) 58,200-ന് മുകളിലോട്ടുള്ള ചലനം ആവശ്യമാണ്.
  • ഐടി മേഖലയിലെ തളർച്ച (IT Weakness): ആഗോള ചെലവഴിക്കൽ കുറഞ്ഞ സൂചനകളെത്തുടർന്ന് ബെയറിഷ് ടെക്നിക്കൽ സൂചകങ്ങൾക്കൊപ്പം ഐടി മേഖല സമ്മർദ്ദത്തിൽ തുടരുന്നു.