কেন ভারতের আইটি সেক্টর প্রবৃদ্ধির সংকটের সম্মুখীন: বিশেষজ্ঞ মতামত

ভারতের তথ্যপ্রযুক্তি (IT) খাত, যা দীর্ঘকাল ধরে দেশের প্রধান সম্পদ তৈরির ইঞ্জিন হিসেবে বিবেচিত হয়ে আসছে, বর্তমানে গভীর অনিশ্চয়তার মধ্য দিয়ে যাচ্ছে। বিশ্বব্যাপী প্রতিকূলতা এবং প্রযুক্তিগত পরিবর্তনের ফলে প্রথাগত ব্যবসায়িক মডেলগুলো বিঘ্নিত হওয়ায়, বিনিয়োগকারীরা এক সময়ের এই অপ্রতিরোধ্য শিল্পের ওপর তাদের বিনিয়োগের পরিমাণ পুনর্বিবেচনা করছেন।

ভারতীয় আইটি খাতে প্রবৃদ্ধির অভাবনীয় ঘাটতি

স্বতন্ত্র বাজার বিশেষজ্ঞ দলজিৎ কোহলি আইটি খাতের ওপর অত্যন্ত নেতিবাচক (bearish) অবস্থান গ্রহণ করেছেন এবং এই খাতে বড় ধরনের বিনিয়োগ থেকে সরে আসার সিদ্ধান্ত নিয়েছেন। তাঁর এই সিদ্ধান্তের কারণ খাতের দেউলিয়া হওয়ার ভয় নয়, বরং এর সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য বৈশিষ্ট্য—ধারাবাহিক প্রবৃদ্ধির অনুপস্থিতি। কোহলি উল্লেখ করেছেন যে, ভারতীয় আইটি জায়ান্টরা বিলুপ্ত হওয়ার সম্ভাবনা না থাকলেও, গত তিন দশকের সম্প্রসারণে যে কাঠামোগত চালিকাশক্তিগুলো কাজ করেছিল, সেগুলো বর্তমানে অনুপস্থিত।

অ্যাকসেঞ্চারের (Accenture) মতো বিশ্ববিখ্যাত সংস্থাগুলোর সতর্কতামূলক মন্তব্যের ফলে বাজারে সাম্প্রতিক অস্থিরতা এই খাতের নিকটবর্তী ভবিষ্যৎ নিয়ে গভীর অবিশ্বাসের ইঙ্গিত দিচ্ছে। দুর্বল সামষ্টিক অর্থনৈতিক তথ্যের প্রতিটি অংশ এখন বাজারে অতিরিক্ত বিক্রির (sell-off) প্রবণতা তৈরি করছে, যা নির্দেশ করে যে বিনিয়োগকারীরা আর স্থবির পারফরম্যান্সকে উপেক্ষা করতে ইচ্ছুক নন। প্রবৃদ্ধি-মুখী বিনিয়োগকারীদের জন্য বর্তমান পরিবেশ বিনিয়োগ বজায় রাখার খুব কমই উৎসাহ দিচ্ছে।

এআই (AI) এর প্রভাব এবং বিজয়ী খোঁজার লড়াই

কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা বা এআই (AI)-এর উত্থান এই শিল্পের জন্য একটি দুধারী তলোয়ারের মতো। যদিও এআই নতুন পরিষেবার সুযোগ তৈরি করছে, এটি সেই প্রথাগত আউটসোর্সিং মডেলগুলোকেও হুমকির মুখে ফেলছে যা ভারতীয় আইটি সংস্থাগুলোর আয়ের প্রধান উৎস ছিল। কোহলি সতর্ক করেছেন যে, বিশেষায়িত সংস্থা এবং যারা সফলভাবে এআই-চালিত পরিষেবার দিকে মোড় নিতে পারবে তারা সাফল্য পেতে পারে, তবে শেষ পর্যন্ত কারা বিজয়ী হবে তা নিয়ে এখনও সংশয় রয়েছে।

কাঠামোগত পরিবর্তনের এই সময়ে টিকে থাকা কোম্পানিগুলোকে শনাক্ত করা অত্যন্ত কঠিন। কোহলি সতর্ক করেছেন যে, যখন কোনো খাত তার গতি হারায় এবং গুরুত্বহীন হয়ে পড়ে, তখন তার ঘুরে দাঁড়ানোর প্রক্রিয়া খুব কমই দ্রুত হয়। যেহেতু শেয়ার বাজার ভবিষ্যতের কথা মাথায় রেখে চলে, তাই বিনিয়োগকারীদের আস্থা ফিরে পেতে এই খাতের স্থিতিশীল হতে উল্লেখযোগ্য সময়ের প্রয়োজন হতে পারে।

রিলায়েন্স জিও-র আইপিও (IPO): কৌশলগত মূল্যের উন্মোচন

বাজারের একটি পৃথক কিন্তু উল্লেখযোগ্য ঘটনা হিসেবে, Reliance Jio ২৭ কোটি শেয়ারের নতুন ইস্যুর জন্য তাদের Draft Red Herring Prospectus (DRHP) জমা দিয়েছে। যদিও কেউ কেউ এটিকে মূলধনের প্রয়োজনীয়তা হিসেবে দেখতে পারেন, কোহলি এটিকে "value unlocking"-এর জন্য একটি কৌশলগত পদক্ষেপ হিসেবে দেখছেন।

টেলিকম শিল্প একটি মূলধন-নিবিড় ক্ষেত্র হিসেবে রয়ে গেছে, যেখানে Bharti Airtel-এর সাথে প্রতিযোগিতা করতে AI ইন্টিগ্রেশন, অ্যাপ ইকোসিস্টেম এবং প্রযুক্তিগত আপগ্রেডে ক্রমাগত বিনিয়োগের প্রয়োজন হয়। তবে, এই IPO-এর প্রাথমিক লক্ষ্য বলে মনে হচ্ছে বিনিয়োগকারীদের ভারতের ডিজিটাল এবং টেলিকম খাতের গল্পে বিনিয়োগ করার জন্য একটি বিশুদ্ধ মাধ্যম প্রদান করা। Reliance-এর তেল শোধন এবং রিটেইল খাতের ঐতিহ্যগত বোঝা থেকে Jio-কে আলাদা করার মাধ্যমে, এই IPO দীর্ঘদিনের শেয়ারহোল্ডারদের জন্য ভ্যালু আনলক করার একটি অনুঘটক হিসেবে কাজ করতে পারে এবং নতুন বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি পরিচ্ছন্ন প্রবেশাধিকার প্রদান করতে পারে।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রবৃদ্ধির স্থবিরতা: আইটি (IT) খাতের প্রাথমিক উদ্বেগ টিকে থাকা নয়, বরং সেই উচ্চ-প্রবৃদ্ধির গতিপথের বিলুপ্তি যা ঐতিহাসিকভাবে বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করত।
• AI সংক্রান্ত অনিশ্চয়তা: যদিও AI নতুন সুযোগ তৈরি করছে, শিল্পটি বর্তমানে একটি কাঠামোগত পরিবর্তনের মধ্য দিয়ে যাচ্ছে, যার ফলে কোন সংস্থাগুলো সফলভাবে নিজেদের পরিবর্তন করতে পারবে তা চিহ্নিত করা কঠিন হয়ে পড়ছে।
• Jio-র কৌশলগত পদক্ষেপ: Reliance Jio IPO-কে Reliance-এর প্রথাগত ব্যবসা থেকে উচ্চ-প্রবৃদ্ধির টেলিকম প্রেক্ষাপটকে আলাদা করার একটি উপায় হিসেবে দেখা হচ্ছে, যা ডিজিটাল অর্থনীতিতে অংশগ্রহণের জন্য একটি নিবেদিত মাধ্যম প্রদান করবে।