কেন ভারতের আইটি সেক্টর প্রবৃদ্ধির সংকটের সম্মুখীন হচ্ছে: বিশেষজ্ঞ মতামত

ভারতের তথ্যপ্রযুক্তি (IT) সেক্টর, যা তিন দশকেরও বেশি সময় ধরে দেশের অর্থনীতির অন্যতম প্রধান চালিকাশক্তি হিসেবে কাজ করছে, বর্তমানে তীব্র অনিশ্চয়তার মধ্য দিয়ে যাচ্ছে। বিশ্বজুড়ে সতর্কতামূলক মন্তব্য এবং এআই (AI) বা কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার প্রভাবে বিঘ্ন ঘটার ক্রমবর্ধমান উদ্বেগের কারণে, বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে এই খাতের ঐতিহাসিক প্রবৃদ্ধির ধারা বজায় রাখার ক্ষমতা নিয়ে প্রশ্ন তুলছেন।

ভারতীয় আইটি সেক্টরে প্রবৃদ্ধির চালিকাশক্তির অভাব

স্বতন্ত্র বাজার বিশেষজ্ঞ দলজিৎ কোহলি আইটি সেক্টরের ওপর অত্যন্ত নেতিবাচক (bearish) অবস্থান নিয়েছেন এবং এই খাত থেকে সম্পূর্ণ সরে আসার সিদ্ধান্ত নিয়েছেন। তাঁর প্রধান উদ্বেগ এই কোম্পানিগুলোর টিকে থাকা নয়, বরং সেই বৈশিষ্ট্যটির বিলুপ্তি যা বছরের পর বছর ধরে এদের সংজ্ঞায়িত করেছে: ধারাবাহিক এবং উচ্চগতির প্রবৃদ্ধি।

কোহলি উল্লেখ করেছেন যে, ভারতীয় আইটি জায়ান্টরা বিলুপ্ত হওয়ার সম্ভাবনা না থাকলেও, সামনের কাঠামোগত চ্যালেঞ্জগুলো অত্যন্ত তাৎপর্যপূর্ণ। বিশ্বখ্যাত প্রতিষ্ঠান Accenture-এর সতর্কতামূলক মন্তব্যের ফলে সৃষ্ট সাম্প্রতিক বাজারের অস্থিরতা, এই খাতের নিকটবর্তী ভবিষ্যৎ নিয়ে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে গভীর অবিশ্বাসের ইঙ্গিত দিচ্ছে। কোহলির মতে, সামান্য দুর্বল তথ্যের প্রতি বাজারের অতি-সংবেদনশীলতা নির্দেশ করে যে, জনমত এখন দীর্ঘস্থায়ী স্থবিরতার দিকে ঝুঁকে পড়ছে।

এআই (AI) বিপর্যয় এবং বিজয়ী খোঁজার লড়াই

কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার (AI) উত্থান এই শিল্পের জন্য একটি দুধারী তলোয়ারের মতো। যদিও AI পরিষেবা প্রদানের নতুন পথ খুলে দিচ্ছে, এটি প্রচলিত ব্যবসায়িক মডেলগুলোকে ব্যাহত করার হুমকিও দিচ্ছে। কোহলি পরামর্শ দেন যে, বিশেষায়িত (niche) খেলোয়াড় এবং যারা সফলভাবে AI-চালিত পরিষেবার দিকে মোড় নিতে সক্ষম কোম্পানিগুলো উন্নতি করতে পারে, তবে এই ভবিষ্যৎ বিজয়ীদের চিহ্নিত করা বর্তমানে একটি অসম্ভব কাজ।

"কে টিকে থাকবে — তা এখনও নিশ্চিত নয়," কোহলি মন্তব্য করেছেন। তিনি জোর দিয়ে বলেন যে, যখন কোনো খাত ইক্যুইটি মার্কেটের চোখে তার গতি হারায়, তখন তা স্থিতিশীল হতে উল্লেখযোগ্য সময় লাগে। যেহেতু ইক্যুইটি মার্কেট ভবিষ্যৎমুখী, তাই একটি স্পষ্ট প্রবৃদ্ধির রোডম্যাপের অভাব এই খাতটিকে প্রবৃদ্ধি-মুখী বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ঝুঁকিপূর্ণ বাজি করে তুলেছে।

রিলায়েন্স জিও-র আইপিও (IPO): কৌশলগত মূল্য উন্মোচন

আইটি সেক্টর থেকে সরে এসে রিলায়েন্স জিও-র ড্রাফট রেড হেরিং প্রসপেক্টাস (DRHP)-এর আবির্ভাব বাজারের দৃষ্টি আকর্ষণ করেছে। ২৭ কোটি শেয়ারের নতুন ইস্যুর জন্য এই আবেদনকে নগদ সংকটের সমাধান হিসেবে নয়, বরং কৌশলগতভাবে মূল্য উন্মোচনের (value unlocking) পদক্ষেপ হিসেবে দেখা হচ্ছে।

টেলিকম শিল্প একটি পুঁজি-নিবিড় ক্ষেত্র হিসেবেই রয়ে গেছে, যেখানে Bharti Airtel-এর মতো প্রতিদ্বন্দ্বীদের সাথে প্রতিযোগিতায় টিকে থাকতে প্রযুক্তিগত আপগ্রেড, AI ইন্টিগ্রেশন এবং অ্যাপ ইকোসিস্টেমে ক্রমাগত বিনিয়োগ প্রয়োজন। তবে, কোহলি যুক্তি দেন যে Jio IPO একটি গভীরতর উদ্দেশ্য পূরণ করে: এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি 'pure-play' মাধ্যম হিসেবে কাজ করে। Reliance Industries-এর ঐতিহ্যবাহী তেল শোধন এবং রিটেইল ব্যবসার থেকে উচ্চ-প্রবৃদ্ধির ডিজিটাল এবং টেলিকম ধারাটিকে আলাদা করার মাধ্যমে, এই IPO বিনিয়োগকারীদের কনগ্লোমারেটের লিগ্যাসি সেগমেন্টগুলোর ভ্যালুয়েশন ড্র্যাগ (valuation drag) ছাড়াই বিশেষভাবে ভারতের টেলিকম বিপ্লবের ওপর বাজি ধরার সুযোগ করে দেয়।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রবৃদ্ধির স্থবিরতা: ভারতীয় আইটি খাতের মূল সমস্যা দেউলিয়া হওয়া নয়, বরং উচ্চ-প্রবৃদ্ধির সেই গতির কাঠামোগত অভাব যা আগে বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করত।
• AI সংক্রান্ত অনিশ্চয়তা: যদিও AI নতুন সুযোগ তৈরি করছে, শিল্পটি বর্তমানে একটি রূপান্তরের পর্যায়ে রয়েছে যেখানে AI-এর এই পরিবর্তনের ফলে শেষ পর্যন্ত কারা "জয়ী" হবে তা এখনও অস্পষ্ট।
• Jio-এর কৌশলগত পদক্ষেপ: Reliance Jio IPO-কে বৃহত্তর কনগ্লোমারেট থেকে টেলিকম ব্যবসাকে আলাদা করার একটি উপায় হিসেবে দেখা হচ্ছে, যা টেলিকম উৎসাহীদের জন্য একটি বিশেষায়িত বিনিয়োগের পথ প্রদান করে।