Perspectivas del oro y la plata: las tensiones geopolíticas y las conversaciones entre EE. UU. e Irán impulsarán los precios

Mientras los mercados globales se preparan para una semana volátil, los inversores en metales preciosos están centrando su atención en acontecimientos diplomáticos críticos en Asia Occidental y en el cambio de los indicadores macroeconómicos. La trayectoria de los precios del oro y la plata dependerá en gran medida del resultado de las negociaciones de alto nivel en Suiza y de la estabilidad de las cadenas de suministro de energía.

Negociaciones entre EE. UU. e Irán: el catalizador geopolítico crítico

Un punto focal importante para los mercados de materias primas la próxima semana es la discusión programada en Burgenstock, Suiza. Se espera que el vicepresidente de EE. UU., J.D. Vance, lidere las conversaciones con funcionarios iraníes tras un reciente acuerdo marco destinado a poner fin a las hostilidades y reactivar las negociaciones nucleares.

Se espera que el resultado de estas conversaciones dicte el sentimiento de riesgo global. Mientras que una negociación exitosa podría mitigar la demanda de activos refugio, cualquier ruptura en la comunicación podría desencadenar una búsqueda de calidad. Además, el estratégico Estrecho de Ormuz sigue bajo escrutinio; a pesar de las afirmaciones de Irán sobre el cierre de la vía navegable tras los ataques israelíes en el Líbano, el Comando Central de EE. UU. sostiene que el transporte marítimo continúa sin interrupciones. Los inversores vigilarán de cerca el flujo de petróleo crudo, GNL y materias primas a través de este corredor vital, ya que cualquier interrupción afectará directamente el impulso de los metales preciosos.

Volatilidad reciente del mercado y presiones internas

El sector de los metales preciosos ha pasado recientemente por una fase correctiva. En la Multi Commodity Exchange (MCX), los futuros del oro experimentaron una caída significativa, bajando ₹3.325 o un 2,2 % para cerrar en ₹1,47 lakh por cada 10 gramos. Los futuros de la plata sufrieron pérdidas aún mayores, cayendo ₹13.001 o un 5,3 % para cerrar en ₹2,33 lakh por kilogramo.

Varios factores contribuyeron a esta presión a la baja:

  • Rupia india más fuerte: El fortalecimiento de la rupia reduce el costo de importación del oro, ejerciendo una presión a la baja sobre los precios nacionales.
  • Fortaleza del USD: El índice del dólar estadounidense cerró cerca de 100,60, lastrando los futuros internacionales de oro en Comex.
  • Tendencias energéticas: La caída de los precios de la energía y la postura restrictiva (hawkish) de la Reserva Federal de EE. UU. han actuado como importantes vientos en contra tanto para el oro como para la plata.

Datos macroeconómicos clave a seguir

Más allá de la geopolítica, un calendario económico mundial repleto proporcionará una mayor orientación para los precios de los metales preciosos. Los inversores se preparan para seguir varios puntos de datos de alto impacto que podrían influir en las expectativas de los tipos de interés:

  1. Política monetaria: La decisión de política del Banco Popular de China el lunes y los comentarios posteriores de los funcionarios de la Reserva Federal de EE. UU. serán vitales para comprender la futura trayectoria de los tipos de interés.
  2. Inflación y sentimiento: Las cifras de inflación de los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. y las lecturas del sentimiento del consumidor son indicadores cruciales para los próximos movimientos de la Fed.
  3. Indicadores de crecimiento: Los datos flash de los índices PMI de manufactura y servicios de las principales economías, junto con los datos de la vivienda en EE. UU., ofrecerán una visión de la salud económica mundial.

Conclusiones clave

  • Enfoque geopolítico: Las conversaciones entre EE. UU. e Irán en Suiza y la estabilidad del Estrecho de Ormuz son los principales impulsores de la próxima demanda de activos refugio.
  • Sensibilidad macroeconómica: Los precios de los metales preciosos seguirán siendo altamente sensibles a las señales de la Reserva Federal de EE. UU., los datos de inflación PCE y la fortaleza del dólar estadounidense.
  • Impacto nacional: En la India, la fortaleza de la rupia desempeñará un papel decisivo en la determinación del costo de importación y la acción de los precios locales del oro y la plata.