Perspectivas del oro y la plata: las tensiones geopolíticas y las conversaciones entre EE. UU. e Irán impulsarán los precios
La próxima semana promete una alta volatilidad para los inversores en metales preciosos, mientras los mercados globales se preparan para acontecimientos diplomáticos críticos y cambios macroeconómicos. Se espera que los metales preciosos se vean fuertemente influenciados por las negociaciones entre EE. UU. e Irán, las fluctuaciones en los precios del petróleo crudo y una densa agenda de datos económicos globales.
Tensiones geopolíticas: el factor EE. UU.-Irán
Un punto focal importante para los mercados de materias primas serán las conversaciones programadas en Burgenstock, Suiza. Se espera que el vicepresidente de EE. UU., JD Vance, lidere las conversaciones con funcionarios iraníes, basándose en el acuerdo marco de la semana pasada destinado a reactivar las negociaciones nucleares y poner fin a las hostilidades.
El resultado de estas conversaciones es fundamental para determinar el sentimiento de riesgo global. Cualquier escalada o desescalada en Asia Occidental —particularmente en lo que respecta al flujo de petróleo crudo, GNL y materias primas a través del estratégico Estrecho de Ormuz— tendrá una incidencia directa en los precios del oro y la plata. Aunque Irán afirmó recientemente haber cerrado el estrecho tras los ataques israelíes en el Líbano, el Comando Central de EE. UU. ha refutado esto, declarando que el transporte marítimo sigue sin interrupciones. Esta incertidumbre sigue siendo un motor principal de la demanda de activos refugio.
Rendimiento reciente del mercado y presiones internas
La semana anterior experimentó una fase correctiva para los metales preciosos, con los precios cerrando a la baja debido al fortalecimiento de la rupia india y a la postura restrictiva de la Reserva Federal de EE. UU. En la Multi Commodity Exchange (MCX), los futuros del oro sufrieron una caída significativa, bajando 3.325 rupias (2,2 %) para situarse en 1,47 lakh de rupias por cada 10 gramos. Los futuros de la plata experimentaron una caída aún más pronunciada, bajando 13.001 rupias (5,3 %) para cerrar en 2,33 lakh de rupias por kilogramo.
Los analistas señalan que una rupia más fuerte desempeña un doble papel: reduce el coste de importación del oro en la India, lo que ejerce una presión a la baja sobre los precios nacionales. A nivel mundial, los futuros del oro en Comex subieron ligeramente hasta los 4.245,9 USD por onza, mientras que la plata cayó un 2,03 % hasta los 66,32 USD por onza en Nueva York, lastrada por un índice del dólar estadounidense más fuerte que cerró en torno a 100,60.
Indicadores macroeconómicos a seguir
Más allá de la geopolítica, un calendario repleto de datos económicos dictará el impulso de los metales preciosos. Los inversores están siguiendo de cerca:
- Movimientos de los bancos centrales: La decisión de política del Banco Popular de China el lunes y los próximos comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal con respecto a las trayectorias de los tipos de interés.
- Inflación y sentimiento: Las cifras de inflación de los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. y las lecturas del sentimiento del consumidor.
- Actividad económica: Datos flash de los índices PMI de manufactura y servicios de las principales economías mundiales, junto con los datos de la vivienda en EE. UU.
Estos puntos de datos proporcionarán señales esenciales sobre si el dólar estadounidense se fortalecerá o se debilitará, lo que afectará directamente al atractivo de los activos que no generan rendimientos, como el oro.
Conclusiones clave
- Sensibilidad diplomática: Las negociaciones entre EE. UU. e Irán en Suiza son el principal catalizador de la posible volatilidad en los activos refugio.
- Vínculo energético: Los movimientos en el suministro de petróleo crudo y GNL a través del Estrecho de Ormuz influirán fuertemente en el impulso de los metales preciosos.
- Impacto de los datos económicos: Los datos de inflación PCE de EE. UU. y los comentarios de la Reserva Federal siguen siendo fundamentales para determinar la dirección a largo plazo de los precios del oro y la plata.