แนวโน้มทองคำและเงิน: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน จะเป็นตัวขับเคลื่อนราคา

สัปดาห์ที่กำลังจะถึงนี้คาดว่าจะมีความผันผวนสูงสำหรับนักลงทุนในโลหะมีค่า เนื่องจากตลาดโลกกำลังเตรียมรับมือกับพัฒนาการทางการทูตที่สำคัญและการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาค คาดว่าโลหะมีค่าจะได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ และกำหนดการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจโลกที่หนาแน่น

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์: ปัจจัยสหรัฐฯ-อิหร่าน

จุดสนใจหลักของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์จะเป็นการหารือที่มีกำหนดจัดขึ้นใน Burgenstock ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ โดยคาดว่า JD Vance รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ จะเป็นผู้นำการเจรจากับเจ้าหน้าที่อิหร่าน ซึ่งเป็นการต่อยอดจากข้อตกลงกรอบความร่วมมือเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่มีเป้าหมายเพื่อฟื้นฟูการเจรจานิวเคลียร์และยุติการสู้รบ

ผลลัพธ์ของการเจรจาเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการกำหนดความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงทั่วโลก การยกระดับหรือการลดระดับความตึงเครียดในเอเชียตะวันตก—โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่องการไหลเวียนของน้ำมันดิบ LNG และวัตถุดิบผ่านช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์—จะมีผลโดยตรงต่อราคาทองคำและเงิน แม้ว่าเมื่อเร็วๆ นี้อิหร่านจะอ้างว่าได้ปิดช่องแคบดังกล่าวหลังจากการโจมตีของอิสราเอลในเลบานอน แต่กองบัญชาการกลางของสหรัฐฯ (US Central Command) ได้ปฏิเสธเรื่องนี้ โดยระบุว่าการเดินเรือยังคงดำเนินไปอย่างไม่หยุดชะงัก ความไม่แน่นอนนี้ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven)

ผลประกอบการตลาดเมื่อเร็วๆ นี้และแรงกดดันภายในประเทศ

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา โลหะมีค่าเข้าสู่ช่วงการปรับฐาน โดยราคาปิดตัวลดลงเนื่องจากค่าเงินรูปีของอินเดียที่แข็งค่าขึ้นและท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าปรับตัวลดลงอย่างมาก โดยลดลง 3,325 รูปี (2.2%) มาปิดที่ 1.47 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ส่วนสัญญาซื้อขายเงินล่วงหน้ามีการลดลงที่รุนแรงยิ่งกว่า โดยลดลง 13,001 รูปี (5.3%) ปิดที่ 2.33 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

นักวิเคราะห์ระบุว่าค่าเงินรูปีที่แข็งค่าขึ้นมีบทบาทสองด้าน กล่าวคือ ช่วยลดต้นทุนการนำเข้าทองคำในอินเดีย ซึ่งส่งแรงกดดันให้ราคาภายในประเทศลดลง ในระดับโลก สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า Comex ขยับขึ้นไปอยู่ที่ 4,245.9 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาเงินลดลง 2.03% อยู่ที่ 66.32 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในนิวยอร์ก โดยได้รับแรงกดดันจากดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นซึ่งปิดที่ประมาณ 100.60

ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคที่ต้องจับตา

นอกเหนือจากเรื่องภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ปฏิทินข้อมูลเศรษฐกิจที่หนาแน่นจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของโลหะมีค่า นักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิดในเรื่อง:

• ความเคลื่อนไหวของธนาคารกลาง: การตัดสินใจเชิงนโยบายของธนาคารกลางจีน (People's Bank of China) ในวันจันทร์ และถ้อยแถลงที่กำลังจะเกิดขึ้นจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย
• เงินเฟ้อและความเชื่อมั่น: ตัวเลขเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค
• กิจกรรมทางเศรษฐกิจ: ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการเบื้องต้นจากเศรษฐกิจหลักของโลก ควบคู่ไปกับข้อมูลภาคอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐฯ

ข้อมูลเหล่านี้จะให้สัญญาณสำคัญว่าดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้นหรืออ่อนค่าลง ซึ่งจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อความน่าดึงดูดของสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย (non-yielding assets) เช่น ทองคำ

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความอ่อนไหวทางการทูต: การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์เป็นตัวเร่งสำคัญที่อาจทำให้เกิดความผันผวนในสินทรัพย์ปลอดภัย
• ความเชื่อมโยงด้านพลังงาน: ความเคลื่อนไหวของอุปทานน้ำมันดิบและ LNG ผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะมีอิทธิพลอย่างมากต่อทิศทางของโลหะมีค่า
• ผลกระทบจากข้อมูลเศรษฐกิจ: ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ และถ้อยแถลงของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดทิศทางระยะยาวของราคาทองคำและเงิน