Perspectives sur l'or et l'argent : les tensions géopolitiques et les discussions États-Unis-Iran devraient faire varier les prix
La semaine à venir promet une forte volatilité pour les investisseurs en métaux précieux, alors que les marchés mondiaux se préparent à des développements diplomatiques critiques et à des changements macroéconomiques. Les métaux précieux devraient être fortement influencés par les négociations entre les États-Unis et l'Iran, les fluctuations des prix du pétrole brut et un calendrier chargé de données économiques mondiales.
Tensions géopolitiques : le facteur États-Unis-Iran
Un point central pour les marchés des matières premières sera les discussions prévues à Bürgenstock, en Suisse. Le vice-président américain JD Vance devrait mener les discussions avec des responsables iraniens, s'appuyant sur l'accord-cadre de la semaine dernière visant à relancer les négociations nucléaires et à mettre fin aux hostilités.
L'issue de ces discussions est cruciale pour déterminer le sentiment de risque mondial. Toute escalade ou désescalade en Asie de l'Ouest — particulièrement en ce qui concerne le flux de pétrole brut, de GNL et de matières premières à travers le détroit stratégique d'Ormuz — aura une incidence directe sur les cours de l'or et de l'argent. Bien que l'Iran ait récemment affirmé avoir fermé le détroit à la suite de frappes israéliennes au Liban, le Central Command américain a contesté cette affirmation, déclarant que la navigation reste ininterrompue. Cette incertitude demeure un principal moteur de la demande de valeurs refuges.
Performance récente du marché et pressions domestiques
La semaine précédente a connu une phase de correction pour les métaux précieux, les prix terminant en baisse en raison du renforcement de la roupie indienne et de la position restrictive (hawkish) de la Réserve fédérale américaine. Sur le Multi Commodity Exchange (MCX), les contrats à terme sur l'or ont connu une baisse significative, chutant de 3 325 Rs (2,2 %) pour s'établir à 1,47 lakh Rs pour 10 grammes. Les contrats à terme sur l'argent ont connu une chute encore plus marquée, perdant 13 001 Rs (5,3 %) pour clôturer à 2,33 lakh Rs par kilogramme.
Les analystes notent qu'une roupie plus forte joue un double rôle ; elle réduit le coût de revient de l'or importé en Inde, ce qui exerce une pression à la baisse sur les prix domestiques. À l'échelle mondiale, les contrats à terme Comex sur l'or ont légèrement progressé pour atteindre 4 245,9 USD l'once, tandis que l'argent a reculé de 2,03 % à 66,32 USD l'once à New York, pesé par un indice dollar américain plus fort qui a terminé autour de 100,60.
Indicateurs macroéconomiques à surveiller
Au-delà de la géopolitique, un calendrier chargé de données économiques dictera la dynamique des métaux précieux. Les investisseurs surveillent de près :
- Décisions des banques centrales : La décision de politique monétaire de la Banque populaire de Chine lundi et les prochains commentaires des responsables de la Réserve fédérale concernant les trajectoires des taux d'intérêt.
- Inflation et sentiment : Les chiffres de l'inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis et les indices de confiance des consommateurs.
- Activité économique : Les données flash des indices PMI manufacturiers et des services des principales économies mondiales, ainsi que les données sur le logement aux États-Unis.
Ces données fourniront des signaux essentiels pour savoir si le dollar américain va se renforcer ou s'affaiblir, ce qui impactera directement l'attractivité des actifs non rémunérateurs comme l'or.
Points clés à retenir
- Sensibilité diplomatique : Les négociations États-Unis-Iran en Suisse sont le principal catalyseur d'une volatilité potentielle pour les valeurs refuges.
- Lien avec l'énergie : Les mouvements de l'offre de pétrole brut et de GNL via le détroit d'Ormuz influenceront fortement la dynamique des métaux précieux.
- Impact des données économiques : Les données sur l'inflation PCE aux États-Unis et les commentaires de la Réserve fédérale restent cruciaux pour déterminer la direction à long terme des cours de l'or et de l'argent.