توقعات الذهب والفضة: التوترات الجيوسياسية والمحادثات الأمريكية الإيرانية ستدفع الأسعار
يعد الأسبوع المقبل بتقلبات عالية لمستثمري المعادن الثمينة، حيث تستعد الأسواق العالمية لتطورات دبلوماسية حاسمة وتحولات في الاقتصاد الكلي. ومن المتوقع أن تتأثر المعادن الثمينة بشدة بالمفاوضات الأمريكية الإيرانية، والتقلبات في أسعار النفط الخام، والجدول الزمني المزدحم للبيانات الاقتصادية العالمية.
التوترات الجيوسياسية: العامل الأمريكي الإيراني
ستكون المناقشات المقرر عقدها في بورغنشتوك بسويسرا نقطة تركيز رئيسية لأسواق السلع الأساسية. ومن المتوقع أن يقود نائب الرئيس الأمريكي جيه دي فانس المحادثات مع المسؤولين الإيرانيين، بناءً على الاتفاق الإطاري للأسبوع الماضي الذي يهدف إلى إحياء المفاوضات النووية وإنهاء الأعمال العدائية.
وتعد نتائج هذه المحادثات حاسمة في تحديد توجهات المخاطر العالمية. وأي تصعيد أو تهدئة في غرب آسيا — لا سيما فيما يتعلق بتدفق النفط الخام والغاز الطبيعي المسال والمواد الخام عبر مضيق هرمز الاستراتيجي — سيكون لها تأثير مباشر على أسعار الذهب والفضة. وبينما ادعت إيران مؤخراً أنها أغلقت المضيق في أعقاب الضربات الإسرائيلية في لبنان، فقد دحضت القيادة المركزية الأمريكية ذلك، مؤكدة أن حركة الشحن لا تزال مستمرة دون انقطاع. ويظل هذا الغموض محركاً رئيسياً للطلب على الملاذات الآمنة.
أداء السوق الأخير والضغوط المحلية
شهد الأسبوع الماضي مرحلة تصحيحية للمعادن الثمينة، حيث انتهت الأسعار عند مستويات أدنى بسبب قوة الروبية الهندية والموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وفي بورصة السلع المتعددة (MCX)، شهدت العقود الآجلة للذهب انخفاضاً ملحوظاً، حيث تراجعت بمقدار 3,325 روبية (2.2%) لتستقر عند 1.47 لآخ روبية لكل 10 جرامات. كما شهدت العقود الآجلة للفضة انخفاضاً أكثر حدة، حيث تراجعت بمقدار 13,001 روبية (5.3%) لتغلق عند 2.33 لآخ روبية لكل كيلوغرام.
ويشير المحللون إلى أن قوة الروبية تلعب دوراً مزدوجاً؛ فهي تخفض تكلفة وصول الذهب المستورد إلى الهند، مما يمارس ضغطاً نزولياً على الأسعار المحلية. وعالمياً، ارتفعت العقود الآجلة للذهب في Comex طفيفاً لتصل إلى 4,245.9 دولاراً للأوقية، بينما انخفضت الفضة بنسبة 2.03% لتصل إلى 66.32 دولاراً للأوقية في نيويورك، متأثرة بقوة مؤشر الدولار الأمريكي الذي أنهى التداولات عند حوالي 100.60.
مؤشرات الاقتصاد الكلي التي يجب مراقبتها
بعيداً عن الجغرافيا السياسية، سيحدد الجدول المزدحم للبيانات الاقتصادية زخم المعادن الثمينة. ويراقب المستثمرون عن كثب:
- تحركات البنوك المركزية: قرار سياسة بنك الشعب الصيني يوم الاثنين والتعليقات المرتقبة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسارات أسعار الفائدة.
- التضخم والمشاعر: أرقام تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة وقراءات ثقة المستهلك.
- النشاط الاقتصادي: بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية للتصنيع والخدمات من الاقتصادات العالمية الكبرى، إلى جانب بيانات الإسكان الأمريكية.
ستوفر نقاط البيانات هذه إشارات أساسية حول ما إذا كان الدولار الأمريكي سيقوى أم يضعف، مما يؤثر بشكل مباشر على جاذبية الأصول التي لا تدر عائداً مثل الذهب.
النقاط الرئيسية المستخلصة
- الحساسية الدبلوماسية: تعد المفاوضات الأمريكية الإيرانية في سويسرا المحفز الرئيسي للتقلبات المحتملة في أصول الملاذ الآمن.
- الارتباط بالطاقة: ستؤثر التحركات في إمدادات النفط الخام والغاز الطبيعي المسال عبر مضيق هرمز بشكل كبير على زخم المعادن الثمينة.
- تأثير البيانات الاقتصادية: تظل بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكية وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي حاسمة في تحديد الاتجاه طويل الأجل لأسعار الذهب والفضة.