توقعات الذهب والفضة: التوترات الجيوسياسية والمحادثات الأمريكية الإيرانية ستدفع الأسعار
يستعد سوق المعادن الثمينة لأسبوع متقلب مع تحول اهتمام المستثمرين نحو المفاوضات الدبلوماسية عالية المخاطر وديناميكيات الطاقة المتغيرة. ومع وجود توترات جيوسياسية في غرب آسيا وبيانات اقتصادية كلية حاسمة في الأفق، من المتوقع أن يواجه كل من الذهب والفضة تقلبات كبيرة في الأسعار.
التركيز الجيوسياسي: التحول الدبلوماسي الأمريكي الإيراني
سيكون المحفز الرئيسي لأسعار السبائك الأسبوع المقبل هو المفاوضات المقررة في بورغنستوك بسويسرا. وفي أعقاب اتفاق إطاري يهدف إلى إنهاء الأعمال العدائية وإحياء المحادثات النووية، من المتوقع أن يقود نائب الرئيس الأمريكي جيه دي فانس المناقشات مع المسؤولين الإيرانيين.
وتعد نتائج هذه المحادثات حاسمة لمشاعر المخاطرة العالمية. وأشار محللو السوق، بمن فيهم براناف مير من شركة JM Financial Services Ltd، إلى أن تدفق النفط الخام والغاز الطبيعي المسال والمواد الخام عبر مضيق هرمز الاستراتيجي لا يزال يمثل مصدر قلق رئيسي. وبينما ادعت إيران مؤخرًا أنها أغلقت المضيق في أعقاب الضربات الإسرائيلية في لبنان، فقد فندت القيادة المركزية الأمريكية ذلك، مؤكدة أن حركة الشحن مستمرة دون انقطاع. وأي تصعيد أو اختراق في هذه المحادثات سيكون له تأثير مباشر على الطلب على الذهب كملاذ آمن.
أداء السوق الأخير والضغوط المحلية
شهد الأسبوع الماضي مرحلة تصحيحية للمعادن الثمينة، حيث تراجعت الأسعار بسبب قوة الروبية الهندية وتراجع الطلب على الملاذات الآمنة. وفي بورصة السلع المتعددة (MCX)، شهدت العقود الآجلة للذهب انخفاضًا حادًا قدره 3,325 روبية (2.2%)، لتستقر عند 1.47 لآخ روبية لكل 10 جرامات. وكانت العقود الآجلة للفضة أكثر تأثرًا، حيث انخفضت بمقدار 13,001 روبية (5.3%) لتغلق عند 2.33 لآخ روبية لكل كيلوغرام.
وسلط جاتين تريفيدي من شركة LKP Securities الضوء على أن الضغط الهبوطي تفاقم بسبب انخفاض أسعار الطاقة والموقف المتشدد من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. علاوة على ذلك، أدت قوة الروبية إلى خفض تكلفة الذهب المستورد في الهند، مما أضاف مزيدًا من الضغط الهبوطي على الأسعار المحلية.
بيانات اقتصادية كلية رئيسية يجب مراقبتها
بعيدًا عن المشهد الجيوسياسي، سيحدد التقويم الاقتصادي العالمي المزدحم اتجاه الدولار الأمريكي، وبالتالي اتجاه السبائك. ويراقب المستثمرون عن كثب العديد من المؤشرات الرئيسية:
- السياسة النقدية: تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسار أسعار الفائدة في المستقبل.
- النبض الاقتصادي للصين: قرار سياسة بنك الشعب الصيني المقرر يوم الاثنين.
- التضخم والمشاعر: أرقام تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة وقراءات ثقة المستهلك.
- اتجاهات التصنيع: بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) للتصنيع والخدمات الأولية من الاقتصادات العالمية الكبرى.
وبما أن مؤشر الدولار الأمريكي يظل عاملًا حاسمًا — حيث انتهى مؤخرًا عند حوالي 100.60 — فإن أي تحول في قوة الدولار سيؤثر فورًا على العقود الآجلة للذهب والفضة في Comex.
النقاط الرئيسية
- التقلبات الجيوسياسية: تعد المحادثات الأمريكية الإيرانية في سويسرا والاضطرابات المحتملة في مضيق هرمز المحركات الرئيسية للطلب القادم على الملاذات الآمنة.
- تأثير العملة والطاقة: تستمر قوة الروبية الهندية وتقلب أسعار النفط الخام في العمل كعوامل معاكسة لأسعار الذهب والفضة المحلية.
- مراقبة البيانات الاقتصادية الكلية: يجب على المستثمرين تتبع بيانات تضخم PCE الأمريكية وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي لتقدير مستقبل أسعار الفائدة وتأثيرها على المعادن الثمينة.