توقعات الذهب والفضة: الجغرافيا السياسية والمحادثات الأمريكية الإيرانية ستدفع نحو التقلبات
يستعد سوق المعادن الثمينة لأسبوع من التقلبات العالية مع توجه المستثمرين العالميين باهتمامهم نحو المفاوضات الدبلوماسية الحاسمة والمؤشرات الاقتصادية الكلية. ومع التوترات الجيوسياسية في غرب آسيا واتجاهات الطاقة المتغيرة، من المتوقع أن يشهد كل من الذهب والفضة تحركات سعرية كبيرة.
التوترات الجيوسياسية والعامل الأمريكي الإيراني
سيكون المحرك الرئيسي لأسعار السبائك في الأسبوع المقبل هو المفاوضات رفيعة المستوى المقرر عقدها في بورغنشتوك بسويسرا. ومن المتوقع أن يقود نائب الرئيس الأمريكي "جي دي فانس" المناقشات مع المسؤولين الإيرانيين في أعقاب اتفاق إطاري تم التوصل إليه مؤخرًا يهدف إلى إنهاء الأعمال العدائية وإحياء المحادثات النووية.
وتعد نتائج هذه المناقشات حاسمة لمشاعر المخاطرة العالمية. ويشير المحللون، بمن فيهم "براناف مير" من شركة JM Financial Services Ltd، إلى أن تدفق النفط الخام والغاز الطبيعي المسال والمواد الخام عبر مضيق هرمز الاستراتيجي سيكون عاملاً رئيسياً. وبينما ادعت إيران مؤخراً أنها أغلقت المضيق في أعقاب الضربات الإسرائيلية في لبنان، فقد فندت القيادة المركزية الأمريكية ذلك، مؤكدة أن حركة الشحن مستمرة دون انقطاع. وأي تصعيد أو اختراق في هذه المحادثات سيكون له تأثير مباشر وفوري على الطلب على الذهب والفضة كملاذ آمن.
أداء السوق الأخير والضغوط المحلية
شهد الأسبوع الماضي مرحلة تصحيحية للمعادن الثمينة. ففي بورصة السلع المتعددة (MCX)، شهدت العقود الآجلة للذهب انخفاضاً كبيراً، حيث تراجعت بمقدار 3,325 روبية (2.2%) لتستقر عند 1.47 لـك روبية لكل 10 جرامات. وشهدت العقود الآجلة للفضة انخفاضاً أكثر حدة، حيث تراجعت بمقدار 13,001 روبية (5.3%) لتغلق عند 2.33 لـك روبية لكل كيلوغرام.
ساهمت عدة عوامل في هذا الاتجاه النزولي:
- قوة الروبية الهندية: تؤدي قوة الروبية إلى خفض تكلفة الذهب المستورد الواصلة، مما يمارس ضغوطاً نزولية على الأسعار المحلية.
- موقف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي: أثر الموقف المتشدد للسياسة النقدية من قبل الفيدرالي الأمريكي وقوة الدولار الأمريكي (مع إنهاء مؤشر الدولار عند حوالي 100.60) بشكل كبير على الأسواق الدولية.
- تراجع الطلب على الملاذ الآمن: بينما يوفر الصراع الروسي الأوكراني بعض الدعم، فقد تحول التركيز بشكل كبير نحو التطورات في غرب آسيا.
بيانات الاقتصاد الكلي التي يجب مراقبتها
بعيداً عن الجغرافيا السياسية، سيحدد التقويم الاقتصادي العالمي المزدحم اتجاه السوق. ويراقب المستثمرون عن كثب العديد من نقاط البيانات الرئيسية التي قد تؤثر على مسارات أسعار الفائدة وقوة العملة:
- السياسة النقدية للصين: قرار سياسة بنك الشعب الصيني يوم الاثنين.
- المؤشرات الاقتصادية الأمريكية: بيانات حاسمة تشمل أرقام الإسكان الأمريكية، وأرقام تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وقراءات ثقة المستهلك.
- اتجاهات التصنيع: بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية للتصنيع والخدمات من الاقتصادات العالمية الكبرى.
- تصريحات الفيدرالي: ستكون أي إشارات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسارات أسعار الفائدة المستقبلية حيوية لحاملي السبائك.
النقاط الرئيسية المستخلصة
- المحفز الدبلوماسي: تعد المفاوضات الأمريكية الإيرانية في سويسرا أهم حدث جيوسياسي من المرجح أن يؤدي إلى تقلبات في أسعار الذهب والفضة.
- الارتباط بالطاقة: ستظل أسعار السبائك مرتبطة ارتباطاً وثيقاً باتجاهات النفط الخام والغاز الطبيعي المسال، لا سيما فيما يتعلق بالاستقرار في مضيق هرمز.
- العقبات الاقتصادية: ستستمر الأسعار المحلية في التأثر بقوة الروبية الهندية وتوقعات أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.