תחזית זהב וכסף: גיאופוליטיקה ושיחות ארה"ב-איראן יניעו תנודתיות
שוק המתכות היקרות נערך לשבוע של תנודתיות גבוהה, בעוד המשקיעים הגלובליים מפנים את תשומת לבם למשא ומתן דיפלומטי קריטי ולמדדים מאקרו-כלכליים. עם המתחים הגיאופוליטיים במערב אסיה ומגמות אנרגיה משתנות, הן הזהב והן הכסף צפויים לעבור תנועות מחירים משמעותיות.
מתחים גיאופוליטיים והגורם האמריקאי-איראני
המנוע העיקרי למחירי המטבעות היקרים (bullion) בשבוע הקרוב יהיה המשא ומתן בעל הסיכון הגבוה המתוכנן בבורגןשטוק, שווייץ. סגן הנשיא של ארה"ב, ג'יי די ואנס, צפוי להוביל את הדיונים עם פקידים איראנים בעקבות הסכם מסגרת שנחתם לאחרונה במטרה להפסיק את האיבה ולחדש את שיחות הגרעין.
תוצאות הדיונים הללו הן קריטיות לסנטימנט הסיכון העולמי. אנליסטים, בהם פראנב מר מ-JM Financial Services Ltd, מצביעים על כך שזרימת הנפט הגולמי, ה-LNG וחומרי הגלם דרך מצר הורמוז האסטרטגי תהיה גורם מרכזי. בעוד שאיראן טענה לאחרונה כי סגרה את המצר בעקבות תקיפות ישראליות בלבנון, הפיקוד המרכזי של ארה"ב הכחיש זאת וציין כי השיט נמשך ללא הפרעה. כל הסלמה או פריצת דרך בשיחות אלו יהיו בעלות השפעה ישירה ומיידית על הביקוש לזהב וכסף כנכסים בטוחים (safe-haven).
ביצועי שוק אחרונים ולחצים מקומיים
השבוע הקודם רשם שלב תיקוני עבור המתכות היקרות. בבורסת הסחורות הרב-תועלתית (MCX), חוזים עתידיים על זהב חוו ירידה משמעותית, עם נפילה של ₹3,325 (2.2%) שסגרו ב-₹1.47 lakh לכל 10 גרם. חוזים עתידיים על כסף רשמו ירידה חדה עוד יותר, עם נפילה של ₹13,001 (5.3%) שסגרו ב-₹2.33 lakh לכל קילוגרם.
מספר גורמים תרמו למגמה היורדת הזו:
- הרופי ההודי מתחזק: רופי חזק יותר מפחית את עלות הייבוא של זהב, מה שמפעיל לחץ כלפי מטה על המחירים המקומיים.
- עמדת הפדרל ריזרב של ארה"ב: עמדת מדיניות תוקפנית (hawkish) מצד הפד האמריקאי ודולר אמריקאי חזק יותר (כאשר מדד הדולר נסגר סביב 100.60) הפעילו לחץ כבד על השווקים הבינלאומיים.
- התמתנות הביקוש לנכסים בטוחים: בעוד שהסכסוך בין רוסיה לאוקראינה מספק תמיכה מסוימת, המוקד עבר במידה רבה להתפתחויות במערב אסיה.
נתונים מאקרו-כלכליים למעקב
מעבר לגיאופוליטיקה, לוח שנה כלכלי עמוס עולמי יכתיב את כיוון השוק. המשקיעים עוקבים מקרוב אחר מספר נקודות נתונים מרכזיות שעשויות להשפיע על מסלולי הריבית ועל חוזק המטבעות:
- המדיניות המוניטרית של סין: החלטת המדיניות של הבנק העממי של סין ביום שני.
- מדדים כלכליים של ארה"ב: נתונים מכריעים הכוללים נתוני דיור בארה"ב, נתוני אינפלציית הוצאות צריכה אישית (PCE) ומדדי סנטימנט צרכנים.
- מגמות ייצור: נתוני PMI מהיר (Flash) עבור מגזרי הייצור והשירותים מהכלכלות הגלובליות המרכזיות.
- הצהרות הפד: כל אות מהבכירים במוסד הפדרל ריזרב בנוגע למסלולי הריבית העתידיים יהיו חיוניים למחזיקי המטבעות היקרים.
תובנות מרכזיות
- זרז דיפלומטי: המשא ומתן בין ארה"ב לאיר