תחזית זהב וכסף: גיאופוליטיקה ונתונים גלובליים יובילו את המחירים

שוק המתכות היקרות נערך לשבוע תנודתי, בעוד המשקיעים מפנים את תשומת לבם לדיפלומטיה בעלת סיכון גבוה בשוויץ ולדינמיקה משתנה של אנרגיה. בעוד הזהב והכסף עוברים שלב תיקוני, המפגש הקרוב בין המשא ומתן בין ארה"ב לאיראן לבין נתונים מקרו-כלכליים קריטיים יהיה המזרז העיקרי לתנועות המחירים.

מתיחות גיאופוליטית והמשא ומתן בין ארה"ב לאיראן

מוקד מרכזי עבור משקיעי המטבעות היקרים יהיה הדיונים הקרובים בבורגןשטוק, שוויץ. סגן הנשיא של ארה"ב, ג'יי די ואנס, צפוי להוביל שיחות עם בכירים איראנים בעקבות הסכם המסגרת משבוע שעבר, שמטרתו להביא לסיום העוינות ולחידוש המשא ומתן הגרעיני.

תוצאות שיחות אלו הן קריטיות לסנטימנט הסיכון העולמי. כל פריצת דרך או קריסה בתקשורת עלולות להשפיע באופן מיידי על הביקוש לנכסי מקלט בטוח (safe-haven). יתרה מכך, השוק עוקב מקרוב אחר מצר הורמוז; בעוד שאיראן טענה לאחרונה כי סגרה את נתיב השיט בעקבות תקיפות ישראליות בלבנון, הפיקוד המרכזי של ארה"ב טען כי השיט נמשך ללא הפרעה. כל שיבוש בזרימת הנפט הגולמי, ה-LNG וחומרי הגלם דרך מסדרון אסטרטגי זה יהיה בעל השפעה ישירה על מחירי המטבעות היקרים.

ביצועי השוק לאחרונה ולחץ מקומי

בשבוע האחרון נרשמה מגמת ירידה משמעותית במתכות היקרות. בבורסת ה-MCX, חוזים עתידיים על זהב חוו ירידה חדה, וירדו ב-3,325 רופי (2.2%) והתמקמו ב-147,000 רופי ל-10 גרם. חוזים עתידיים על כסף רשמו ירידה חדה עוד יותר של 13,001 רופי (5.3%), ונסגרו ב-233,000 רופי לקילוגרם.

בשווקים הבינלאומיים, חוזים עתידיים על זהב ב-Comex עלו מעט ונסגרו ב-4,245.9 USD לאונקיה, בעוד הכסף ירד ב-2.03% ל-66.32 USD לאונקיה בניו יורק. המחירים המקומיים היו תחת לחץ כפול: עמדה "שוקלת" (hawkish) של הפדרל ריזרב האמריקאי וחוזק של הרופי ההודי. רופי חזק משפיע במיוחד מכיוון שהוא מוריד את עלות הייבוא (landed cost) של זהב, מה שיוצר לחץ ירידה נוסף על המחירים המקומיים.

נתונים מקרו-כלכליים מרכזיים למעקב

מעבר לגיאופוליטיקה, לוח שנה כלכלי עמוס יכתיב את כיוון השוק. המשקיעים מחפשים סימנים לגבי מסלולי הריבית, המשפיעים רבות על נכסים שאינם מניבים תשואה כמו זהב. נקודות נתונים מרכזיות כוללות:

  • מדיניות מוניטרית: החלטת המדיניות של הבנק העממי של סין ביום שני והערות של פקידי הפדרל ריזרב האמריקאי.
  • אינפלציה וסנטימנט: נתוני אינפלציית ההוצאות האישיות לצרכן (PCE) בארה"ב ומדדי סנטימנט הצרכנים.
  • אינדיקטורים כלכליים: נתוני PMI ראשוניים למגזר הייצור והשירותים מהכלכלות המרכזיות, לצד נתוני נדל"ן בארה"ב.
  • מגמות מטבע: עוצמת מדד הדולר האמריקאי, אשר נעה לאחרונה סביב 100