Perspektywy dla złota i srebra: geopolityka i globalne dane będą napędzać ceny

Rynek metali szlachetnych przygotowuje się na zmienny tydzień, ponieważ inwestorzy przenoszą uwagę na dyplomację o wysoką stawkę w Szwajcarii oraz zmieniającą się dynamikę energetyczną. W obliczu fazy korekty złota i srebra, nadchodzące zbieżności negocjacji USA-Iran oraz kluczowych danych makroekonomicznych będą głównym katalizatorem ruchów cenowych.

Napięcia geopolityczne i negocjacje USA-Iran

Głównym punktem uwagi inwestorów kruszców będą nadchodzące rozmowy w Burgenstock w Szwajcarii. Oczekuje się, że wiceprezydent USA J D Vance poprowadzi rozmowy z irańskimi urzędnikami po zeszłotygodniowym porozumieniu ramowym, mającym na celu zakończenie działań wojennych i wznowienie negocjacji nuklearnych.

Wynik tych rozmów ma kluczowe znaczenie dla globalnego sentymentu do ryzyka. Każdy przełom lub zerwanie komunikacji może natychmiast wpłynąć na popyt na aktywa typu „safe-haven”. Co więcej, rynek uważnie monitoruje Cieśninę Ormuz; choć Iran niedawno twierdził, że zamknął szlak wodny po izraelskich atakach w Libanie, Dowództwo Centralne USA utrzymuje, że żegluga odbywa się bez zakłóceń. Każde zakłócenie przepływu ropy naftowej, LNG i surowców przez ten strategiczny korytarz będzie miało bezpośredni wpływ na ceny kruszców.

Ostatnie wyniki rynkowe i presja krajowa

W ubiegłym tygodniu na rynku metali szlachetnych odnotowano znaczący trend spadkowy. Na Multi Commodity Exchange (MCX) kontrakty terminowe na złoto odnotowały gwałtowny spadek o 3 325 rupii (2,2%), zamykając się na poziomie 1,47 lakh rupii za 10 gramów. Kontrakty na srebro odnotowały jeszcze większy spadek o 13 001 rupii (5,3%), zamykając się na poziomie 2,33 lakh rupii za kilogram.

Na rynkach międzynarodowych kontrakty Comex na złoto nieznacznie wzrosły, zamykając się na poziomie 4 245,9 USD za uncję, podczas gdy srebro w Nowym Jorku spadło o 2,03%, osiągając 66,32 USD za uncję. Ceny krajowe znajdują się pod podwójną presją: jastrzębiego podejścia amerykańskiej Rezerwy Federalnej oraz umacniającego się indyjskiego rupii. Silniejsza rupia ma szczególne znaczenie, ponieważ obniża koszt zakupu (landed cost) importowanego złota, co wywiera dodatkową presję spadkową na lokalne stawki.

Kluczowe dane makroekonomiczne, na które należy zwrócić uwagę

Poza geopolityką, kierunek rynku będzie dyktować napięty globalny kalendarz ekonomiczny. Inwestorzy szukają sygnałów dotyczących trajektorii stóp procentowych, które mają duży wpływ na aktywa nieprzynoszące dochodu, takie jak złoto. Kluczowe punkty danych obejmują:

• Polityka pieniężna: Decyzja polityczna chińskiego ludowego banku centralnego w poniedziałek oraz komentarze urzędników amerykańskiej Rezerwy Federalnej.
• Inflacja i sentyment: Dane dotyczące inflacji według wskaźnika wydatków konsumpcyjnych (PCE) w USA oraz odczyty nastrojów konsumenckich.
• Wskaźniki ekonomiczne: Wstępne dane PMI dla sektora przemysłowego i usług z głównych gospodarek, obok danych dotyczących rynku mieszkaniowego w USA.
• Trendy walutowe: Siła indeksu dolara amerykańskiego, który niedawno oscylował wokół 100,60, nadal obciąża międzynarodowe ceny kruszców.

Kluczowe wnioski

• Katalizator geopolityczny: Rozmowy USA-Iran w Szwajcarii oraz potencjalne zakłócenia w Cieśninie Ormuz są najważniejszymi czynnikami napędzającymi zmienność cen złota i srebra.
• Wpływ walut i polityki: Silny dolar amerykański i jastrzębie komentarze Rezerwy Federalnej pozostają głównymi czynnikami hamującymi wzrosty metali szlachetnych.
• Dynamika krajowa: W Indiach siła rupii będzie odgrywać kluczową rolę w ustalaniu kosztu zakupu i lokalnych cen złota.