Perspektywy dla złota i srebra: Geopolityka i rozmowy USA-Iran będą napędzać ceny

Inwestorzy na rynku metali szlachetnych stają przed tygodniem o wysoką stawkę, ponieważ napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie oraz kluczowe dane makroekonomiczne mają wyznaczyć kolejny kierunek dla złota i srebra. W związku z zaplanowanymi w Szwajcarii ważnymi dyskusjami dyplomatycznymi, spodziewany jest znaczny wzrost zmienności cen kruszców, napędzany przez rynki energii oraz globalne nastroje ryzyka.

Katalizator geopolityczny: Negocjacje USA-Iran

Głównym czynnikiem kształtującym ceny kruszców w nadchodzącym tygodniu będą rozmowy na wysokim szczeblu zaplanowane w Burgenstock w Szwajcarii. Oczekuje się, że wiceprezydent USA JD Vance poprowadzi dyskusje z irańskimi urzędnikami, w nawiązaniu do porozumienia ramowego mającego na celu zakończenie działań wojennych i wznowienie negocjacji nuklearnych.

Wynik tych rozmów ma kluczowe znaczenie. Analitycy, w tym Pranav Mer z JM Financial Services Ltd, sugerują, że dynamika złota i srebra może pozostać „boczna lub korygująca”, gdy rynki będą reagować na przepływ ropy naftowej, LNG i surowców przez strategiczną Cieśninę Ormuz. Choć Iran niedawno twierdził, że zamknął Cieśninę po izraelskich atakach w Libanie, dowództwo US Central Command zakwestionowało te doniesienia, stwierdzając, że żegluga odbywa się bez zakłóceń. Każda eskalacja lub przełom w tych negocjacjach będzie miało bezpośredni wpływ na popyt na aktywa bezpiecznej przystani.

Ostatnie wyniki rynkowe i wpływ walut

W ubiegłym tygodniu nastąpiła znacząca korekta na rynku metali szlachetnych. Na giełdzie Multi Commodity Exchange (MCX) kontrakty terminowe na złoto spadły o 3 325 ₹ (2,2%), osiągając poziom 1,47 lakh ₹ za 10 gramów, podczas gdy kontrakty na srebro odnotowały ostrzejszy spadek o 13 001 ₹ (5,3%), zamykając się na poziomie 2,33 lakh ₹ za kilogram.

Na ten trend spadkowy wpłynęło kilka czynników:

  • Silniejsza rupia indyjska: Silniejsza rupia obniża koszt zakupu importowanego złota, wywierając presję spadkową na ceny krajowe.
  • Siła dolara amerykańskiego: Indeks dolara amerykańskiego zamknął się w pobliżu 100,60, co obciążyło ceny międzynarodowe.
  • Jastrzębie podejście Fed: Jastrzębia polityka amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej oraz spadające ceny energii stworzyły trudności dla cen kruszców.

Na rynkach globalnych kontrakty terminowe na złoto Comex zamknęły się na poziomie 4 245,9 USD za uncję, podczas gdy srebro w Nowym Jorku spadło o 2,03%, osiągając 66,32 USD za uncję.

Kluczowe dane makroekonomiczne, na które należy zwrócić uwagę

Poza geopolityką Bliskiego Wschodu, napięty globalny kalendarz gospodarczy dostarczy inwestorom niezbędnych danych do skorygowania swoich pozycji. W nadchodzącym tygodniu przewidzianych jest kilka istotnych publikacji:

  1. Polityka pieniężna: Decyzja dotycząca polityki chińskiego Banku Ludowego w poniedziałek oraz różne komentarze urzędników Rezerwy Federalnej dotyczące trajektorii stóp procentowych.
  2. Inflacja i nastroje: Dane dotyczące inflacji według wskaźnika wydatków konsumpcyjnych (PCE) w USA oraz odczyty nastrojów konsumenckich.
  3. Produkcja i mieszkalnictwo: Wstępne dane PMI dla sektora przemysłowego i usług z głównych gospodarek, obok danych dotyczących rynku mieszkaniowego w USA.

Kluczowe wnioski

  • Wrażliwość geopolityczna: Rozmowy USA-Iran w Szwajcarii są najważniejszą zmienną, która ma potencjał do gwałtownej zmiany cen w oparciu o bezpieczeństwo energetyczne i nastroje ryzyka.
  • Korelacja walutowa: Krajowe ceny złota pozostaną bardzo wrażliwe na siłę rupii indyjskiej oraz indeksu dolara amerykańskiego.
  • Koncentracja na danych makro: Inwestorzy muszą monitorować inflację PCE w USA oraz komentarze Rezerwy Federalnej, aby ocenić przyszły kierunek stóp procentowych i ich wpływ na metale szlachetne.