Perspektywy dla złota i srebra: rozmowy USA-Iran i globalne dane będą napędzać ceny

Inwestorzy na rynku metali szlachetnych czekają pełna zmienności tydzień, w którym zbiegają się napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie oraz kluczowe dane makroekonomiczne. Ponieważ złoto i srebro znajdują się obecnie w fazie korekty, nadchodzące dyskusje dyplomatyczne oraz zmiany na rynku energii będą głównymi katalizatorami ruchów cenowych.

Napięcia geopolityczne i negocjacje USA-Iran

Najważniejszym czynnikiem wpływającym na ceny kruszców w nadchodzącym tygodniu są negocjacje o wysoką stawkę zaplanowane w Burgenstock w Szwajcarii. Oczekuje się, że wiceprezydent USA J. D. Vance poprowadzi rozmowy z irańskimi urzędnikami po zawarciu porozumienia ramowego, którego celem jest zakończenie działań wojennych i wznowienie rozmów nuklearnych.

Analitycy rynkowi sugerują, że wynik tych rozmów będzie miał bezpośredni wpływ na globalne nastroje dotyczące ryzyka. W szczególności dużym powodem do niepokoju pozostaje przepływ ropy naftowej, LNG i surowców przez strategiczną cieśninę Ormuz. Choć Iran niedawno twierdził, że zamknął cieśninę po izraelskich atakach w Libanie, dowództwo US Central Command zakwestionowało te doniesienia, stwierdzając, że żegluga nie została przerwana. Każda eskalacja lub udana deeskalacja w tym regionie wywoła natychmiastową zmienność cen złota i srebra.

Rynki energii i krajowe presje cenowe

Przewiduje się, że zależność między cenami energii a metalami szlachetnymi pozostanie silna. Pranav Mer, wiceprezes w JM Financial Services Ltd, zauważył, że dynamika cen kruszców wygląda obecnie na „boczną/korekcyjną”, ponieważ uwaga inwestorów przenosi się na ruchy cen ropy naftowej i dostawy energii.

Na indyjskim rynku krajowym działają czynniki wykraczające poza globalną geopolitykę. Indyjska rupia wykazała ostatnio siłę, co obniża koszt zakupu importowanego złota, wywierając tym samym presję spadkową na ceny lokalne. Dzieje się to po tygodniu, w którym kontrakty terminowe na złoto na Multi Commodity Exchange (MCX) spadły o 3 325 rupii (2,2%), osiągając poziom 1,47 lakh rupii za 10 gramów, podczas gdy kontrakty na srebro spadły znacząco o 13 001 rupii (5,3%), zamykając się na poziomie 2,33 lakh rupii za kilogram.

Wskaźniki makroekonomiczne i sygnały Rezerwy Federalnej

Poza polityką Bliskiego Wschodu, napiętą uwagę traderów będzie przyciągać przeładowany globalny kalendarz ekonomiczny. Kluczowe dane, które należy śledzić, to:

• Polityka banków centralnych: Decyzja dotycząca polityki chińskiego Banku Ludowego w poniedziałek oraz nadchodzące komentarze urzędników Rezerwy Federalnej.
• Inflacja i nastroje: Amerykańskie dane dotyczące inflacji według wskaźnika wydatków konsumpcyjnych (PCE) oraz odczyty nastrojów konsumenckich.
• Aktywność gospodarcza: Wstępne dane PMI dla przemysłu i usług z głównych gospodarek, obok danych dotyczących rynku nieruchomości w USA.

Inwestorzy są szczególnie wrażliwi na stanowisko amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Jakiekolwiek jastrzębie sygnały dotyczące stóp procentowych mogą umocnić dolara amerykańskiego, co zazwyczaj stanowi hamulec dla złota i srebra. Przy indeksie dolara amerykańskiego kończącym się ostatnio w okolicach 100,60, interakcja między dolarem a metalami szlachetnymi pozostanie kluczowym miernikiem dla inwestorów w kruszce.

Kluczowe wnioski

• Katalizator geopolityczny: Wynik rozmów USA-Iran w Szwajcarii oraz potencjalne zakłócenia w cieśninie Ormuz będą głównymi czynnikami napędzającymi popyt na aktywa bezpiecznej przystani.
• Negatywne czynniki ekonomiczne: Silniejszy dolar amerykański i jastrzębie komentarze Rezerwy Federalnej nadal obciążają międzynarodowe ceny złota i srebra.
• Czynniki krajowe: W Indiach siła rupii odgrywa kluczową rolę w ustalaniu kosztu zakupu oraz lokalnych cen handlowych kruszców.