Perspectives sur l'or et l'argent : la géopolitique et les discussions États-Unis-Iran devraient orienter les prix
Les investisseurs du marché des métaux précieux font face à une semaine cruciale, alors que les tensions géopolitiques en Asie de l'Ouest et des données macroéconomiques critiques s'apprêtent à dicter le prochain mouvement de l'or et de l'argent. Avec des discussions diplomatiques majeures prévues en Suisse, les prix des métaux précieux devraient connaître une volatilité significative, alimentée par les marchés de l'énergie et le sentiment de risque mondial.
Le catalyseur géopolitique : négociations États-Unis-Iran
Le principal moteur des prix des métaux précieux la semaine prochaine sera les discussions de haut niveau prévues à Bürgenstock, en Suisse. Le vice-président américain JD Vance devrait mener les discussions avec des responsables iraniens, suite à un accord-cadre visant à mettre fin aux hostilités et à relancer les négociations nucléaires.
L'issue de ces discussions est cruciale. Les analystes, dont Pranav Mer de JM Financial Services Ltd, suggèrent que la dynamique de l'or et de l'argent pourrait rester « latérale ou corrective » à mesure que les marchés réagissent aux flux de pétrole brut, de GNL et de matières premières à travers le détroit stratégique d'Ormuz. Bien que l'Iran ait récemment affirmé avoir fermé le détroit à la suite de frappes israéliennes au Liban, le Central Command américain a contesté cette affirmation, déclarant que le transport maritime se poursuit sans interruption. Toute escalade ou avancée majeure dans ces négociations aura un impact direct sur la demande de valeurs refuges.
Performance récente du marché et impact des devises
La semaine dernière a été marquée par une correction significative des métaux précieux. Sur le Multi Commodity Exchange (MCX), les contrats à terme sur l'or ont chuté de 3 325 ₹ (2,2 %) pour s'établir à 1,47 lakh ₹ pour 10 grammes, tandis que les contrats à terme sur l'argent ont connu une baisse plus marquée de 13 001 ₹ (5,3 %) pour clôturer à 2,33 lakh ₹ par kilogramme.
Plusieurs facteurs ont contribué à cette tendance à la baisse :
- Renforcement de la roupie indienne : Une roupie plus forte réduit le coût de revient de l'or importé, exerçant une pression à la baisse sur les prix domestiques.
- Force du dollar américain : L'indice du dollar américain a terminé près de 100,60, pesant sur les prix internationaux.
- Position restrictive de la Fed : Une politique monétaire restrictive de la Réserve fédérale américaine et la baisse des prix de l'énergie ont créé des vents contraires pour les métaux précieux.
Sur les marchés mondiaux, les contrats à terme Comex sur l'or ont clôturé à 4 245,9 USD l'once, tandis que l'argent a reculé de 2,03 % à 66,32 USD l'once à New York.
Données macroéconomiques clés à surveiller
Au-delà de la géopolitique en Asie de l'Ouest, un calendrier économique mondial chargé fournira les points de données nécessaires aux investisseurs pour calibrer leurs positions. La semaine à venir présente plusieurs publications à fort impact :
- Politique monétaire : La décision de politique monétaire de la Banque populaire de Chine lundi et les divers commentaires des responsables de la Réserve fédérale concernant la trajectoire des taux d'intérêt.
- Inflation et sentiment : Les chiffres de l'inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis et les indices de confiance des consommateurs.
- Industrie et logement : Les données flash des indices PMI manufacturiers et des services des principales économies, ainsi que les données sur le logement aux États-Unis.
Points clés à retenir
- Sensibilité géopolitique : Les discussions États-Unis-Iran en Suisse constituent la variable la plus importante, avec le potentiel de faire fluctuer les prix en fonction de la sécurité énergétique et du sentiment de risque.
- Corrélation des devises : Les prix domestiques de l'or resteront très sensibles à la force de la roupie indienne et de l'indice du dollar américain.
- Focus sur les données macroéconomiques : Les investisseurs doivent surveiller l'inflation PCE américaine et les commentaires de la Réserve fédérale pour évaluer la direction future des taux d'intérêt et son impact sur les métaux précieux.