സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും കാഴ്ചപ്പാട്: ഭൗമരാഷ്ട്രീയവും യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകളും വിലയെ സ്വാധീനിക്കും

പടിഞ്ഞാറൻ ഏഷ്യയിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും നിർണ്ണായകമായ മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റകളും സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും അടുത്ത നീക്കങ്ങളെ നിർണ്ണയിക്കാൻ ഒരുങ്ങുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, വിലപിടിപ്പുള്ള ലോഹ വിപണിയിലെ നിക്ഷേപകർക്ക് അതീവ പ്രാധാന്യമുള്ള ഒരു ആഴ്ചയാണ് മുന്നിലുള്ളത്. സ്വിറ്റ്സർലൻഡിൽ പ്രധാന നയതന്ത്ര ചർച്ചകൾ നിശ്ചയിച്ചിട്ടുള്ളതിനാൽ, ഊർജ്ജ വിപണിയും ആഗോള റിസ്ക് സെന്റിമെന്റും കാരണം ലോഹവിലകളിൽ വലിയ ചാഞ്ചാട്ടം ഉണ്ടായേക്കാം.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പ്രേരകം: യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകൾ

വരാനിരിക്കുന്ന ആഴ്ചയിൽ ലോഹവിലയെ സ്വാധീനിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകം സ്വിറ്റ്സർലൻഡിലെ ബർഗൻസ്റ്റോക്കിൽ (Burgenstock) നടക്കാനിരിക്കുന്ന ഉന്നതതല ചർച്ചകളായിരിക്കും. ശത്രുത അവസാനിപ്പിക്കുന്നതിനും ആണവ ചർച്ചകൾ പുനരാരംഭിക്കുന്നതിനുമുള്ള ഒരു ചട്ടക്കൂട് കരാറിനെത്തുടർന്ന്, യുഎസ് വൈസ് പ്രസിഡന്റ് ജെഡി വാൻസ് ഇറാൻ ഉദ്യോഗസ്ഥരുമായി ചർച്ചകൾക്ക് നേതൃത്വം നൽകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

ഈ ചർച്ചകളുടെ ഫലം നിർണ്ണായകമാണ്. തന്ത്രപ്രധാനമായ ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള (Strait of Hormuz) ക്രൂഡ് ഓയിൽ, എൽഎൻജി (LNG), അസംസ്‌കൃത വസ്തുക്കളുടെ ഒഴുക്കിനോട് വിപണി പ്രതികരിക്കുന്നതനുസരിച്ച്, സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും ചലനം "വശങ്ങളിലേക്ക് മാത്രമായോ (sideways) അല്ലെങ്കിൽ തിരുത്തലുകൾ വരുത്തുന്ന രീതിയിലോ (corrective)" ആയിരിക്കുമെന്ന് ജെഎം ഫിനാൻഷ്യൽ സർവീസസ് ലിമിറ്റഡിലെ പ്രണവ് മേർ ഉൾപ്പെടെയുള്ള വിശകലന വിദഗ്ധർ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ലെബനനിലെ ഇസ്രായേൽ ആക്രമണങ്ങളെത്തുടർന്ന് തങ്ങൾ കടലിടുക്ക് അടച്ചുവെന്ന് ഇറാൻ അടുത്തിടെ അവകാശപ്പെട്ടെങ്കിലും, കപ്പൽ ഗതാഗതം തടസ്സമില്ലാതെ തുടരുന്നുണ്ടെന്ന് പ്രസ്താവിച്ച് യുഎസ് സെൻട്രൽ കമാൻഡ് ഇത് തള്ളിയിട്ടുണ്ട്. ഈ ചർച്ചകളിലെ ഏതൊരു വർദ്ധനവോ അല്ലെങ്കിൽ വലിയ മുന്നേറ്റമോ സുരക്ഷിത നിക്ഷേപത്തിനായുള്ള (safe-haven) ഡിമാൻഡിൽ നേരിട്ട് സ്വാധീനം ചെലുത്തും.

സമീപകാല വിപണി പ്രകടനവും കറൻസി സ്വാധീനവും

കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച വിലപിടിപ്പുള്ള ലോഹങ്ങളിൽ വലിയൊരു തിരുത്തൽ (correction) കണ്ടു. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ₹3,325 (2.2%) ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് ₹1.47 ലക്ഷമായി ഒടുങ്ങി. വെള്ളി ഫ്യൂച്ചറുകൾ ₹13,001 (5.3%) എന്ന വലിയ ഇടിവോടെ കിലോഗ്രാമിന് ₹2.33 ലക്ഷത്തിൽ അവസാനിച്ചു.

ഈ ഇടിവിന് കാരണമായ ചില ഘടകങ്ങൾ ഇവയാണ്:

• ശക്തമായ ഇന്ത്യൻ രൂപ: രൂപയുടെ മൂല്യം വർദ്ധിക്കുന്നത് ഇറക്കുമതി ചെയ്യുന്ന സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില കുറയ്ക്കുന്നു, ഇത് ആഭ്യന്തര വിലകളിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുന്നു.
• യുഎസ് ഡോളറിന്റെ കരുത്ത്: യുഎസ് ഡോളർ ഇൻഡക്സ് 100.60-ന് അടുത്ത് അവസാനിച്ചത് അന്താരാഷ്ട്ര വിലയെ ബാധിച്ചു.
• ഫെഡ് (Fed) നിലപാട്: യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർശനമായ (hawkish) നയങ്ങളും ഊർജ്ജ വിലയിലെ ഇടിവും ലോഹവിപണിക്ക് തിരിച്ചടിയായി.

ആഗോള വിപണികളിൽ, കോമെക്സ് (Comex) സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ഔൺസിന് 4,245.9 യുഎസ് ഡോളറിൽ അവസാനിച്ചു, അതേസമയം ന്യൂയോർക്കിൽ വെള്ളി വില 2.03% ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 66.32 യുഎസ് ഡോളറിലെത്തി.

ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റകൾ

പടിഞ്ഞാറൻ ഏഷ്യയിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയത്തിന് പുറമെ, നിക്ഷേപകർക്ക് അവരുടെ നിലപാടുകൾ ക്രമീകരിക്കാൻ ആവശ്യമായ വിവരങ്ങൾ നൽകുന്ന തിരക്കേറിയ ഒരു ആഗോള സാമ്പത്തിക കലണ്ടർ വരാനിരിക്കുന്നു. വരാനിരിക്കുന്ന ആഴ്ചയിൽ സ്വാധീനം ചെലുത്താൻ സാധ്യതയുള്ള ചില പ്രധാന റിപ്പോർട്ടുകൾ ഇവയാണ്:

1. മോണിറ്ററി പോളിസി: തിങ്കളാഴ്ച ചൈനീസ് പീപ്പിൾസ് ബാങ്ക് എടുക്കുന്ന നയപരമായ തീരുമാനങ്ങളും, പലിശ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങളെക്കുറിച്ച് ഫെഡറൽ റിസർവ് ഉദ്യോഗസ്ഥർ നൽകുന്ന വിവിധ പ്രസ്താവനകളും.
2. പണപ്പെരുപ്പവും വിപണി താൽപ്പര്യവും: യുഎസ് പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകളും ഉപഭോക്തൃ താൽപ്പര്യവും (consumer sentiment) സൂചിപ്പിക്കുന്ന വായനകളും.
3. മാനുഫാക്ചറിംഗും ഭവനമേഖലയും: പ്രധാന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള ഫ്ലാഷ് മാനുഫാക്ചറിംഗ്, സർവീസസ് PMI ഡാറ്റകൾ, കൂടാതെ യുഎസ് ഭവനമേഖലയിലെ ഡാറ്റകൾ എന്നിവയും.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംവേദനക്ഷമത: സ്വിറ്റ്സർലൻഡിലെ യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകളാണ് ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട ഘടകം. ഊർജ്ജ സുരക്ഷയെയും റിസ്ക് സെന്റിമെന്റിനെയും അടിസ്ഥാനമാക്കി ഇവ വിലയിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ വരുത്തിയേക്കാം.
• കറൻസിയുമായുള്ള ബന്ധം: ഇന്ത്യൻ രൂപയുടെയും യുഎസ് ഡോളർ ഇൻഡക്സിന്റെയും കരുത്തിന് അനുസരിച്ച് ആഭ്യന്തര സ്വർണ്ണവിലയിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ ഉണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.
• മാക്രോ ഡാറ്റാ ശ്രദ്ധ: പലിശ നിരക്കുകളുടെ ഭാവി ദിശയും അത് വിലപിടിപ്പുള്ള ലോഹങ്ങളിൽ ചെലുത്തുന്ന സ്വാധീനവും മനസ്സിലാക്കാൻ നിക്ഷേപകർ യുഎസ് PCE പണപ്പെരുപ്പവും ഫെഡറൽ റിസർവ് പ്രസ്താവനകളും നിരീക്ഷിക്കേണ്ടതുണ്ട്.