സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും കാഴ്ചപ്പാട്: വിലയെ സ്വാധീനിക്കാൻ ഭൗമരാഷ്ട്രീയവും ആഗോള ഡാറ്റയും

സ്വിറ്റ്സർലൻഡിലെ നിർണ്ണായകമായ നയതന്ത്ര ചർച്ചകളിലേക്കും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന ഊർജ്ജ സാഹചര്യങ്ങളിലേക്കും നിക്ഷേപകർ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നതിനാൽ, വിലകളിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ഒരു ആഴ്ചയ്ക്കായി വിലയേറിയ ലോഹ വിപണി ഒരുങ്ങുകയാണ്. സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും ഒരു തിരുത്തൽ ഘട്ടത്തിലൂടെ (corrective phase) കടന്നുപോകുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകളും നിർണ്ണായകമായ മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റയുമാണ് വിലയിലെ മാറ്റങ്ങൾക്ക് പ്രധാന കാരണമാകുന്നത്.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകളും

സ്വർണ്ണ-വെള്ളി നിക്ഷേപകരുടെ പ്രധാന ശ്രദ്ധാകേന്ദ്രം സ്വിറ്റ്സർലൻഡിലെ ബർഗൻസ്റ്റോക്കിൽ (Burgenstock) നടക്കാനിരിക്കുന്ന ചർച്ചകളായിരിക്കും. ശത്രുത അവസാനിപ്പിക്കാനും ആണവ ചർച്ചകൾ പുനരാരംഭിക്കാനും ലക്ഷ്യമിട്ട് കഴിഞ്ഞ ആഴ്ചയുണ്ടായ ചട്ടക്കൂട് കരാറിനെത്തുടർന്ന്, യുഎസ് വൈസ് പ്രസിഡന്റ് ജെ.ഡി. വാൻസ് ഇറാൻ ഉദ്യോഗസ്ഥരുമായി ചർച്ചകൾക്ക് നേതൃത്വം നൽകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

ഈ ചർച്ചകളുടെ ഫലം ആഗോള റിസ്ക് സെന്റിമെന്റിനെ (risk sentiment) ബാധിക്കും. ആശയവിനിമയത്തിൽ ഉണ്ടാകുന്ന ഏതൊരു മുന്നേറ്റമോ തടസ്സമോ സുരക്ഷിത നിക്ഷേപങ്ങളായ സ്വർണ്ണത്തിനായുള്ള ഡിമാൻഡിനെ ഉടനടി ബാധിച്ചേക്കാം. കൂടാതെ, ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിനെ (Strait of Hormuz) വിപണി സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിച്ചുവരികയാണ്; ലെബനനിലെ ഇസ്രായേൽ ആക്രമണങ്ങളെത്തുടർന്ന് തങ്ങൾ ജലപാത അടച്ചതായി ഇറാൻ അടുത്തിടെ അവകാശപ്പെട്ടെങ്കിലും, കപ്പൽ ഗതാഗതം തടസ്സമില്ലാതെ തുടരുന്നുണ്ടെന്നാണ് യുഎസ് സെൻട്രൽ കമാൻഡ് പറയുന്നത്. ഈ തന്ത്രപ്രധാനമായ പാതയിലൂടെയുള്ള ക്രൂഡ് ഓയിൽ, എൽഎൻജി (LNG), അസംസ്‌കൃത വസ്തുക്കളുടെ ഒഴുക്കിന് ഉണ്ടാകുന്ന ഏതൊരു തടസ്സവും സ്വർണ്ണ-വെള്ളി വിലയെ നേരിട്ട് ബാധിക്കും.

സമീപകാല വിപണി പ്രകടനവും ആഭ്യന്തര സമ്മർദ്ദവും

കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വിലയിൽ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,325 രൂപ (2.2%) ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.47 ലക്ഷം രൂപയിൽ എത്തി. വെള്ളി ഫ്യൂച്ചറുകൾ 13,001 രൂപ (5.3%) ഇടിഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് 2.33 ലക്ഷം രൂപയിൽ ക്ലോസ് ചെയ്തു.

അന്താരാഷ്ട്ര വിപണിയിൽ, Comex സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ഔൺസിന് 4,245.9 USD എന്ന നിലയിൽ ഉയർന്നു, അതേസമയം ന്യൂയോർക്കിൽ വെള്ളി വില 2.03% ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 66.32 USD എന്ന നിലയിലെത്തി. യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർശന നിലപാടും (hawkish stance) ഇന്ത്യൻ രൂപയുടെ ശക്തിയും കാരണം ആഭ്യന്തര വിലകൾ ഇരട്ട സമ്മർദ്ദത്തിലാണ്. രൂപയുടെ മൂല്യം വർദ്ധിക്കുന്നത് ഇറക്കുമതി ചെയ്യുന്ന സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില കുറയ്ക്കുന്നതിനാൽ, ഇത് പ്രാദേശിക വിലകളിൽ കൂടുതൽ ഇടിവിന് കാരണമാകുന്നു.

ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റകൾ

ഭൗമരാഷ്ട്രീയത്തിന് പുറമെ, ആഗോള സാമ്പത്തിക കലണ്ടറിലെ പ്രധാന സംഭവങ്ങൾ വിപണിയുടെ ദിശ നിർണ്ണയിക്കും. പലിശ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള സൂചനകൾക്കായി നിക്ഷേപകർ കാത്തിരിക്കുകയാണ്, ഇത് സ്വർണ്ണം പോലുള്ള വരുമാനം ലഭിക്കാത്ത ആസ്തികളെ (non-yielding assets) വളരെയധികം സ്വാധീനിക്കുന്നു. പ്രധാന ഡാറ്റകൾ ഇവയാണ്:

• മോണിറ്ററി പോളിസി: തിങ്കളാഴ്ച ചൈനീസ് പീപ്പിൾസ് ബാങ്ക് എടുക്കുന്ന തീരുമാനങ്ങളും യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് ഉദ്യോഗസ്ഥരുടെ പ്രസ്താവനകളും.
• പണപ്പെരുപ്പവും സെന്റിമെന്റും: യുഎസ് പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകളും ഉപഭോക്തൃ സെന്റിമെന്റ് വായനകളും.
• സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങൾ: പ്രധാന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള ഫ്ലാഷ് മാനുഫാക്ചറിംഗ്, സർവീസ്സ് PMI ഡാറ്റയും യുഎസ് ഹൗസിംഗ് ഡാറ്റയും.
• കറൻസി ട്രെൻഡുകൾ: യുഎസ് ഡോളർ ഇൻഡക്സിന്റെ കരുത്ത്, ഇത് അടുത്തിടെ 100.60 എന്ന നിലയിലായിരുന്നു, അന്താരാഷ്ട്ര സ്വർണ്ണ-വെള്ളി വിലകളിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പ്രേരകങ്ങൾ: സ്വിറ്റ്സർലൻഡിലെ യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകളും ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലെ തടസ്സങ്ങളും സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് പ്രധാന കാരണമാകും.
• കറൻസിയും നയങ്ങളും: ശക്തമായ യുഎസ് ഡോളറും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർശന നിലപാടും വിലയേറിയ ലോഹങ്ങൾക്ക് വലിയ വെല്ലുവിളിയായി തുടരുന്നു.
• ആഭ്യന്തര സാഹചര്യങ്ങൾ: ഇന്ത്യയിൽ, സ്വർണ്ണത്തിന്റെ ഇറക്കുമതി വിലയും പ്രാദേശിക വിലയും നിർണ്ണയിക്കുന്നതിൽ രൂപയുടെ മൂല്യം നിർണ്ണായക പങ്ക് വഹിക്കും.