چشمانداز طلا و نقره: ژئوپلیتیک و دادههای جهانی محرک قیمتها خواهند بود
بازار فلزات گرانبها خود را برای یک هفته پرنوسان آماده میکند، زیرا سرمایهگذاران توجه خود را به دیپلماسی حساس در سوئیس و تغییرات در پویاییهای انرژی معطوف کردهاند. در حالی که طلا و نقره در حال گذر از یک مرحله اصلاحی هستند، همگرایی قریبالوقوع مذاکرات ایالات متحده و ایران و دادههای کلیدی اقتصاد کلان، محرک اصلی نوسانات قیمت خواهد بود.
تنشهای ژئوپلیتیک و مذاکرات ایالات متحده و ایران
یکی از نقاط تمرکز اصلی سرمایهگذاران شمش، گفتگوهای آتی در بورگناستوک سوئیس خواهد بود. انتظار میرود جی دی ونس، معاون رئیسجمهور ایالات متحده، در پی توافق چارچوب هفته گذشته که با هدف پایان دادن به خصومتها و احیای مذاکرات هستهای انجام شد، مذاکراتی را با مقامات ایرانی رهبری کند.
نتیجه این گفتگوها برای جو ریسکپذیری جهانی بسیار حیاتی است. هرگونه پیشرفت یا شکست در ارتباطات میتواند بلافاصله بر تقاضا برای داراییهای امن (safe-haven) تأثیر بگذارد. علاوه بر این، بازار تنگه هرمز را به دقت زیر نظر دارد؛ در حالی که ایران اخیراً مدعی شده است که در پی حملات اسرائیل در لبنان، این آبراه را بسته است، فرماندهی مرکزی ایالات متحده تأکید کرده که تردد کشتیها بدون وقفه ادامه دارد. هرگونه اختلال در جریان نفت خام، LNG و مواد اولیه از طریق این کریدور استراتژیک، تأثیر مستقیمی بر قیمت شمشها خواهد داشت.
عملکرد اخیر بازار و فشارهای داخلی
هفته گذشته شاهد روند نزولی قابل توجهی در فلزات گرانبها بودیم. در بورس چندکالایی (MCX)، قراردادهای آتی طلا با کاهش شدید ۳,۳۲۵ روپیهای (۲.۲ درصد) به قیمت ۱.۴۷ لک روپیه برای هر ۱۰ گرم بسته شد. قراردادهای آتی نقره نیز با سقوط شدیدتر ۱۳,۰۰۱ روپیهای (۵.۳ درصد)، در قیمت ۲.۳۳ لک روپیه در هر کیلوگرم بسته شد.
در بازارهای بینالمللی، قراردادهای آتی طلای Comex با اندکی افزایش در قیمت ۴,۲۴۵.۹ دلار در هر اونس بسته شد، در حالی که نقره در نیویورک با ۲.۰۳ درصد کاهش به ۶۶.۳۲ دلار در هر اونس رسید. قیمتهای داخلی تحت فشار دوگانه قرار دارند: رویکرد سختگیرانه (hawkish) فدرال رزرو ایالات متحده و تقویت روپیه هند. تقویت روپیه تأثیر ویژهای دارد، زیرا هزینه تمامشده طلای وارداتی را کاهش داده و فشار نزولی بیشتری بر قیمتهای محلی وارد میکند.
دادههای کلیدی اقتصاد کلان که باید زیر نظر داشت
فراتر از مسائل ژئوپلیتیک، تقویم اقتصادی پرمشغله جهانی جهتگیری بازار را تعیین خواهد کرد. سرمایهگذاران به دنبال سیگنالهایی در مورد مسیر نرخ بهره هستند که تأثیر شدیدی بر داراییهای بدون سود (non-yielding) مانند طلا دارد. نقاط داده کلیدی عبارتند از:
- سیاستهای پولی: تصمیم سیاستگذاری بانک خلق چین در روز دوشنبه و اظهارات مقامات فدرال رزرو ایالات متحده.
- تورم و احساسات بازار: اعداد تورم هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده و شاخصهای احساسات مصرفکننده.
- شاخصهای اقتصادی: دادههای اولیه شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی اقتصادهای بزرگ، در کنار دادههای مسکن ایالات متحده.
- روند ارزها: قدرت شاخص دلار آمریکا که اخیراً در حدود ۱۰۰.۶۰ نوسان داشته است، همچنان بر قیمتهای بینالمللی شمش تأثیر منفی میگذارد.
نکات کلیدی
- محرک ژئوپلیتیک: مذاکرات ایالات متحده و ایران در سوئیس و اختلالات احتمالی در تنگه هرمز، مهمترین عوامل نوسان قیمت طلا و نقره هستند.
- تأثیر ارز و سیاستها: دلار قدرتمند ایالات متحده و اظهارات سختگیرانه فدرال رزرو همچنان از عوامل بازدارنده اصلی برای فلزات گرانبها هستند.
- پویاییهای داخلی: در هند، قدرت روپیه نقش تعیینکنندهای در تعیین هزینه تمامشده و قیمتگذاری محلی طلا ایفا خواهد کرد.