چشمانداز طلا و نقره: ژئوپلیتیک و دادههای کلان، محرکهای اصلی قیمتها
بازار فلزات گرانبها در حال ورود به یک هفته پرنوسان است، زیرا سرمایهگذاران خود را برای تغییرات ژئوپلیتیک قابلتوجه و تقویم فشردهای از دادههای اقتصادی جهانی آماده میکنند. با برگزاری مذاکرات حساس در سوئیس و در انتظار بودن شاخصهای حیاتی تورم در ایالات متحده، قیمت طلا و نقره با بررسیهای دقیق و شدیدی روبرو خواهد شد.
تنشهای ژئوپلیتیک: عامل آمریکا-ایران
محرک اصلی قیمت شمشها در هفته پیش رو، گفتگوهای سطح بالا در بورگناستوک سوئیس خواهد بود. انتظار میرود جی.دی. ونس، معاون رئیسجمهور ایالات متحده، در پی توافق چارچوب اخیر که با هدف کاهش تنشها و احیای مذاکرات هستهای انجام شد، مذاکراتی را با مقامات ایرانی رهبری کند.
نتیجه این گفتگوها برای جو ریسکپذیری جهانی بسیار حیاتی است. فعالان بازار بهویژه نگران ثبات کریدورهای انرژی هستند؛ هرگونه اختلال در جریان نفت خام، گاز طبیعی مایع (LNG) و مواد اولیه از طریق تنگه هرمز میتواند باعث جهش در تقاضا برای داراییهای امن شود. اگرچه ایران اخیراً مدعی شده است که در پی حملات اسرائیل در لبنان، این تنگه را بسته است، اما فرماندهی مرکزی ایالات متحده این ادعا را رد کرده و اعلام کرده است که کشتیرانی بدون وقفه ادامه دارد. با این حال، صرفِ وجود این بلاتکلیفی، سرمایهگذاران شمش را در حالت آمادهباش کامل نگه میدارد.
محرکهای اقتصاد کلان و سیگنالهای فدرال رزرو آمریکا
فراتر از مسائل ژئوپلیتیک، انتظار میرود تقویم فشرده اقتصاد کلان، جهتگیری بازار را تعیین کند. سرمایهگذاران چندین شاخص کلیدی را به دقت زیر نظر خواهند داشت:
- دادههای تورم ایالات متحده: اعداد تورم شاخص هزینههای مصرف شخصی (PCE)، نقطه تمرکز اصلی برای تعیین گام بعدی فدرال رزرو آمریکا خواهد بود.
- دادههای شاخص مدیران خرید (PMI) جهانی: دادههای اولیه شاخص مدیران خرید بخشهای تولیدی و خدماتی از اقتصادهای بزرگ، دیدگاههایی درباره مسیر رشد جهانی ارائه خواهد داد.
- سیاستهای بانک مرکزی: تصمیمات سیاستی بانک خلق چین در روز دوشنبه و اظهارات مختلف مقامات فدرال رزرو، سرنخهایی درباره مسیر نرخ بهره ارائه خواهد کرد.
اتخاذ رویکرد تهاجمی (Hawkish) از سوی فدرال رزرو یا تقویت شاخص دلار آمریکا — که اخیراً در حدود ۱۰۰.۶۰ نوسان میکرد — معمولاً با گرانتر کردن فلزات گرانبها برای دارندگان سایر ارزها، فشار کاهشی بر قیمت آنها وارد میکند.
روندهای بازار داخلی و نوسانات اخیر
بازار کالای هند اخیراً شاهد اصلاحات قابلتوجهی بوده است. در بورس چندکالایی (MCX)، قیمت آتی طلا با کاهش شدید ۳,۳۲۵ روپیه (۲.۲ درصد) به ۱.۴۷ لک روپیه برای هر ۱۰ گرم رسید. قیمت آتی نقره نیز با سقوط شدیدتر ۱۳,۰۰۱ روپیه (۵.۳ درصد)، در سطح ۲.۳۳ لک روپیه در هر کیلوگرم بسته شد.
چندین عامل در این کاهش قیمت داخلی نقش داشتند، از جمله کاهش قیمت انرژی و تقویت روپیه هند. تقویت روپیه بهویژه برای بازار هند تأثیرگذار است، زیرا هزینه تمامشده طلای وارداتی را کاهش داده و در نتیجه فشار صعودی بر قیمتها را کم میکند.
نکات کلیدی
- رصد ژئوپلیتیک: مذاکرات آمریکا و ایران در سوئیس و هرگونه نوسان در رابطه با تنگه هرمز، حیاتیترین محرکها برای تقاضا جهت داراییهای امن خواهند بود.
- تأثیر دادههای اقتصادی: دادههای تورم PCE ایالات متحده و اظهارات فدرال رزرو، بهشدت بر قدرت دلار آمریکا و در نتیجه بر قیمت شمشها تأثیر خواهد گذاشت.
- فشارهای داخلی: تقویت روپیه هند و روندهای اصلاحی اخیر در MCX، نشاندهنده یک حرکت رنج (sideways) یا اصلاحی برای طلا و نقره در کوتاهمدت است.