Perspectivas del oro y la plata: la geopolítica y los datos macroeconómicos impulsarán los precios
El mercado de metales preciosos entra en una semana volátil mientras los inversores se preparan para cambios geopolíticos significativos y un denso calendario de datos económicos globales. Con negociaciones de alto nivel desarrollándose en Suiza y métricas de inflación críticas pendientes en los EE. UU., los precios del oro y la plata se enfrentarán a un intenso escrutinio.
Tensiones geopolíticas: el factor EE. UU.-Irán
El principal motor de los precios del oro en la próxima semana serán las discusiones de alto nivel programadas en Burgenstock, Suiza. Se espera que el vicepresidente de los EE. UU., J.D. Vance, lidere las conversaciones con funcionarios iraníes tras un reciente acuerdo marco destinado a desescalar las hostilidades y reactivar las negociaciones nucleares.
El resultado de estas conversaciones es crítico para el sentimiento de riesgo global. Los participantes del mercado están particularmente preocupados por la estabilidad de los corredores energéticos; cualquier interrupción en el flujo de petróleo crudo, GNL y materias primas a través del Estrecho de Ormuz podría desencadenar un aumento en la demanda de activos refugio. Aunque Irán afirmó recientemente haber cerrado el estrecho tras los ataques israelíes en el Líbano, el Comando Central de los EE. UU. ha desmentido esto, afirmando que el transporte marítimo sigue sin interrupciones. Sin embargo, la incertidumbre por sí sola mantiene a los inversores en metales preciosos en alerta máxima.
Impulsores macroeconómicos y señales de la Reserva Federal de los EE. UU.
Más allá de la geopolítica, se espera que un pesado calendario macroeconómico dicte la dirección del mercado. Los inversores vigilarán de cerca varios indicadores clave:
- Datos de inflación de EE. UU.: Las cifras de inflación de los Gastos de Consumo Personal (PCE) serán un punto focal importante para determinar el próximo movimiento de la Reserva Federal de los EE. UU.
- Datos de PMI global: Los datos flash de los PMI de manufactura y servicios de las principales economías proporcionarán información sobre las trayectorias de crecimiento global.
- Política de los bancos centrales: La decisión de política del Banco Popular de China el lunes y los diversos comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal proporcionarán pistas sobre las trayectorias de las tasas de interés.
Una postura restrictiva por parte de la Fed o un fortalecimiento del índice del dólar estadounidense —que recientemente rondaba los 100,60— suele ejercer presión a la baja sobre los metales preciosos al encarecerlos para los poseedores de otras divisas.
Tendencias del mercado nacional y volatilidad reciente
El mercado de materias primas de la India ha experimentado recientemente correcciones significativas. En la Multi Commodity Exchange (MCX), los futuros del oro sufrieron una fuerte caída de 3.325 rupias (2,2 %), cerrando en 1,47 lakh de rupias por cada 10 gramos. Los futuros de la plata experimentaron una caída aún más pronunciada de 13.001 rupias (5,3 %), cerrando en 2,33 lakh de rupias por kilogramo.
Varios factores contribuyeron a este debilitamiento interno, incluidos la caída de los precios de la energía y el fortalecimiento de la rupia india. Una rupia más fuerte tiene un impacto particular en el mercado indio, ya que reduce el costo de importación del oro, disminuyendo así la presión al alza de los precios.
Conclusiones clave
- Vigilancia geopolítica: Las negociaciones entre EE. UU. e Irán en Suiza y cualquier volatilidad relacionada con el Estrecho de Ormuz serán los impulsores más críticos para la demanda de activos refugio.
- Impacto de los datos económicos: Los datos de inflación PCE de EE. UU. y los comentarios de la Reserva Federal influirán fuertemente en la fortaleza del dólar estadounidense y, en consecuencia, en los precios del oro.
- Presiones internas: El fortalecimiento de la rupia india y las recientes tendencias correctivas en la MCX sugieren un impulso lateral o correctivo para el oro y la plata a corto plazo.