แนวโน้มทองคำและเงิน: ภูมิรัฐศาสตร์และข้อมูลมหภาคจะเป็นตัวขับเคลื่อนราคา

ตลาดโลหะมีค่ากำลังเข้าสู่สัปดาห์ที่มีความผันผวน เนื่องจากนักลงทุนเตรียมรับมือกับการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งสำคัญ และปฏิทินข้อมูลเศรษฐกิจโลกที่หนาแน่น ด้วยการเจรจาที่มีเดิมพันสูงซึ่งกำลังดำเนินอยู่ในสวิตเซอร์แลนด์ และตัวเลขเงินเฟ้อที่สำคัญที่กำลังจะประกาศในสหรัฐฯ ราคาทองคำและเงินจึงเตรียมเผชิญกับการจับตามองอย่างใกล้ชิด

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์: ปัจจัยสหรัฐฯ-อิหร่าน

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับราคาทองคำแท่งในสัปดาห์หน้าคือการหารือระดับสูงที่มีกำหนดจัดขึ้นใน Burgenstock ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ โดยคาดว่ารองประธานาธิบดีสหรัฐฯ J.D. Vance จะเป็นผู้นำการเจรจากับเจ้าหน้าที่อิหร่าน ภายหลังจากข้อตกลงกรอบความร่วมมือเมื่อเร็วๆ นี้ ที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อลดความขัดแย้งและฟื้นฟูการเจรจานิวเคลียร์

ผลลัพธ์ของการเจรจาเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงทั่วโลก ผู้เล่นในตลาดมีความกังวลเป็นพิเศษเกี่ยวกับความมั่นคงของเส้นทางพลังงาน โดยการหยุดชะงักใดๆ ในการไหลเวียนของน้ำมันดิบ LNG และวัตถุดิบผ่านช่องแคบฮอร์มุซ อาจกระตุ้นให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยพุ่งสูงขึ้น แม้ว่าเมื่อเร็วๆ นี้อิหร่านจะอ้างว่าได้ปิดช่องแคบดังกล่าวภายหลังการโจมตีของอิสราเอลในเลบานอน แต่กองบัญชาการกลางของสหรัฐฯ (US Central Command) ได้ปฏิเสธเรื่องนี้ โดยระบุว่าการขนส่งทางเรือยังคงดำเนินไปอย่างไม่หยุดชะงัก อย่างไรก็ตาม เพียงแค่ความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นก็เพียงพอที่จะทำให้นักลงทุนทองคำแท่งต้องเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิด

ปัจจัยขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจมหภาคและสัญญาณจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)

นอกเหนือจากเรื่องภูมิรัฐศาสตร์แล้ว คาดว่าปฏิทินเศรษฐกิจมหภาคที่หนาแน่นจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของตลาด นักลงทุนจะติดตามตัวชี้วัดสำคัญหลายประการอย่างใกล้ชิด:

• ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ: ตัวเลขเงินเฟ้อดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) จะเป็นจุดสนใจหลักในการกำหนดทิศทางต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)
• ข้อมูล PMI ทั่วโลก: ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการเบื้องต้นจากประเทศเศรษฐกิจหลัก จะช่วยให้เห็นภาพแนวโน้มการเติบโตของโลก
• นโยบายธนาคารกลาง: การตัดสินใจเชิงนโยบายของธนาคารกลางจีน (People's Bank of China) ในวันจันทร์ และถ้อยแถลงต่างๆ จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะให้เบาะแสเกี่ยวกับแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ย

ท่าทีที่เข้มงวด (Hawkish) จาก Fed หรือการแข็งค่าของดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเมื่อเร็วๆ นี้เคลื่อนไหวอยู่แถวระดับ 100.60 มักจะสร้างแรงกดดันขาลงต่อโลหะมีค่า เนื่องจากทำให้มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ถือเงินสกุลอื่น

แนวโน้มตลาดในประเทศและความผันผวนเมื่อเร็วๆ นี้

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ของอินเดียมีการปรับฐานครั้งสำคัญเมื่อเร็วๆ นี้ ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) ราคาทองคำฟิวเจอร์สปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง 3,325 รูปี (2.2%) โดยปิดที่ 1.47 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ส่วนราคาสีลเวอร์ฟิวเจอร์สลดลงยิ่งกว่าที่ 13,001 รูปี (5.3%) ปิดที่ 2.33 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

ปัจจัยหลายประการส่งผลให้ตลาดในประเทศอ่อนตัวลง รวมถึงราคาน้ำมันที่ลดลงและการแข็งค่าของเงินรูปีอินเดีย การที่เงินรูปีแข็งค่าขึ้นส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดอินเดีย เนื่องจากช่วยลดต้นทุนการนำเข้าทองคำ ซึ่งเป็นการลดแรงกดดันด้านราคาขาขึ้น

สรุปประเด็นสำคัญ

• การเฝ้าระวังทางภูมิรัฐศาสตร์: การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์ และความผันผวนใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับช่องแคบฮอร์มุซ จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญที่สุดสำหรับความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
• ผลกระทบจากข้อมูลเศรษฐกิจ: ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ และถ้อยแถลงของธนาคารกลางสหรัฐฯ จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ และส่งผลต่อเนื่องไปยังราคาทองคำแท่ง
• แรงกดดันในประเทศ: การแข็งค่าของเงินรูปีอินเดียและแนวโน้มการปรับฐานเมื่อเร็วๆ นี้ใน MCX บ่งชี้ถึงแนวโน้มการเคลื่อนไหวแบบออกข้าง (sideways) หรือการปรับฐานของราคาทองคำและเงินในระยะสั้น