แนวโน้มทองคำและเงิน: ภูมิรัฐศาสตร์และข้อมูลเศรษฐกิจโลกจะเป็นตัวขับเคลื่อนราคา

ในขณะที่ตลาดโลหะมีค่าเข้าสู่ช่วงที่มีความผันผวนสูง นักลงทุนในโลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่เต็มไปด้วยการเจรจาทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เข้มข้นและตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ เนื่องจากทองคำและเงินกำลังอยู่ในช่วงของการปรับฐาน ปฏิสัมพันธ์ระหว่างเสถียรภาพในเอเชียตะวันตกและนโยบายการเงินของสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยหลักในการขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของราคา

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์: ปัจจัยสหรัฐฯ-อิหร่าน

จุดสนใจของตลาดโลหะมีค่ามุ่งตรงไปที่การเจรจาที่กำลังจะเกิดขึ้นใน Burgenstock ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ ภายหลังจากข้อตกลงกรอบความร่วมมือเมื่อสัปดาห์ที่แล้วซึ่งมีเป้าหมายเพื่อฟื้นฟูการเจรจานิวเคลียร์และยุติการสู้รบ คาดว่ารองประธานาธิบดีสหรัฐฯ J.D. Vance จะเป็นผู้นำในการหารือกับเจ้าหน้าที่อิหร่าน

ผลลัพธ์ของการเจรจาเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงทั่วโลก นักลงทุนมีความอ่อนไหวเป็นพิเศษต่อสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ แม้ว่าเมื่อเร็วๆ นี้อิหร่านจะอ้างว่าได้ปิดเส้นทางเดินเรือหลังจากการโจมตีของอิสราเอลในเลบานอน แต่กองบัญชาการกลางของสหรัฐฯ (US Central Command) ได้ปฏิเสธเรื่องนี้ โดยระบุว่าการเดินเรือยังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง การหยุดชะงักใดๆ ของการไหลเวียนน้ำมันดิบ ก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) และวัตถุดิบผ่านช่องแคบยุทธศาสตร์นี้จะส่งผลกระทบต่อตลาดพลังงานทันที และส่งผลต่อเนื่องไปยังความต้องการทองคำและเงินในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ผลประกอบการตลาดล่าสุดและแรงกดดันภายในประเทศ

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดโลหะมีค่าใน Multi Commodity Exchange (MCX) เผชิญกับแรงเทขายอย่างหนัก โดยราคาทองคำล่วงหน้าดิ่งลง ₹3,325 (2.2%) ปิดที่ ₹1.47 แสนต่อ 10 กรัม ในขณะที่ราคาสูงสุดของเงินล่วงหน้าลดลงรุนแรงกว่าที่ ₹13,001 (5.3%) ปิดที่ ₹2.33 แสนต่อกิโลกรัม

ปัจจัยหลายประการส่งผลต่อการปรับฐานในครั้งนี้:

• ค่าเงินรูปีอินเดียที่แข็งค่าขึ้น: การแข็งค่าของเงินรูปีทำให้ต้นทุนการนำเข้าทองคำลดลง ซึ่งส่งแรงกดดันต่อราคาภายในประเทศ
• ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ: ดัชนีดอลลาร์ปิดที่ประมาณ 100.60 ซึ่งส่งผลกระทบอย่างหนักต่อราคาสินค้าโลหะมีค่าในตลาดโลก
• ราคาพลังงานและนโยบายของ Fed: ราคาพลังงานที่ลดลงและท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) กลายเป็นอุปสรรคสำคัญต่อโลหะทั้งสองชนิด

ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญที่ต้องจับตา

นอกเหนือจากพัฒนาการทางการทูตในเอเชียตะวันตกแล้ว ปฏิทินเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกที่อัดแน่นไปด้วยข้อมูลสำคัญจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของดอลลาร์สหรัฐและความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิดในเรื่อง:

• ความเคลื่อนไหวของธนาคารกลาง: การตัดสินใจเชิงนโยบายของธนาคารกลางจีน (People's Bank of China) ในวันจันทร์ และถ้อยแถลงที่กำลังจะเกิดขึ้นจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve)
• ตัวบ่งชี้เงินเฟ้อและการเติบโต: ตัวเลขเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ, ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค และข้อมูลด้านที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ
• แนวโน้มภาคการผลิต: ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการเบื้องต้น (Flash) จากประเทศเศรษฐกิจหลักของโลก

เมื่อใกล้ถึงกำหนดเส้นตาย 60 วันสำหรับข้อตกลงทางเทคนิคระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ตลาดโลหะมีค่ามีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในสภาวะ "เคลื่อนไหวออกข้างถึงปรับฐาน" (sideways to corrective) จนกว่าจะมีความชัดเจนปรากฏขึ้นจากทั้งด้านการทูตหรือด้านเศรษฐกิจมหภาค

สรุปประเด็นสำคัญ

• จุดเน้นทางภูมิรัฐศาสตร์: ความสำเร็จหรือความล้มเหลวของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์จะเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพลมากที่สุดต่อความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงและความผันผวนของโลหะมีค่าที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน
• ผลกระทบภายในประเทศ: ค่าเงินรูปีอินเดียที่แข็งค่าขึ้นยังคงเป็นปัจจัยกดดันราคาทองคำภายในประเทศเนื่องจากทำให้การนำเข้ามีราคาถูกลง
• การเฝ้าระวังเศรษฐกิจมหภาค: นักลงทุนต้องติดตามข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ และถ้อยแถลงของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อประเมินแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต