แนวโน้มราคาทองคำและเงิน: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน จะเป็นตัวขับเคลื่อนราคา

ในขณะที่ตลาดโลหะมีค่าทั่วโลกกำลังเข้าสู่สัปดาห์ที่สำคัญ นักลงทุนกำลังเตรียมรับมือกับความผันผวนที่ขับเคลื่อนโดยการเจรจาทางการทูตที่มีเดิมพันสูงและการเปลี่ยนแปลงของพลวัตด้านพลังงาน หลังจากช่วงการปรับฐานของโลหะมีค่า ในอีกไม่กี่วันข้างหน้าทิศทางของตลาดจะถูกกำหนดโดยพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ในเอเชียตะวันตกและข้อมูลทางเศรษฐกิจมหภาคจำนวนมาก

จุดเปลี่ยนทางภูมิรัฐศาสตร์: การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ในสวิตเซอร์แลนด์

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับราคาทองคำและเงินในสัปดาห์หน้าคือการหารือระดับสูงที่มีกำหนดจัดขึ้นใน Burgenstock ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ ภายหลังข้อตกลงกรอบความร่วมมือเมื่อเร็วๆ นี้ที่มีวัตถุประสงค์เพื่อยุติการสู้รบและฟื้นฟูการเจรจานิวเคลียร์ คาดว่ารองประธานาธิบดีสหรัฐฯ J D Vance จะเป็นผู้นำในการเจรจากับเจ้าหน้าที่อิหร่าน

ผลลัพธ์ของการเจรจาเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลก แม้ว่าเมื่อเร็วๆ นี้อิหร่านจะอ้างว่าได้ปิดช่องแคบฮอร์มุซหลังจากการโจมตีของอิสราเอลในเลบานอน แต่กองบัญชาการกลางของสหรัฐฯ (US Central Command) ได้ปฏิเสธเรื่องนี้ โดยระบุว่าการเดินเรือยังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง การยกระดับความขัดแย้งหรือความคืบหน้าใดๆ เกี่ยวกับเส้นทางเดินเรือยุทธศาสตร์นี้จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาน้ำมันดิบ LNG และการไหลเวียนของโลหะมีค่า ซึ่งจะส่งผลต่อโมเมนตัมของตลาดโลหะมีค่าโดยตรง

ผลการดำเนินงานของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้และแรงกดดันภายในประเทศ

โลหะมีค่าเผชิญกับอุปสรรคสำคัญเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยปิดตลาดในทิศทางขาลง ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) ราคาทองคำฟิวเจอร์สปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงถึง ₹3,325 หรือ 2.2% โดยปิดที่ ₹1.47 lakh ต่อ 10 กรัม ส่วนราคาสีลเวอร์ฟิวเจอร์สลดลงยิ่งกว่าที่ ₹13,001 หรือ 5.3% ปิดที่ ₹2.33 lakh ต่อกิโลกรัม

ปัจจัยหลายประการส่งผลให้เกิดช่วงการปรับฐานนี้:

• ความแข็งแกร่งของสกุลเงิน: ค่าเงินรูปีอินเดียที่แข็งค่าขึ้นทำให้ต้นทุนทองคำนำเข้าลดลง ซึ่งเป็นการเพิ่มแรงกดดันด้านราคาในประเทศ
• การครอบงำของดอลลาร์สหรัฐ: ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น โดยดัชนีดอลลาร์ปิดที่ประมาณ 100.60 ได้กดดันราคาสากล
• นโยบายการเงิน: ท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) จากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) และราคาน้ำมันที่ลดลง ยิ่งลดความน่าดึงดูดในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยของทองคำและเงิน

ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญที่ต้องจับตา

นอกเหนือจากเรื่องภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ปฏิทินเศรษฐกิจโลกที่อัดแน่นไปด้วยข้อมูลจะให้จุดข้อมูลที่จำเป็นสำหรับนักลงทุนในการประเมินทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต นักวิเคราะห์ระบุว่าโมเมนตัมของตลาดโลหะมีค่าอาจยังคงอยู่ในลักษณะ "เคลื่อนที่ออกข้าง (sideways) หรืออยู่ในช่วงปรับฐาน" จนกว่าตัวบ่งชี้สำคัญเหล่านี้จะถูกเปิดเผย

นักลงทุนควรติดตามอย่างใกล้ชิด:

• ความเคลื่อนไหวของธนาคารกลาง: การตัดสินใจเชิงนโยบายของธนาคารกลางจีน (People's Bank of China) ในวันจันทร์ และถ้อยแถลงที่กำลังจะเกิดขึ้นจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ
• ข้อมูลเงินเฟ้อและผู้บริโภค: ตัวเลขเงินเฟ้อ PCE (Personal Consumption Expenditures) ของสหรัฐฯ และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค
• แนวโน้มภาคการผลิต: ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการเบื้องต้นจากเศรษฐกิจหลักของโลก
• สุขภาพเศรษฐกิจของสหรัฐฯ: ข้อมูลภาคอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐฯ และผลกระทบต่อเศรษฐกิจในวงกว้าง

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความอ่อนไหวทางภูมิรัฐศาสตร์: การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์และความมั่นคงของช่องแคบฮอร์มุซเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดสำหรับความผันผวนที่กำลังจะเกิดขึ้น
• ผลกระทบจากสกุลเงินและอัตราดอกเบี้ย: ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและสัญญาณที่เข้มงวดจาก Fed ยังคงเป็นอุปสรรคต่อราคาทองคำและเงิน
• ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล: ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลก โดยเฉพาะเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ และการตัดสินใจเชิงนโยบายของจีน จะเป็นตัวกำหนดทิศทางแนวโน้มหลักในระยะต่อไป