Perspectives sur l'or et l'argent : les tensions géopolitiques et les pourparlers entre les États-Unis et l'Iran devraient influencer les prix

Alors que le marché mondial des métaux précieux entre dans une semaine cruciale, les investisseurs se préparent à une volatilité alimentée par des négociations diplomatiques à enjeux élevés et une dynamique énergétique changeante. Après une phase de correction des métaux précieux, les prochains jours seront marqués par les développements géopolitiques en Asie de l'Ouest et une série importante de données macroéconomiques.

Le pivot géopolitique : négociations États-Unis-Iran en Suisse

Le principal moteur des prix de l'or et de l'argent la semaine prochaine sera les discussions de haut niveau prévues à Bürgenstock, en Suisse. Suite à un récent accord-cadre destiné à mettre fin aux hostilités et à relancer les pourparlers nucléaires, le vice-président américain J D Vance devrait mener les négociations avec les responsables iraniens.

L'issue de ces discussions est vitale pour le sentiment de risque mondial. Alors que l'Iran a récemment affirmé avoir fermé le détroit d'Ormuz à la suite de frappes israéliennes au Liban, le Commandement central des États-Unis a contesté cette affirmation, déclarant que le trafic maritime reste ininterrompu. Toute escalade ou avancée concernant cette voie navigable stratégique aura un impact immédiat sur le pétrole brut, le GNL et les flux de métaux précieux, influençant directement la dynamique de l'or et de l'argent.

Performance récente du marché et pressions domestiques

Les métaux précieux ont été confrontés à d'importants vents contraires la semaine dernière, terminant sur une tendance à la baisse. Sur le Multi Commodity Exchange (MCX), les contrats à terme sur l'or ont connu une forte baisse de 3 325 ₹, soit 2,2 %, pour s'établir à 1,47 lakh ₹ pour 10 grammes. Les contrats à terme sur l'argent ont connu une chute encore plus marquée de 13 001 ₹, soit 5,3 %, clôturant à 2,33 lakh ₹ par kilogramme.

Plusieurs facteurs ont contribué à cette phase de correction :

• Force de la devise : Le renforcement de la roupie indienne a réduit le coût de revient de l'or importé, accentuant la pression à la baisse sur les prix domestiques.
• Dominance du dollar américain : Un dollar américain plus fort, l'indice du dollar terminant autour de 100,60, a pesé sur les prix internationaux.
• Politique monétaire : Une position restrictive (hawkish) de la Réserve fédérale américaine et la baisse des prix de l'énergie ont davantage atténué l'attrait de l'or et de l'argent en tant que valeurs refuges.

Indicateurs macroéconomiques clés à surveiller

Au-delà de la géopolitique, un calendrier économique mondial chargé fournira les données nécessaires aux investisseurs pour évaluer la trajectoire future des taux d'intérêt. Les analystes suggèrent que la dynamique des métaux précieux pourrait rester « latérale ou corrective » jusqu'à la publication de ces indicateurs clés.

Les investisseurs devraient surveiller de près :

• Mouvements des banques centrales : La décision de politique monétaire de la Banque populaire de Chine lundi et les prochaines déclarations des responsables de la Réserve fédérale.
• Données sur l'inflation et la consommation : Les chiffres de l'inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis et les indices de confiance des consommateurs.
• Tendances manufacturières : Les données flash des indices PMI manufacturiers et des services des principales économies mondiales.
• Santé économique des États-Unis : Les données sur le logement aux États-Unis et leurs implications pour l'économie globale.

Points clés à retenir

• Sensibilité géopolitique : Les pourparlers États-Unis-Iran en Suisse et la stabilité du détroit d'Ormuz sont les facteurs les plus critiques pour la volatilité à venir.
• Impact des devises et des taux d'intérêt : Un dollar américain fort et des signaux restrictifs de la Fed continuent de peser sur les prix de l'or et de l'argent.
• Marchés axés sur les données : Les données macroéconomiques mondiales, en particulier l'inflation PCE américaine et les décisions de politique monétaire de la Chine, dicteront la prochaine direction de la tendance majeure.