چشمانداز طلا و نقره: تنشهای ژئوپلیتیک و مذاکرات ایران و آمریکا محرک قیمتها خواهند بود
در حالی که بازار جهانی فلزات گرانبها وارد یک هفته حساس میشود، سرمایهگذاران خود را برای نوسانات ناشی از مذاکرات دیپلماتیک پرمخاطره و تغییرات در پویایی انرژی آماده میکنند. پس از یک مرحله اصلاحی در فلزات گرانبها، روزهای آینده تحت تأثیر تحولات ژئوپلیتیک در غرب آسیا و حجم گستردهای از دادههای اقتصاد کلان خواهد بود.
محور ژئوپلیتیک: مذاکرات ایران و آمریکا در سوئیس
عامل اصلی حرکت قیمتهای طلا و نقره در هفته پیش رو، گفتگوهای سطح بالا در بورگناستوک سوئیس خواهد بود. در پی توافق چارچوب اخیر که با هدف پایان دادن به خصومتها و احیای مذاکرات هستهای انجام شد، انتظار میرود جی دی ونس، معاون رئیسجمهور آمریکا، مذاکرات با مقامات ایرانی را رهبری کند.
نتیجه این گفتگوها برای جو ریسکپذیری جهانی حیاتی است. در حالی که ایران اخیراً مدعی شده است که در پی حملات اسرائیل در لبنان، تنگه هرمز را بسته است، فرماندهی مرکزی ایالات متحده (US Central Command) این ادعا را رد کرده و اعلام کرده است که تردد کشتیها بدون وقفه ادامه دارد. هرگونه تشدید تنش یا پیشرفت در مورد این آبراه استراتژیک، تأثیر فوری بر جریان نفت خام، LNG و فلزات گرانبها خواهد داشت و مستقیماً بر روند حرکت بازار فلزات گرانبها اثر میگذارد.
عملکرد اخیر بازار و فشارهای داخلی
فلزات گرانبها هفته گذشته با بادهای مخالف شدیدی روبرو شدند و روند نزولی را به پایان رساندند. در بورس چندکالایی (MCX)، قیمت آتی طلا با کاهش شدید ۳,۳۲۵ روپیهای یا ۲.۲ درصدی، در سطح ۱.۴۷ لک (۱۴۷ هزار) روپیه به ازای هر ۱۰ گرم تثبیت شد. قیمت آتی نقره نیز با سقوط شدیدتر ۱۳,۰۰۱ روپیهای یا ۵.۳ درصدی، در سطح ۲.۳۳ لک (۲۳۳ هزار) روپیه در هر کیلوگرم بسته شد.
چندین عامل در این مرحله اصلاحی نقش داشتند:
- قدرت ارز: تقویت روپیه هند باعث کاهش قیمت تمامشده طلای وارداتی شده و فشار نزولی بر قیمتهای داخلی وارد کرده است.
- تسلط دلار آمریکا: تقویت دلار آمریکا، که شاخص دلار را در حدود ۱۰۰.۶۰ به پایان رساند، بر قیمتهای بینالمللی فشار آورد.
- سیاست پولی: موضع سختگیرانه (Hawkish) فدرال رزرو آمریکا و کاهش قیمت انرژی، جذابیت طلا و نقره را به عنوان داراییهای امن (Safe-haven) بیش از پیش کاهش داد.
شاخصهای کلیدی اقتصاد کلان که باید زیر نظر داشت
فراتر از مسائل ژئوپلیتیک، تقویم اقتصادی پرمشغله جهانی، دادههای لازم را برای سرمایهگذاران جهت سنجش مسیر آینده نرخ بهره فراهم خواهد کرد. تحلیلگران معتقدند که روند حرکت فلزات گرانبها ممکن است تا زمان انتشار این شاخصهای کلیدی، «رنج یا اصلاحی» باقی بماند.
سرمایهگذاران باید موارد زیر را به دقت زیر نظر داشته باشند:
- تحرکات بانکهای مرکزی: تصمیم سیاستگذاری بانک خلق چین در روز دوشنبه و اظهارات آتی مقامات فدرال رزرو.
- دادههای تورم و مصرفکننده: اعداد تورم هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده و شاخصهای احساس مصرفکننده.
- روندهای تولیدی: دادههای اولیه شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی از اقتصادهای بزرگ جهان.
- سلامت اقتصادی ایالات متحده: دادههای مسکن ایالات متحده و پیامدهای آن برای اقتصاد گستردهتر.
نکات کلیدی
- حساسیت ژئوپلیتیک: مذاکرات ایران و آمریکا در سوئیس و ثبات تنگه هرمز، حیاتیترین عوامل برای نوسانات آتی هستند.
- تأثیر ارز و نرخ بهره: دلار قدرتمند آمریکا و سیگنالهای سختگیرانه فدرال رزرو همچنان به عنوان بادهای مخالف برای قیمت طلا و نقره عمل میکنند.
- بازارهای دادهمحور: دادههای اقتصاد کلان جهانی، بهویژه تورم PCE آمریکا و تصمیمات سیاستگذاری چین، جهت روند اصلی بعدی را تعیین خواهند کرد.