چشمانداز طلا و نقره: ژئوپلیتیک و مذاکرات ایران و آمریکا محرک قیمتها خواهند بود
سرمایهگذاران فلزات گرانبها خود را برای یک هفته پرنوسان آماده میکنند، زیرا قیمت فلزات آماده واکنش به مذاکرات دیپلماتیک حساس و تغییرات پویای بازار انرژی است. با وجود تنشهای ژئوپلیتیک در غرب آسیا و دادههای کلان اقتصادی مهم در پیش رو، انتظار میرود طلا و نقره نوسانات قیمتی قابل توجهی را تجربه کنند.
تنشهای ژئوپلیتیک و مذاکرات ایران و آمریکا
محرک اصلی قیمتهای فلزات گرانبها در هفته آینده، گفتگوهای سطح بالا در بورگاشتاین (Burgenstock) سوئیس خواهد بود. در پی توافق چارچوب هفته گذشته با هدف احیای مذاکرات هستهای و پایان دادن به خصومتها، انتظار میرود جی.دی. ونس (J.D. Vance)، معاون رئیسجمهور آمریکا، رهبری گفتگوها با مقامات ایرانی را بر عهده بگیرد.
نتیجه این مذاکرات برای جو ریسکپذیری جهانی بسیار حیاتی است. هرگونه تشدید یا کاهش تنش در غرب آسیا مستقیماً بر تقاضا برای داراییهای امن (Safe-haven) تأثیر خواهد گذاشت. بهطور مشخص، فعالان بازار تنگه هرمز را زیر نظر دارند؛ در حالی که ایران اخیراً مدعی شده است که در پی حملات اسرائیل در لبنان، این آبراه را بسته است، فرماندهی مرکزی ایالات متحده (US Central Command) این ادعا را رد کرده و اعلام کرده است که کشتیرانی بدون وقفه ادامه دارد. هرگونه اختلال تأیید شده در جریان نفت خام، گاز طبیعی مایع (LNG) و مواد اولیه از طریق این تنگه استراتژیک میتواند باعث جهش قیمت طلا و نقره شود.
تأثیر قدرت ارز و روندهای انرژی
عملکرد اخیر بازار نشاندهنده یک مرحله اصلاحی برای فلزات گرانبها است. در بورس چندکالایی (MCX)، معاملات آتی طلا با کاهش قابل توجه ۳,۳۲۵ روپیه (۲.۲ درصد) به قیمت ۱.۴۷ لک (۱۴۷ هزار) روپیه به ازای هر ۱۰ گرم بسته شد. معاملات آتی نقره نیز با پیروی از این روند، با کاهش ۱۳,۰۰۱ روپیه (۵.۳ درصد) در قیمت ۲.۳۳ لک (۲۳۳ هزار) روپیه در هر کیلوگرم بسته شد.
تحلیلگران به چندین عامل بازدارنده اشاره میکنند که هفته گذشته بر قیمتها فشار وارد کرده است:
- تقویت روپیه هند: تقویت روپیه باعث کاهش قیمت تمامشده طلای وارداتی در هند میشود و فشار کاهشی بر قیمتهای داخلی ایجاد میکند.
- قدرت دلار آمریکا: شاخص دلار آمریکا در حدود ۱۰۰.۶۰ بسته شد که باعث فشار کاهشی بر معاملات آتی طلای Comex در بازارهای بینالمللی شد.
- تغییرات قیمت انرژی: کاهش قیمتهای انرژی و موضع سختگیرانه (Hawkish) فدرال رزرو آمریکا در جهت ایجاد روند جانبی و اصلاحی اخیر در بازار فلزات گرانبها نقش داشته است.
دادههای کلان اقتصادی مهم برای زیر نظر گرفتن
فراتر از مسائل ژئوپلیتیک، تقویم اقتصادی پرمشغله جهانی، جو روانی سرمایهگذاران را تعیین خواهد کرد. فعالان بازار چندین نقطه داده حیاتی را دنبال خواهند کرد که میتواند بر مسیر نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا تأثیر بگذارد:
- سیاست پولی چین: تصمیم سیاستگذاری بانک خلق چین در روز دوشنبه یک نقطه تمرکز اصلی خواهد بود.
- تورم و دادههای مصرفکننده: اعداد تورم هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده و شاخصهای احساسات مصرفکننده برای سنجش سلامت اقتصادی حیاتی هستند.
- شاخصهای تولیدی: دادههای اولیه شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی از اقتصادهای بزرگ، دیدگاهی درباره روندهای رشد جهانی ارائه خواهد داد.
- دادههای مسکن ایالات متحده: این دادهها شفافیت بیشتری درباره قدرت اقتصاد آمریکا ارائه خواهد داد.
نکات کلیدی
- تمرکز دیپلماتیک: نتیجه مذاکرات ایران و آمریکا در سوئیس، مهمترین محرک جو ریسکپذیری جهانی و تقاضا برای داراییهای امن خواهد بود.
- ریسکهای زنجیره تأمین: سرمایهگذاران باید هرگونه اختلال واقعی در تنگه هرمز را زیر نظر داشته باشند، زیرا جریان انرژی و مواد اولیه تأثیر شدیدی بر نوسانات فلزات گرانبها دارد.
- شاخصهای کلان: دادههای تورم آمریکا (PCE) و اظهارات فدرال رزرو برای تعیین جهت بلندمدت قیمت فلزات گرانبها همچنان ضروری خواهند بود.