چشمانداز طلا و نقره: ژئوپلیتیک و مذاکرات ایران و آمریکا محرک قیمتها خواهند بود
بازار فلزات گرانبها خود را برای هفتهای با نوسانات بالا آماده میکند، زیرا سرمایهگذاران تمرکز خود را به سمت مذاکرات حیاتی ژئوپلیتیک و شاخصهای اقتصاد کلان جهانی معطوف کردهاند. با توجه به اینکه فلزات گرانبها اخیراً یک مرحله اصلاحی را پشت سر گذاشتهاند، بحثهای پیش رو در سوئیس و تغییرات در بازارهای انرژی، محرکهای اصلی قیمت خواهند بود.
تنشهای ژئوپلیتیک و مذاکرات ایران و آمریکا
مهمترین کاتالیزور برای قیمتهای طلا و نقره در هفته آینده، مذاکرات حساس برنامهریزی شده در بورگناستوک سوئیس خواهد بود. در پی توافق چارچوب هفته گذشته با هدف احیای مذاکرات هستهای و پایان دادن به خصومتها، انتظار میرود جی دی ونس، معاون رئیسجمهور آمریکا، مذاکرات با مقامات ایرانی را رهبری کند.
نتیجه این مذاکرات وزن بسیار زیادی برای جو ریسکپذیری جهانی دارد. هرگونه تشدید یا کاهش تنش در غرب آسیا مستقیماً بر تقاضا برای داراییهای امن (safe-haven) تأثیر میگذارد. فعالان بازار همچنین تنگه هرمز را به دقت زیر نظر دارند؛ در حالی که ایران مدعی شده است پس از حملات اسرائیل در لبنان، این آبراه را بسته است، فرماندهی مرکزی ایالات متحده (سنتکام) این ادعا را رد کرده و اعلام کرده است که کشتیرانی بدون وقفه ادامه دارد. هرگونه اختلال واقعی در جریان نفت خام، LNG و مواد اولیه از طریق این تنگه استراتژیک میتواند باعث جهش بزرگ در قیمت فلزات گرانبها شود.
عملکرد اخیر بازار و فشارهای داخلی
بخش فلزات گرانبها اخیراً با بادهای مخالف شدیدی روبرو شده است که منجر به روند نزولی در بورس چندکالایی (MCX) شده است. قیمت آتی طلا با ۳۳۲۵ روپیه (۲.۲٪) کاهش یافت و در سطح ۱.۴۷ لک روپیه به ازای هر ۱۰ گرم نهایی شد، در حالی که قیمت آتی نقره با کاهش شدیدتر ۱۳۰۰۱ روپیهای (۵.۳٪)، در سطح ۲.۳۳ لک روپیه به ازای هر کیلوگرم بسته شد.
چندین عامل در این اصلاح قیمت نقش داشتند:
- نوسانات ارز: تقویت روپیه هند، هزینه تمامشده طلای وارداتی را کاهش داده و فشار نزولی بر قیمتهای داخلی وارد کرده است.
- دلار آمریکا: تقویت دلار آمریکا، با پایان یافتن شاخص دلار در حدود ۱۰۰.۶۰، بر قیمتهای بینالمللی فلزات گرانبها فشار آورده است.
- سیاستهای اقتصاد کلان: موضع سختگیرانه (hawkish) فدرال رزرو آمریکا و کاهش قیمتهای انرژی، جذابیت فوری داراییهای امن را کاهش داده است.
دادههای کلیدی اقتصاد جهانی که باید زیر نظر داشت
فراتر از ژئوپلیتیک، تقویم فشرده اقتصاد کلان، جهت حرکت دلار آمریکا و در نتیجه فلزات گرانبها را تعیین خواهد کرد. سرمایهگذاران شاخصهای زیر را به دقت زیر نظر دارند:
- سیاست پولی چین: تصمیم سیاستگذاری بانک خلق چین در روز دوشنبه.
- تورم و مصرف: اعداد تورم هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده و شاخصهای احساس مصرفکننده.
- روندهای تولیدی: دادههای اولیه (Flash) شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی از اقتصادهای بزرگ جهانی.
- سیگنالهای فدرال رزرو: اظهارات مقامات فدرال رزرو در مورد مسیر آینده نرخ بهره، در تعیین اینکه آیا مرحله اصلاحی فعلی پایان مییابد یا عمیقتر میشود، حیاتی خواهد بود.
نکات کلیدی
- تمرکز ژئوپلیتیک: نتیجه مذاکرات ایران و آمریکا در سوئیس و هرگونه تغییر در ثبات تنگه هرمز، محرکهای اصلی نوسانات خواهند بود.
- تأثیر ارز: تقویت روپیه هند و دلار قدرتمند آمریکا همچنان به عنوان بادهای مخالف اصلی برای قیمتهای طلا و نقره عمل میکنند.
- وابستگی به دادههای اقتصاد کلان: سرمایهگذاران باید تورم PCE آمریکا و اظهارات فدرال رزرو را برای سنجش جهت آینده نرخ بهره و شتاب حرکت فلزات گرانبها دنبال کنند.