چشمانداز طلا و نقره: ژئوپلیتیک و مذاکرات ایران و آمریکا محرک قیمتها خواهند بود
بازار فلزات گرانبها خود را برای یک هفته پرنوسان آماده میکند، زیرا سرمایهگذاران شمش، تمرکز خود را به مذاکرات ژئوپلیتیک حساس و دادههای کلیدی اقتصاد کلان معطوف کردهاند. در حالی که طلا و نقره در حال گذر از یک مرحله اصلاحی هستند، انتظار میرود بحثهای آتی در سوئیس و تغییرات در بازارهای انرژی، کاتالیزورهای اصلی حرکات قیمتی باشند.
مذاکرات ایران و آمریکا: نقطه عطفی حیاتی برای شمشها
مهمترین عامل محرک قیمتهای طلا و نقره در هفته آینده، مذاکرات سطح بالا خواهد بود که در بورگنشتاک (Burgenstock) سوئیس برنامهریزی شده است. انتظار میرود جیدی ونس (JD Vance)، معاون رئیسجمهور آمریکا، در پی توافق چارچوب هفته گذشته که با هدف پایان دادن به خصومتها و احیای مذاکرات هستهای انجام شد، مذاکرات با مقامات ایرانی را رهبری کند.
تحلیلگران معتقدند که نتیجه این گفتگوها مستقیماً بر جو ریسکپذیری جهانی تأثیر خواهد گذاشت. هرگونه پیشرفت یا تشدید تنشها در غرب آسیا، واکنشهای فوری را در بازارهای شمش برخواهد انگیخت. علاوه بر این، اهمیت استراتژیک تنگه هرمز همچنان یک نقطه تمرکز است؛ در حالی که ایران اخیراً مدعی شده است که در پی حملات اسرائیل در لبنان، این آبراه را بسته است، فرماندهی مرکزی ایالات متحده (US Central Command) این ادعا را رد کرده و اعلام کرده است که کشتیرانی بدون وقفه ادامه دارد. هرگونه اختلال واقعی در جریان نفت خام، گاز طبیعی مایع (LNG) و مواد اولیه از طریق این تنگه، بدون شک تقاضا برای داراییهای امن (safe-haven) را افزایش خواهد داد.
عملکرد اخیر بازار و عوامل داخلی
هفته گذشته شاهد فشار نزولی قابل توجهی برای فلزات گرانبها در بورس چندکالایی (MCX) بودیم. قیمت آتی طلا با کاهش ۳,۳۲۵ روپیه (۲.۲ درصد) به ۱.۴۷ لک (۱۴۷,۰۰۰) روپیه به ازای هر ۱۰ گرم رسید. قیمت آتی نقره با کاهش شدیدتر ۱۳,۰۰۱ روپیه (۵.۳ درصد)، در سطح ۲.۳۳ لک (۲۳۳,۰۰۰) روپیه در هر کیلوگرم بسته شد.
در بازار داخلی، تقویت روپیه هند نقش تعیینکنندهای در مهار قیمتها ایفا کرده است. تقویت روپیه باعث کاهش هزینه تمامشده طلای وارداتی میشود که این امر فشار کاهشی بر قیمتهای محلی ایجاد میکند. علاوه بر این، ترکیبی از کاهش قیمت انرژی و رویکرد سختگیرانه (hawkish) فدرال رزرو آمریکا در سیاستهای پولی، در مرحله اصلاحی اخیر نقش داشته است. در سطح جهانی، قیمت آتی طلای Comex با اندکی افزایش در ۴,۲۴۵.۹ دلار در هر اونس بسته شد، در حالی که نقره در نیویورک ۲.۰۳ درصد کاهش یافت و به ۶۶.۳۲ دلار در هر اونس رسید.
دادههای اقتصاد کلان و سیگنالهای فدرال رزرو
فراتر از ژئوپلیتیک، تقویم اقتصادی پرمشغله جهانی باعث تداوم نوسانات بالا خواهد شد. سرمایهگذاران آماده نظارت بر چندین شاخص کلیدی هستند که میتواند بر شاخص دلار آمریکا (که اخیراً در حدود ۱۰۰.۶۰ بسته شد) تأثیر بگذارد. نقاط دادهای کلیدی عبارتند از:
- سیاست چین: تصمیم سیاستگذاری بانک خلق چین در روز دوشنبه.
- تورم و جو روانی: اعداد تورم هزینههای مصرف شخصی (PCE) ایالات متحده و شاخصهای احساسات مصرفکننده.
- دادههای تولیدی: دادههای اولیه شاخص مدیران خرید (PMI) بخشهای تولیدی و خدماتی از اقتصادهای بزرگ جهان.
- مسکن آمریکا: انتشار دادههای آتی مسکن در ایالات متحده.
علاوه بر این، اظهارات مقامات فدرال رزرو برای یافتن سیگنالهایی در مورد مسیر آتی نرخ بهره مورد بررسی دقیق قرار خواهد گرفت. هرگونه نشانهای از تداوم نرخهای بهره بالا میتواند دلار آمریکا را تقویت کرده و فشار بر داراییهای بدون بازده مانند طلا و نقره را حفظ کند.
نکات کلیدی
- حساسیت ژئوپلیتیک: مذاکرات ایران و آمریکا در سوئیس و اختلالات احتمالی در تنگه هرمز، محرکهای اصلی جو ریسکپذیری و قیمتهای شمش مرتبط با انرژی هستند.
- فشارهای ارزی و اقتصاد کلان: تقویت روپیه هند و دلار قدرتمند آمریکا همچنان به عنوان عوامل فشار کاهشی بر قیمتهای داخلی و بینالمللی فلزات گرانبها عمل میکنند.
- نوسانات مبتنی بر دادهها: سرمایهگذاران باید دادههای تورم PCE آمریکا و اظهارات فدرال رزرو را برای یافتن سرنخهایی از تغییرات نرخ بهره به دقت زیر نظر بگیرند.