תחזית זהב וכסף: גיאופוליטיקה ושיחות ארה"ב-איראן יניעו את המחירים

שוק המתכות היקרות נערך לשבוע תנודתי, בעוד משקיעי המתכות (bullion) מעבירים את המיקוד שלהם לעבר משא ומתן גיאופוליטי בעל סיכון גבוה ונתונים מאקרו-כלכליים קריטיים. בעוד הזהב והכסף עוברים שלב תיקוני, הדיונים הקרובים בשוויץ והשינויים בשוקי האנרגיה צפויים להוות את המנועים העיקריים לתנועות המחירים.

משא ומתן ארה"ב-איראן: נקודת מפנה קריטית למתכות היקרות

המנוע המשמעותי ביותר למחירי הזהב והכסף בשבוע הבא יהיה השיחות בדרג גבוה המתוכננות בבורגןשטוק, שוויץ. סגן הנשיא של ארה"ב, ג'יי די ואנס, צפוי להוביל את הדיונים עם בכירים איראנים בעקבות הסכם המסגרת משבוע שעבר, שמטרתו להביא לסיום העוינות ולהחיות את המשא ומתן הגרעיני.

אנליסטים מצביעים על כך שתוצאות השיחות הללו ישפיעו ישירות על סנטימנט הסיכון העולמי. כל פריצת דרך או הסלמה במתיחות במזרח אסיה יעוררו תגובות מיידיות בשוקי המתכות היקרות. יתרה מכך, החשיבות האסטרטגית של מצר הורמוז נותרה מוקד מרכזי; בעוד שאיראן טענה לאחרונה כי סגרה את נתיב השיט בעקבות תקיפות ישראליות בלבנון, פיקוד המרכז של ארה"ב חל על כך עוררין וציין כי התעבורה הימית נותרה ללא הפרעה. כל שיבוש ממשי בזרימת הנפט הגולמי, הגז הטבעי המצוק (LNG) וחומרי גלם דרך מצר זה, ללא ספק, יגביר את הביקוש לנכסי מקלט בטוח.

ביצועי השוק לאחרונה וגורמים מקומיים

בשבוע שעבר נרשמה מומנטום ירידה משמעותי עבור המתכות היקרות בבורסת הסחורות הרב-תועלתית (MCX). חוזים עתידיים על זהב ירדו ב-₹3,325, או 2.2%, והתייצבו על ₹1.47 לאק רופי ל-10 גרם. חוזים עתידיים על כסף חוו ירידה חדה אף יותר, עם נפילה של ₹13,001, או 5.3%, וסגרו ב-₹2.33 לאק רופי לקילוגרם.

בשוק המקומי, התחזקות הרופי ההודי מילאה תפקיד מכריע בדיכוי המחירים. רופי חזק יותר מפחית את עלות הייבוא של זהב, מה שיוצר קושי (headwind) למחירים המקומיים. בנוסף, שילוב של ירידת מחירי האנרגיה ועמדה מונית (hawkish) של הפדרל ריזרב האמריקאי תרמו לשלב התיקון האחרון. ברמה העולמית, חוזים עתידיים על זהב ב-Comex עלו מעט ונסגרו ב-USD 4,245.9 לאונקיה, בעוד הכסף ירד ב-2.03% ל-USD 66.32 לאונקיה בניו יורק.

נתונים מאקרו-כלכליים ואותות מהפדרל ריזרב

מעבר לגיאופוליטיקה, לוח השנה הכלכלי העולמי הצפוף ישמור על תנודתיות גבוהה. המשקיעים עתידים לעקוב אחר מספר אינדיקטורים מרכזיים שעשויים להשפיע על מדד הדולר האמריקאי, שנסגר לאחרונה סביב 100.60. נקודות נתונים מרכזיות כוללות:

  • מדיניות סין: החלטת המדיניות של הבנק העממי של סין ביום שני.
  • אינפלציה וסנטימנט: נתוני אינפלציית ההוצאות לצרכנות אישית (PCE) בארה"ב ומדדי סנטימנט הצרכנים.
  • נתוני ייצור: נתוני PMI ראשוניים למגזר הייצור והשירותים מהכלכלות הגדולות בעולם.
  • נדל"ן בארה"ב: פרסומי נתוני נדל"ן קרובים בארה"ב.

יתרה מכך, התבטאויות של פקידי הפדרל ריזרב ייבחנו בקפידה לאיתור אותות בנוגע למסלול הריבית העתידי. כל אינדיקציה לשיעורי ריבית גבוהים וממושכים עלולה לחזק את הדולר האמריקאי ולהמשיך להפעיל לחץ על נכסים שאינם מניבים תשואה (non-yielding assets) כמו זהב וכסף.

נקודות מרכזיות

  • רגישות גיאופוליטית: שיחות ארה"ב-איראן בשוויץ ושיבושים פוטנציאליים במצר הורמוז הם המניעים העיקריים של סנטימנט הסיכון ומחירי המתכות הקשורים לאנרגיה.
  • מכשולים מטבעניים ומאקרו-כלכליים: רופי הודי חזק יותר ודולר אמריקאי חסון ממשיכים להוות לחץ כלפי מטה על מחירי המתכות היקרות המקומיים והבינלאומיים.
  • תנודתיות מונעת נתונים: על המשקיעים לעקוב מקרוב אחר נתוני אינפלציית ה-PCE בארה"ב והתבטאויות הפדרל ריזרב כדי למצוא רמזים לתנועות בשיעורי הריבית.