സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും കാഴ്ചപ്പാട്: ഭൗമരാഷ്ട്രീയവും യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകളും വിലയെ സ്വാധീനിക്കും

കനത്ത ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ചർച്ചകളിലേക്കും നിർണ്ണായകമായ മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റകളിലേക്കും നിക്ഷേപകർ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നതോടെ, വിലയിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ഒരു ആഴ്ചയ്ക്കായി വിലയേറിയ ലോഹ വിപണി ഒരുങ്ങുകയാണ്. സ്വർണ്ണവും വെള്ളിയും ഒരു തിരുത്തൽ ഘട്ടത്തിലൂടെ (corrective phase) കടന്നുപോകുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, സ്വിറ്റ്‌സർലൻഡിൽ നടക്കാനിരിക്കുന്ന ചർച്ചകളും ഊർജ്ജ വിപണിയിലെ മാറ്റങ്ങളുമാണ് വിലയിലെ മാറ്റങ്ങൾക്ക് പ്രധാന കാരണമാകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കപ്പെടുന്നു.

യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകൾ: ലോഹ വിപണിയിലെ നിർണ്ണായക വഴിത്തിരിവ്

അടുത്ത ആഴ്ച സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയെ സ്വാധീനിക്കുന്ന ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട ഘടകം സ്വിറ്റ്‌സർലൻഡിലെ ബർഗൻസ്റ്റോക്കിൽ (Burgenstock) നടക്കാനിരിക്കുന്ന ഉന്നതതല ചർച്ചകളായിരിക്കും. ശത്രുത അവസാനിപ്പിക്കാനും ആണവ ചർച്ചകൾ പുനരാരംഭിക്കാനും ലക്ഷ്യമിട്ട് കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച നടന്ന ചട്ടക്കൂട് കരാറിനെത്തുടർന്ന്, യുഎസ് വൈസ് പ്രസിഡന്റ് ജെഡി വാൻസ് ഇറാൻ ഉദ്യോഗസ്ഥരുമായി ചർച്ചകൾക്ക് നേതൃത്വം നൽകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

ഈ ചർച്ചകളുടെ ഫലം ആഗോള റിസ്ക് സെന്റിമെന്റിനെ (risk sentiment) നേരിട്ട് സ്വാധീനിക്കുമെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധർ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. പശ്ചിമേഷ്യൻ സംഘർഷങ്ങളിൽ ഉണ്ടാകുന്ന ഏതൊരു മുന്നേറ്റമോ അല്ലെങ്കിൽ സംഘർഷം വർദ്ധിക്കുന്നതോ ലോഹ വിപണിയിൽ ഉടനടി പ്രതികരണങ്ങൾ ഉണ്ടാക്കും. കൂടാതെ, ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിന്റെ (Strait of Hormuz) തന്ത്രപ്രധാനമായ പ്രാധാന്യം ഇപ്പോഴും ഒരു പ്രധാന വിഷയമാണ്; ലെബനനിലെ ഇസ്രായേൽ ആക്രമണങ്ങളെത്തുടർന്ന് തങ്ങൾ ജലപാത അടച്ചുവെന്ന് ഇറാൻ അടുത്തിടെ അവകാശപ്പെട്ടെങ്കിലും, കപ്പൽ ഗതാഗതം തടസ്സമില്ലാതെ തുടരുന്നുണ്ടെന്ന് യുഎസ് സെൻട്രൽ കമാൻഡ് ഇത് തള്ളിയിട്ടുണ്ട്. ഈ കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള ക്രൂഡ് ഓയിൽ, എൽഎൻജി (LNG), അസംസ്‌കൃത വസ്തുക്കളുടെ ഒഴുക്കിന് ഉണ്ടാകുന്ന ഏതൊരു തടസ്സവും സുരക്ഷിത നിക്ഷേപത്തിനായുള്ള (safe-haven demand) ആവശ്യം തീർച്ചയായും വർദ്ധിപ്പിക്കും.

സമീപകാല വിപണി പ്രകടനവും ആഭ്യന്തര ഘടകങ്ങളും

മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX) കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച വിലയേറിയ ലോഹങ്ങൾക്ക് വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ₹3,325 അല്ലെങ്കിൽ 2.2% ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് ₹1.47 ലക്ഷമായി കുറഞ്ഞു. വെള്ളി ഫ്യൂച്ചറുകൾ ഇതിലും വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി; ₹13,001 അല്ലെങ്കിൽ 5.3% ഇടിഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് ₹2.33 ലക്ഷത്തിൽ അവസാനിച്ചു.

ആഭ്യന്തര വിപണിയിൽ, ഇന്ത്യൻ രൂപയുടെ ശക്തിപ്പെടൽ വില കുറയ്ക്കുന്നതിൽ നിർണ്ണായക പങ്ക് വഹിച്ചു. രൂപയുടെ മൂല്യം വർദ്ധിക്കുന്നത് ഇറക്കുമതി ചെയ്യുന്ന സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില കുറയ്ക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു, ഇത് പ്രാദേശിക വിലകളിൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുന്നു. കൂടാതെ, ഊർജ്ജ വിലയിലെ ഇടിവും യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർശനമായ (hawkish) നയങ്ങളും സമീപകാലത്തെ ഈ വിലയിടിവിന് കാരണമായിട്ടുണ്ട്. ആഗോളതലത്തിൽ, കോമെക്സ് (Comex) സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ഔൺസിന് 4,245.9 യുഎസ് ഡോളറിൽ അവസാനിച്ചപ്പോൾ, ന്യൂയോർക്കിൽ വെള്ളി 2.03% ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 66.32 യുഎസ് ഡോളറായി കുറഞ്ഞു.

മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റയും ഫെഡറൽ റിസർവ് സൂചനകളും

ഭൗമരാഷ്ട്രീയത്തിന് പുറമെ, തിരക്കേറിയ ആഗോള സാമ്പത്തിക കലണ്ടർ വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം നിലനിർത്തും. അടുത്തിടെ 100.60 എന്ന നിലയിൽ അവസാനിച്ച യുഎസ് ഡോളർ ഇൻഡക്സിനെ സ്വാധീനിക്കാൻ സാധ്യതയുള്ള നിരവധി പ്രധാന സൂചകങ്ങൾ നിക്ഷേപകർ നിരീക്ഷിക്കും. പ്രധാന ഡാറ്റകൾ ഇവയാണ്:

• ചൈനീസ് നയം: തിങ്കളാഴ്ച പീപ്പിൾസ് ബാങ്ക് ഓഫ് ചൈന എടുക്കുന്ന നയപരമായ തീരുമാനം.
• പണപ്പെരുപ്പവും സെന്റിമെന്റും: യുഎസ് പേഴ്സണൽ കൺസംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകളും ഉപഭോക്തൃ സെന്റിമെന്റ് വായനകളും.
• മാനുഫാക്ചറിംഗ് ഡാറ്റ: പ്രധാന ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള ഫ്ലാഷ് മാനുഫാക്ചറിംഗ്, സർവീസ്സ് PMI ഡാറ്റകൾ.
• യുഎസ് ഹൗസിംഗ്: വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് ഹൗസിംഗ് ഡാറ്റാ റിപ്പോർട്ടുകൾ.

കൂടാതെ, ഭാവിയിലെ പലിശ നിരക്കുകളെക്കുറിച്ചുള്ള സൂചനകൾക്കായി ഫെഡറൽ റിസർവ് ഉദ്യോഗസ്ഥരുടെ പ്രസ്താവനകൾ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കപ്പെടും. പലിശ നിരക്കുകൾ ദീർഘകാലം ഉയർന്ന നിലയിൽ തുടരുമെന്ന സൂചന യുഎസ് ഡോളറിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തുകയും സ്വർണ്ണം, വെള്ളി തുടങ്ങിയ വരുമാനം നൽകാത്ത ആസ്തികളിൽ (non-yielding assets) സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുകയും ചെയ്യും.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയപരമായ സെൻസിറ്റിവിറ്റി: സ്വിറ്റ്‌സർലൻഡിലെ യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകളും ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലെ തടസ്സങ്ങളും റിസ്ക് സെന്റിമെന്റിനെയും ഊർജ്ജവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ലോഹ വിലയെയും സ്വാധീനിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകങ്ങളാണ്.
• കറൻസിയും മാക്രോ ഘടകങ്ങളും: ശക്തമായ ഇന്ത്യൻ രൂപയും കരുത്തുറ്റ യുഎസ് ഡോളറും ആഭ്യന്തരവും അന്താരാഷ്ട്രവുമായ വിലയേറിയ ലോഹ വിലകളിൽ ഇടിവ് വരുത്താൻ കാരണമാകുന്നു.
• ഡാറ്റാ അധിഷ്ഠിത ചാഞ്ചാട്ടം: പലിശ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള സൂചനകൾക്കായി നിക്ഷേപകർ യുഎസ് PCE പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റയും ഫെഡറൽ റിസർവ് പ്രസ്താവനകളും സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കണം.