സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും കാഴ്ചപ്പാട്: ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകളും വിലയെ സ്വാധീനിച്ചേക്കാം

വിലയേറിയ ലോഹ വിപണി ഒരു നിർണ്ണായക ആഴ്ചയിലേക്ക് കടക്കുമ്പോൾ, ഉയർന്ന തലത്തിലുള്ള നയതന്ത്ര നീക്കങ്ങളും സാമ്പത്തിക വ്യതിയാനങ്ങളും മൂലമുണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുള്ള വലിയ ചാഞ്ചാട്ടങ്ങൾക്കായി നിക്ഷേപകർ തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്. സ്വിറ്റ്‌സർലൻഡിലെ ചർച്ചാ മേശകളിലേക്കും മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ ഊർജ്ജ പാതകളിലേക്കും ലോകത്തിന്റെ ശ്രദ്ധ തിരിയുമ്പോൾ, ആഗോള റിസ്ക് സെന്റിമെന്റിലുണ്ടാകുന്ന മാറ്റങ്ങളോട് സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വില രൂക്ഷമായി പ്രതികരിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

സ്വിറ്റ്‌സർലൻഡിലെ നിർണ്ണായകമായ യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകൾ

അടുത്ത ആഴ്ച ലോഹ വിപണിയിലെ ചലനങ്ങൾക്ക് പ്രധാന കാരണമാകുന്നത് സ്വിറ്റ്‌സർലൻഡിലെ ബർഗൻസ്റ്റോക്കിൽ (Burgenstock) നടക്കാനിരിക്കുന്ന ചർച്ചകളായിരിക്കും. ശത്രുത അവസാനിപ്പിക്കുന്നതിനും ആണവ ചർച്ചകൾ പുനരാരംഭിക്കുന്നതിനുമുള്ള ഒരു ചട്ടക്കൂട് കരാറിനെത്തുടർന്ന്, യുഎസ് വൈസ് പ്രസിഡന്റ് ജെ ഡി വാൻസ് (J D Vance) ഇറാൻ ഉദ്യോഗസ്ഥരുമായി ചർച്ചകൾക്ക് നേതൃത്വം നൽകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

വിപണിയിൽ വ്യക്തത വരുന്നത് വരെ സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും ചലനം "വശങ്ങളിലേക്ക് മാത്രമായിരിക്കുകയോ (sideways) അല്ലെങ്കിൽ തിരുത്തലുകൾ (corrective) ഉണ്ടാവുകയോ" ചെയ്യാമെന്ന് JM Financial Services Ltd-ലെ പ്രണവ് മേർ ഉൾപ്പെടെയുള്ള വിശകലന വിദഗ്ധർ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഈ ചർച്ചകളുടെ ഫലം വളരെ നിർണ്ണായകമാണ്, കാരണം സംഘർഷം വർദ്ധിക്കുകയോ കുറയുകയോ ചെയ്യുന്നത് ഊർജ്ജ വിപണികളെയും, തന്ത്രപ്രധാനമായ ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള (Strait of Hormuz) ക്രൂഡ് ഓയിൽ, എൽഎൻജി (LNG), അസംസ്‌കൃത വസ്തുക്കളുടെ നീക്കത്തെയും നേരിട്ട് ബാധിക്കും. ലെബനനിലെ ഇസ്രായേൽ ആക്രമണങ്ങളെത്തുടർന്ന് തങ്ങൾ കടലിടുക്ക് അടച്ചതായി ഇറാൻ അടുത്തിടെ അവകാശപ്പെട്ടിരുന്നുവെങ്കിലും, കപ്പൽ ഗതാഗതം തടസ്സമില്ലാതെ തുടരുന്നുണ്ടെന്ന് യുഎസ് സെൻട്രൽ കമാൻഡ് വ്യക്തമാക്കിയിട്ടുണ്ട്.

സമീപകാല വിപണി ചാഞ്ചാട്ടങ്ങളുടെ സംഗ്രഹം

ഇന്ത്യൻ രൂപയുടെ കരുത്തും സുരക്ഷിത നിക്ഷേപത്തിനായുള്ള (safe-haven) ആവശ്യം കുറഞ്ഞതും കാരണം കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വിലയിൽ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,325 രൂപ (2.2%) ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.47 ലക്ഷം രൂപയിൽ എത്തി. വെള്ളി ഫ്യൂച്ചറുകൾ ഇതിലും വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി; 13,001 രൂപ (5.3%) കുറഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് 2.33 ലക്ഷം രൂപയിൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു.

ഊർജ്ജ വില കുറയുന്നത്, രൂപയുടെ മൂല്യം വർദ്ധിക്കുന്നത് (ഇത് ഇറക്കുമതി ചെയ്യുന്ന സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില കുറയ്ക്കുന്നു), യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർശനമായ നിലപാട് (hawkish stance) എന്നിങ്ങനെ മൂന്ന് വെല്ലുവിളികൾ ("triple threat") സ്വർണ്ണത്തെ നേരിട്ടതായി LKP സെക്യൂരിറ്റീസിലെ ജതീൻ ത്രിവേദി നിരീക്ഷിച്ചു. ആഗോള വിപണിയിൽ, കോമെക്സ് (Comex) സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ ഔൺസിന് 4,245.9 ഡോളറിൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു, ന്യൂയോർക്കിൽ വെള്ളി 2.03% ഇടിഞ്ഞ് ഔൺസിന് 66.32 ഡോളറിലെത്തി.

ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങൾ

ഭൗമരാഷ്ട്രീയത്തിനപ്പുറം, ആഗോള സാമ്പത്തിക കലണ്ടറിലെ പ്രധാന സംഭവങ്ങൾ വിലയിലെ മാറ്റങ്ങൾക്ക് അടിസ്ഥാന കാരണമാകും. നിക്ഷേപകർ താഴെ പറയുന്നവ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കേണ്ടതുണ്ട്:

• കേന്ദ്ര ബാങ്ക് നീക്കങ്ങൾ: തിങ്കളാഴ്ച ചൈനീസ് പീപ്പിൾസ് ബാങ്ക് എടുക്കുന്ന നയപരമായ തീരുമാനങ്ങളും, പലിശ നിരക്കുകളെക്കുറിച്ചുള്ള യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് ഉദ്യോഗസ്ഥരുടെ പ്രസ്താവനകളും.
• പണപ്പെരുപ്പവും ഉപഭോക്തൃ താൽപ്പര്യവും: പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർ (PCE) പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകളും ഉപഭോക്തൃ സെന്റിമെന്റ് വായനകളും ഉൾപ്പെടെയുള്ള സുപ്രധാന യുഎസ് ഡാറ്റകൾ.
• നിർമ്മാണ സൂചകങ്ങൾ: പ്രധാന സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള ഫ്ലാഷ് മാനുഫാക്ചറിംഗ്, സർവീസ്സ് PMI ഡാറ്റകൾ, കൂടാതെ യുഎസ് ഹൗസിംഗ് ഡാറ്റയും.

സാങ്കേതിക കരാറുകൾക്കായി യുഎസ്-ഇറാൻ ചട്ടക്കൂട് 60 ദിവസത്തെ സമയപരിധി നിശ്ചയിച്ചിരിക്കുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, കരുത്താർജ്ജിച്ചുവരുന്ന യുഎസ് ഡോളറിനും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന ഊർജ്ജ സാഹചര്യങ്ങൾക്കും ഇടയിൽ സ്വർണ്ണത്തിനും വെള്ളിക്കും തങ്ങളുടെ നിലവാരം (support levels) നിലനിർത്താൻ കഴിയുമോ എന്നതിന്റെ ഒരു പരീക്ഷണമായി വരാനിരിക്കുന്ന ആഴ്ച മാറും.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംവേദനക്ഷമത: സ്വിറ്റ്‌സർലൻഡിലെ യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകളും ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലെ സ്ഥിതിഗതികളും റിസ്ക് സെന്റിമെന്റിനെയും ഊർജ്ജവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ലോഹ വിലയെയും സ്വാധീനിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകങ്ങളായിരിക്കും.
• കറൻസിയും ഇറക്കുമതി ചെലവും: ഇന്ത്യൻ രൂപയുടെ മൂല്യം വർദ്ധിക്കുന്നത് ഇറക്കുമതി ചെലവ് കുറയ്ക്കുന്നതിലൂടെ ആഭ്യന്തര സ്വർണ്ണ വിലയ്ക്ക് ഒരു തടസ്സമായി തുടരുന്നു.
• സാമ്പത്തിക സൂചകങ്ങൾ: പലിശ നിരക്കുകളുടെ ഭാവി ദിശയും വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ ചലനവും മനസ്സിലാക്കാൻ നിക്ഷേപകർ യുഎസ് PCE പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റയും ഫെഡറൽ റിസർവ് പ്രസ്താവനകളും നിരീക്ഷിക്കേണ്ടതുണ്ട്.