توقعات الذهب والفضة: التوترات الجيوسياسية والمحادثات الأمريكية الإيرانية ستدفع الأسعار
مع دخول سوق المعادن الثمينة أسبوعاً حرجاً، يستعد المستثمرون لتقلبات كبيرة مدفوعة بدبلوماسية عالية المخاطر وتحولات في الاقتصاد الكلي. ومع ترقب الأنظار نحو طاولة المفاوضات في سويسرا وممرات الطاقة في الشرق الأوسط، من المتوقع أن تتفاعل أسعار الذهب والفضة بحدة مع أي تحولات في معنويات المخاطر العالمية.
مفاوضات أمريكية إيرانية عالية المخاطر في سويسرا
سيكون المحفز الرئيسي لتحركات السبائك الأسبوع المقبل هو المناقشات المقرر عقدها في بورغنشتوك بسويسرا. وفي أعقاب اتفاق إطاري يهدف إلى إنهاء الأعمال العدائية وإحياء المحادثات النووية، من المتوقع أن يقود نائب الرئيس الأمريكي جيه دي فانس المناقشات مع المسؤولين الإيرانيين.
يشير المحللون، بمن فيهم براناف مير من شركة JM Financial Services Ltd، إلى أن زخم الذهب والفضة قد يظل "عرضياً أو تصحيحياً" بينما تنتظر السوق الوضوح. وتعد نتائج هذه المحادثات حاسمة لأن أي تصعيد أو تهدئة ستؤثر بشكل مباشر على أسواق الطاقة وتدفق النفط الخام والغاز الطبيعي المسال والمواد الخام عبر مضيق هرمز الاستراتيجي. وبينما ادعت إيران مؤخراً أنها أغلقت المضيق في أعقاب الضربات الإسرائيلية في لبنان، فقد فندت القيادة المركزية الأمريكية ذلك، مؤكدة أن حركة الشحن لا تزال مستمرة دون انقطاع.
ملخص لتقلبات السوق الأخيرة
شهد الأسبوع الماضي تراجعاً ملحوظاً للمعادن الثمينة، مدفوعاً بمزيج من قوة الروبية الهندية وتراجع الطلب على الملاذات الآمنة. وفي بورصة السلع المتعددة (MCX)، شهدت العقود الآجلة للذهب انخفاضاً كبيراً، حيث تراجعت بمقدار 3,325 روبية (2.2%) لتستقر عند 1.47 لآخ روبية لكل 10 جرامات. كما واجهت العقود الآجلة للفضة تصحيحات أكثر حدة، حيث انخفضت بمقدار 13,001 روبية (5.3%) لتغلق عند 2.33 لآخ روبية لكل كيلوغرام.
وأشار جاتين تريفيدي من شركة LKP Securities إلى أن الذهب واجه "تهديداً ثلاثياً" يتمثل في انخفاض أسعار الطاقة، وقوة الروبية —التي تخفض تكلفة الذهب المستورد— والموقف المتشدد من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وفي الأسواق العالمية، أغلقت العقود الآجلة للذهب في Comex عند 4,245.9 دولاراً للأوقية، بينما انخفضت الفضة بنسبة 2.03% لتصل إلى 66.32 دولاراً للأوقية في نيويورك.
بيانات اقتصادية كلية رئيسية يجب مراقبتها
بعيداً عن الجغرافيا السياسية، سيوفر التقويم الاقتصادي العالمي المزدحم المحركات الأساسية لتحركات الأسعار. ويجب على المستثمرين مراقبة ما يلي عن كثب:
- تحركات البنوك المركزية: قرار سياسة بنك الشعب الصيني يوم الاثنين وتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن مسارات أسعار الفائدة.
- التضخم ومعنويات المستهلك: بيانات أمريكية حاسمة، بما في ذلك أرقام تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) وقراءات معنويات المستهلك.
- مؤشرات التصنيع: بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية للتصنيع والخدمات من الاقتصادات الكبرى، إلى جانب بيانات الإسكان الأمريكية.
ومع تحديد الإطار الأمريكي الإيراني مهلة 60 يوماً للاتفاقيات الفنية، يمثل الأسبوع المقبل اختباراً حقيقياً لقدرة المعادن الثمينة على الحفاظ على مستويات الدعم وسط قوة الدولار الأمريكي وتحولات ديناميكيات الطاقة.
النقاط الرئيسية
- الحساسية الجيوسياسية: ستكون المحادثات الأمريكية الإيرانية في سويسرا والاستقرار في مضيق هرمز المحركات المهيمنة لمعنويات المخاطر وأسعار السبائك المرتبطة بالطاقة.
- العملة وتكاليف الاستيراد: تستمر قوة الروبية الهندية في العمل كعائق أمام أسعار الذهب المحلية من خلال تقليل تكلفة الواردات.
- المؤشرات الاقتصادية: يجب على المستثمرين تتبع بيانات تضخم PCE الأمريكية وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي لتقدير الاتجاه المستقبلي لأسعار الفائدة وزخم المعادن الثمينة.