Triển vọng Vàng và Bạc: Căng thẳng Địa chính trị và các cuộc đàm phán Mỹ-Iran sẽ thúc đẩy giá cả

Khi thị trường kim loại quý bước vào một tuần quan trọng, các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho những biến động đáng kể do các hoạt động ngoại giao mang tính quyết định và những thay đổi kinh tế vĩ mô. Với sự chú ý đổ dồn vào bàn đàm phán tại Thụy Sĩ và các hành lang năng lượng ở Trung Đông, giá vàng và bạc sẵn sàng phản ứng mạnh mẽ trước bất kỳ sự thay đổi nào trong tâm lý rủi ro toàn cầu.

Các cuộc đàm phán Mỹ-Iran đầy kịch tính tại Thụy Sĩ

Chất xúc tác chính cho sự biến động của kim loại quý vào tuần tới sẽ là các cuộc thảo luận được lên lịch tại Burgenstock, Thụy Sĩ. Sau một thỏa thuận khung nhằm chấm dứt các hành động thù địch và khôi phục các cuộc đàm phán hạt nhân, Phó Tổng thống Hoa Kỳ J D Vance dự kiến sẽ dẫn đầu các cuộc thảo luận với các quan chức Iran.

Các nhà phân tích, bao gồm Pranav Mer từ JM Financial Services Ltd, cho rằng đà tăng trưởng của vàng và bạc có thể sẽ ở trạng thái "đi ngang hoặc điều chỉnh" trong khi thị trường chờ đợi sự rõ ràng. Kết quả của các cuộc đàm phán này rất quan trọng vì bất kỳ sự leo thang hay hạ nhiệt nào cũng sẽ tác động trực tiếp đến thị trường năng lượng và dòng chảy dầu thô, LNG cũng như nguyên liệu thô qua eo biển Hormuz chiến lược. Mặc dù Iran gần đây tuyên bố đã đóng cửa eo biển sau các cuộc không kích của Israel tại Lebanon, Bộ Tư lệnh Trung tâm Hoa Kỳ đã bác bỏ điều này và khẳng định rằng hoạt động vận tải biển vẫn không bị gián đoạn.

Tóm tắt biến động thị trường gần đây

Tuần trước đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể của các kim loại quý, do sự kết hợp giữa đồng rupee Ấn Độ mạnh lên và nhu cầu trú ẩn an toàn giảm bớt. Trên Sàn Giao dịch Đa hàng hóa (MCX), giá vàng tương lai đã chứng kiến sự sụt giảm mạnh, giảm 3.325 Rs (2,2%) xuống mức chốt ở 1,47 lakh Rs mỗi 10 gram. Giá bạc tương lai còn đối mặt với mức điều chỉnh sâu hơn, giảm 13.001 Rs (5,3%) xuống mức đóng cửa ở 2,33 lakh Rs mỗi kg.

Jateen Trivedi từ LKP Securities lưu ý rằng vàng đã đối mặt với "mối đe dọa kép ba" bao gồm giá năng lượng giảm, đồng rupee mạnh lên—làm giảm chi phí nhập khẩu vàng—và lập trường cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Trên thị trường toàn cầu, giá vàng tương lai Comex đóng cửa ở mức 4.245,9 USD/ounce, trong khi bạc giảm 2,03% xuống còn 66,32 USD/ounce tại New York.

Các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng cần theo dõi

Bên cạnh địa chính trị, một lịch trình kinh tế toàn cầu dày đặc sẽ cung cấp các động lực cơ bản cho các chuyển động giá. Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao các yếu tố sau:

• Động thái của các Ngân hàng Trung ương: Quyết định chính sách của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc vào thứ Hai và các bình luận từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ về lộ trình lãi suất.
• Lạm phát và Tâm lý Người tiêu dùng: Các dữ liệu quan trọng của Hoa Kỳ, bao gồm số liệu lạm phát Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) và các chỉ số về tâm lý người tiêu dùng.
• Các chỉ số Sản xuất: Dữ liệu PMI sản xuất và dịch vụ sơ bộ từ các nền kinh tế lớn, cùng với dữ liệu nhà ở của Hoa Kỳ.

Khi khuôn khổ Mỹ-Iran đặt ra thời hạn 60 ngày cho các thỏa thuận kỹ thuật, tuần tới sẽ đóng vai trò là một phép thử cho khả năng duy trì các mức hỗ trợ của kim loại quý trong bối cảnh đồng đô la Mỹ mạnh lên và các động lực năng lượng thay đổi.

Các điểm chính cần lưu ý

• Độ nhạy cảm Địa chính trị: Các cuộc đàm phán Mỹ-Iran tại Thụy Sĩ và sự ổn định tại eo biển Hormuz sẽ là những động lực chính tác động đến tâm lý rủi ro và giá kim loại quý liên quan đến năng lượng.
• Tiền tệ và Chi phí Nhập khẩu: Đồng rupee Ấn Độ mạnh lên tiếp tục đóng vai trò là lực cản đối với giá vàng trong nước bằng cách làm giảm chi phí nhập khẩu.
• Các chỉ số Kinh tế: Các nhà đầu tư phải theo dõi dữ liệu lạm phát PCE của Hoa Kỳ và các bình luận của Cục Dự trữ Liên bang để đánh giá hướng đi tương lai của lãi suất và đà tăng trưởng của kim loại quý.