सोने और चांदी का आउटलुक: भू-राजनीतिक तनाव और अमेरिका-ईरान वार्ता कीमतों को प्रभावित करेगी

जैसे-जैसे कीमती धातुओं का बाजार एक महत्वपूर्ण सप्ताह में प्रवेश कर रहा है, निवेशक उच्च-स्तरीय कूटनीति और व्यापक आर्थिक (macroeconomic) बदलावों के कारण होने वाली भारी अस्थिरता के लिए तैयार हैं। स्विट्जरलैंड में बातचीत की मेज और मध्य पूर्व में ऊर्जा गलियारों पर सबकी नजरें टिकी हुई हैं, ऐसे में सोने और चांदी की कीमतों में वैश्विक जोखिम धारणा (risk sentiment) में किसी भी बदलाव के प्रति तीखी प्रतिक्रिया देखने को मिल सकती है।

स्विट्जरलैंड में उच्च-स्तरीय अमेरिका-ईरान वार्ता

अगले सप्ताह बुलियन (bullion) की हलचल का मुख्य कारक स्विट्जरलैंड के बुर्गेनस्टॉक (Burgenstock) में होने वाली चर्चाएं होंगी। शत्रुता समाप्त करने और परमाणु वार्ता को पुनर्जीवित करने के उद्देश्य से हुए एक रूपरेखा समझौते (framework agreement) के बाद, अमेरिकी उपराष्ट्रपति जे डी वेंस द्वारा ईरानी अधिकारियों के साथ चर्चा का नेतृत्व करने की उम्मीद है।

जेएम फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड के प्रणव मेर सहित विश्लेषकों का सुझाव है कि बाजार स्पष्टता की प्रतीक्षा कर रहा है, इसलिए सोने और चांदी की गति "साइडवेज या सुधारात्मक" (sideways or corrective) बनी रह सकती है। इन वार्ताओं का परिणाम महत्वपूर्ण है क्योंकि किसी भी तरह का तनाव बढ़ना या कम होना सीधे तौर पर ऊर्जा बाजारों और रणनीतिक होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) के माध्यम से कच्चे तेल, एलएनजी (LNG) और कच्चे माल के प्रवाह को प्रभावित करेगा। हालांकि ईरान ने हाल ही में लेबनान में इजरायली हमलों के बाद जलडमरूमध्य को बंद करने का दावा किया था, लेकिन अमेरिकी सेंट्रल कमांड ने इस बात का खंडन किया है और कहा है कि शिपिंग निर्बाध रूप से जारी है।

हालिया बाजार अस्थिरता का सारांश

पिछले सप्ताह कीमती धातुओं में उल्लेखनीय गिरावट देखी गई, जिसका कारण मजबूत भारतीय रुपया और सेफ-हेवन (safe-haven) मांग में कमी का संयोजन था। मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर, सोने के वायदा भाव (gold futures) में भारी गिरावट आई, जो 3,325 रुपये (2.2%) गिरकर 1.47 लाख रुपये प्रति 10 ग्राम पर बंद हुआ। चांदी के वायदा भाव में इससे भी अधिक गिरावट देखी गई, जो 13,001 रुपये (5.3%) गिरकर 2.33 लाख रुपये प्रति किलोग्राम पर बंद हुआ।

एलकेपी सिक्योरिटीज के जतीन त्रिवेदी ने कहा कि सोने को गिरती ऊर्जा कीमतों, मजबूत होते रुपये (जो आयातित सोने की लैंडेड लागत को कम करता है) और अमेरिकी फेडरल रिजर्व के सख्त रुख (hawkish stance) के "तिहरे खतरे" का सामना करना पड़ा। वैश्विक बाजारों में, कोमेक्स (Comex) गोल्ड फ्यूचर्स प्रति औंस 4,245.9 अमेरिकी डॉलर पर बंद हुआ, जबकि न्यूयॉर्क में चांदी 2.03% गिरकर 66.32 अमेरिकी डॉलर प्रति औंस पर आ गई।

ध्यान देने योग्य प्रमुख व्यापक आर्थिक डेटा

भू-राजनीति के अलावा, एक व्यस्त वैश्विक आर्थिक कैलेंडर कीमतों की हलचल के लिए मौलिक कारक प्रदान करेगा। निवेशकों को निम्नलिखित पर बारीकी से नज़र रखनी चाहिए:

• केंद्रीय बैंक की गतिविधियां: सोमवार को पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना का नीतिगत निर्णय और ब्याज दरों के पथ के संबंध में अमेरिकी फेडरल रिजर्व के अधिकारियों की टिप्पणी।
• मुद्रास्फीति और उपभोक्ता भावना: महत्वपूर्ण अमेरिकी डेटा, जिसमें व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) मुद्रास्फीति के आंकड़े और उपभोक्ता भावना के आंकड़े शामिल हैं।
• विनिर्माण संकेतक: प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं से फ्लैश मैन्युफैक्चरिंग और सर्विसेज PMI डेटा, साथ ही अमेरिकी हाउसिंग डेटा।

चूंकि अमेरिका-ईरान रूपरेखा तकनीकी समझौतों के लिए 60 दिनों की समय सीमा निर्धारित करती है, इसलिए आने वाला सप्ताह मजबूत होते अमेरिकी डॉलर और बदलती ऊर्जा गतिशीलता के बीच कीमती धातुओं की समर्थन स्तर (support levels) बनाए रखने की क्षमता के लिए लिटमस टेस्ट के रूप में काम करेगा।

मुख्य बातें

• भू-राजनीतिक संवेदनशीलता: स्विट्जरलैंड में अमेरिका-ईरान वार्ता और होर्मुज जलडमरूमध्य में स्थिरता, जोखिम धारणा और ऊर्जा से जुड़ी बुलियन कीमतों के प्रमुख चालक होंगे।
• मुद्रा और आयात लागत: मजबूत होता भारतीय रुपया आयात की लागत को कम करके घरेलू सोने की कीमतों के लिए बाधा (headwind) के रूप में कार्य करना जारी रखे हुए है।
• आर्थिक संकेतक: ब्याज दरों की भविष्य की दिशा और कीमती धातुओं की गति का आकलन करने के लिए निवेशकों को अमेरिकी PCE मुद्रास्फीति डेटा और फेडरल रिजर्व की टिप्पणी पर नज़र रखनी चाहिए।