Prospek Emas dan Perak: Ketegangan Geopolitik dan Perundingan AS-Iran Bakal Memacu Harga

Memandangkan pasaran logam berharga memasuki minggu yang kritikal, para pelabur sedang bersiap sedia menghadapi turun naik yang ketara yang didorong oleh diplomasi berisiko tinggi dan peralihan makroekonomi. Dengan tumpuan terarah kepada meja perundingan di Switzerland dan koridor tenaga di Timur Tengah, harga emas dan perak bersedia untuk bertindak balas secara mendadak terhadap sebarang peralihan dalam sentimen risiko global.

Perundingan AS-Iran Berisiko Tinggi di Switzerland

Pemangkin utama bagi pergerakan logam mulia minggu depan adalah perbincangan yang dijadualkan di Burgenstock, Switzerland. Susulan perjanjian rangka kerja yang bertujuan untuk menamatkan permusuhan dan menghidupkan semula perundingan nuklear, Naib Presiden AS J D Vance dijangka akan mengetuai perbincangan dengan pegawai Iran.

Penganalisis, termasuk Pranav Mer dari JM Financial Services Ltd, mencadangkan bahawa momentum emas dan perak mungkin kekal "mendatar atau pembetulan" sementara pasaran menunggu kejelasan. Hasil perundingan ini adalah kritikal kerana sebarang peningkatan atau pengurangan ketegangan akan memberi kesan langsung kepada pasaran tenaga serta aliran minyak mentah, LNG, dan bahan mentah melalui Selat Hormuz yang strategik. Walaupun Iran baru-baru ini mendakwa telah menutup selat tersebut susulan serangan Israel di Lubnan, Komando Pusat AS telah menyangkal dakwaan ini, dengan menegaskan bahawa penghantaran kekal tidak terganggu.

Ringkasan Ketidaktentuan Pasaran Baru-baru Ini

Minggu sebelumnya menyaksikan penurunan ketara bagi logam berharga, didorong oleh gabungan pengukuhan rupee India dan pengurangan permintaan aset selamat (safe-haven). Di Multi Commodity Exchange (MCX), kontrak niaga hadapan emas mengalami penurunan ketara, jatuh sebanyak Rs 3,325 (2.2%) untuk ditutup pada Rs 1.47 lakh bagi setiap 10 gram. Kontrak niaga hadapan perak menghadapi pembetulan yang lebih tajam, jatuh sebanyak Rs 13,001 (5.3%) untuk ditutup pada Rs 2.33 lakh bagi setiap kilogram.

Jateen Trivedi dari LKP Securities menyatakan bahawa emas menghadapi "ancaman tiga kali ganda" iaitu kejatuhan harga tenaga, pengukuhan rupee—yang merendahkan kos pendaratan emas import—dan pendirian agresif (hawkish) daripada Rizab Persekutuan AS. Di pasaran global, kontrak niaga hadapan emas Comex ditutup pada USD 4,245.9 per auns, manakala perak menurun 2.03% kepada USD 66.32 per auns di New York.

Data Makroekonomi Utama untuk Diperhatikan

Selain geopolitik, kalendar ekonomi global yang padat akan menyediakan pemacu fundamental bagi pergerakan harga. Pelabur harus memantau perkara berikut dengan teliti:

  • Pergerakan Bank Pusat: Keputusan dasar Bank Rakyat China pada hari Isnin dan ulasan daripada pegawai Rizab Persekutuan AS mengenai trajektori kadar faedah.
  • Inflasi dan Sentimen Pengguna: Data penting AS, termasuk angka inflasi Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) dan bacaan sentimen pengguna.
  • Petunjuk Pembuatan: Data PMI pembuatan dan perkhidmatan awal daripada ekonomi utama, bersama-sama dengan data perumahan AS.

Memandangkan rangka kerja AS-Iran menetapkan tempoh 60 hari untuk perjanjian teknikal, minggu hadapan akan berfungsi sebagai ujian penentu (litmus test) bagi keupayaan logam berharga untuk mengekalkan tahap sokongan di tengah-tengah pengukuhan dolar AS dan dinamik tenaga yang berubah.

Rumusan Utama

  • Sensitiviti Geopolitik: Perundingan AS-Iran di Switzerland dan kestabilan di Selat Hormuz akan menjadi pemacu utama sentimen risiko dan harga logam mulia yang berkaitan dengan tenaga.
  • Mata Wang dan Kos Import: Pengukuhan rupee India terus bertindak sebagai halangan (headwind) kepada harga emas domestik dengan mengurangkan kos import.
  • Petunjuk Ekonomi: Pelabur mesti menjejaki data inflasi PCE AS dan ulasan Rizab Persekutuan untuk mengukur hala tuju masa depan kadar faedah dan momentum logam berharga.