സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും കാഴ്ചപ്പാട്: ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകളും വിലയെ സ്വാധീനിച്ചേക്കാം

നിക്ഷേപകർ ഉയർന്ന നിലവാരത്തിലുള്ള നയതന്ത്ര ചർച്ചകളിലേക്കും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന ഊർജ്ജ സാഹചര്യങ്ങളിലേക്കും ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നതിനാൽ, വിലയിൽ വലിയ മാറ്റങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന ഒരു ആഴ്ചയ്ക്കായി വിലയേറിയ ലോഹ വിപണി തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്. പശ്ചിമേഷ്യയിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും നിർണ്ണായകമായ മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റകളും വരാനിരിക്കുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും വെള്ളിയുടെയും വിലയിൽ വലിയ വ്യതിയാനങ്ങൾ ഉണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ ശ്രദ്ധ: യുഎസ്-ഇറാൻ നയതന്ത്ര മാറ്റങ്ങൾ

അടുത്ത ആഴ്ച സ്വർണ്ണവിലയെ സ്വാധീനിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകം സ്വിറ്റ്‌സർലൻഡിലെ ബർഗൻസ്റ്റോക്കിൽ (Burgenstock) നടക്കാനിരിക്കുന്ന ചർച്ചകളായിരിക്കും. ശത്രുത അവസാനിപ്പിക്കുന്നതിനും ആണവ ചർച്ചകൾ പുനരാരംഭിക്കുന്നതിനുമുള്ള ഒരു ചട്ടക്കൂട് കരാറിനെത്തുടർന്ന്, യുഎസ് വൈസ് പ്രസിഡന്റ് ജെ ഡി വാൻസ് (J D Vance) ഇറാനിയൻ ഉദ്യോഗസ്ഥരുമായി ചർച്ചകൾക്ക് നേതൃത്വം നൽകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

ഈ ചർച്ചകളുടെ ഫലം ആഗോള റിസ്ക് സെന്റിമെന്റിനെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം നിർണ്ണായകമാണ്. തന്ത്രപ്രധാനമായ ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള (Strait of Hormuz) ക്രൂഡ് ഓയിൽ, എൽഎൻജി (LNG), അസംസ്‌കൃത വസ്തുക്കളുടെ ഒഴുക്ക് ഇപ്പോഴും പ്രധാന ആശങ്കയാണെന്ന് JM Financial Services Ltd-ലെ പ്രണവ് മേർ ഉൾപ്പെടെയുള്ള വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടി. ലെബനനിലെ ഇസ്രായേൽ ആക്രമണങ്ങളെത്തുടർന്ന് തങ്ങൾ കടലിടുക്ക് അടച്ചതായി ഇറാൻ അടുത്തിടെ അവകാശപ്പെട്ടെങ്കിലും, കപ്പൽ ഗതാഗതം തടസ്സമില്ലാതെ തുടരുന്നുണ്ടെന്ന് പ്രസ്താവിച്ച് യുഎസ് സെൻട്രൽ കമാൻഡ് ഇത് തള്ളി. ഈ ചർച്ചകളിലെ ഏതൊരു വർദ്ധനവോ അല്ലെങ്കിൽ ഒരു തീരുമാനമോ സ്വർണ്ണത്തിനായുള്ള സുരക്ഷിത നിക്ഷേപ ഡിമാൻഡിനെ (safe-haven demand) നേരിട്ട് ബാധിക്കും.

സമീപകാല വിപണി പ്രകടനവും ആഭ്യന്തര സമ്മർദ്ദങ്ങളും

ഇന്ത്യൻ രൂപയുടെ ശക്തിപ്പെടലും സുരക്ഷിത നിക്ഷേപ ഡിമാൻഡിലെ കുറവും കാരണം കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളുടെ വിലയിൽ ഒരു തിരുത്തൽ ഘട്ടം (corrective phase) observ ചെയ്തു. മൾട്ടി കമ്മോഡിറ്റി എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (MCX), സ്വർണ്ണ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 3,325 രൂപ (2.2%) ഇടിഞ്ഞ് 10 ഗ്രാമിന് 1.47 ലക്ഷം രൂപയായി കുറഞ്ഞു. വെള്ളി ഫ്യൂച്ചറുകൾ ഇതിലും വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി; 13,001 രൂപ (5.3%) കുറഞ്ഞ് കിലോയ്ക്ക് 2.33 ലക്ഷം രൂപയിൽ എത്തി.

ഊർജ്ജ വിലയിലെ ഇടിവും യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർശനമായ നിലപാടും (hawkish stance) വില കുറയാൻ കാരണമായെന്ന് LKP സെക്യൂരിറ്റീസിലെ ജതീൻ ത്രിവേദി ചൂണ്ടിക്കാട്ടി. കൂടാതെ, രൂപയുടെ മൂല്യം വർദ്ധിച്ചത് ഇന്ത്യയിലേക്ക് ഇറക്കുമതി ചെയ്യുന്ന സ്വർണ്ണത്തിന്റെ വില കുറയാൻ കാരണമായത് ആഭ്യന്തര വിപണിയിലെ വില കുറയുന്നതിന് കൂടുതൽ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തിയിട്ടുണ്ട്.

ശ്രദ്ധിക്കേണ്ട പ്രധാന മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഡാറ്റകൾ

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യങ്ങൾക്കപ്പുറം, ആഗോള സാമ്പത്തിക കലണ്ടറിലെ പ്രധാന സംഭവങ്ങൾ യുഎസ് ഡോളറിന്റെയും അതുവഴി സ്വർണ്ണത്തിന്റെയും ദിശ നിർണ്ണയിക്കും. നിക്ഷേപകർ താഴെ പറയുന്ന പ്രധാന സൂചകങ്ങൾ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്:

• മോണിറ്ററി പോളിസി: ഭാവിയിലെ പലിശ നിരക്കുകളെ സംബന്ധിച്ച ഫെഡറൽ റിസർവ് ഉദ്യോഗസ്ഥരുടെ നിരീക്ഷണങ്ങൾ.
• ചൈനയുടെ സാമ്പത്തിക നില: തിങ്കളാഴ്ച നിശ്ചയിച്ചിട്ടുള്ള പീപ്പിൾസ് ബാങ്ക് ഓഫ് ചൈനയുടെ നയപരമായ തീരുമാനം.
• പണപ്പെരുപ്പവും സെന്റിമെന്റും: യുഎസ് പേഴ്സണൽ കൺസപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകളും ഉപഭോക്തൃ സെന്റിമെന്റ് വായനകളും.
• മാനുഫാക്ചറിംഗ് പ്രവണതകൾ: പ്രധാന ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥകളിൽ നിന്നുള്ള ഫ്ലാഷ് മാനുഫാക്ചറിംഗ്, സർവീസ്സ് PMI ഡാറ്റകൾ.

യുഎസ് ഡോളർ ഇൻഡക്സ് ഒരു നിർണ്ണായക ഘടകമായി തുടരുന്നതിനാൽ—അടുത്തിടെ ഇത് 100.60 എന്ന നിലയിലാണ് അവസാനിച്ചത്—ഡോളറിന്റെ കരുത്തിൽ ഉണ്ടാകുന്ന ഏതൊരു മാറ്റവും Comex സ്വർണ്ണ, വെള്ളി ഫ്യൂച്ചറുകളെ ഉടനടി സ്വാധീനിക്കും.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരത: സ്വിറ്റ്‌സർലൻഡിലെ യുഎസ്-ഇറാൻ ചർച്ചകളും ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലെ തടസ്സങ്ങളും വരാനിരിക്കുന്ന സുരക്ഷിത നിക്ഷേപ ഡിമാൻഡിന്റെ പ്രധാന കാരണങ്ങളാണ്.
• കറൻസിയും ഊർജ്ജവും: ശക്തമായ ഇന്ത്യൻ രൂപയും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയും ആഭ്യന്തര സ്വർണ്ണ, വെള്ളി നിരക്കുകൾക്ക് പ്രതികൂലമായി തുടരുന്നു.
• മാക്രോ ഡാറ്റ നിരീക്ഷണം: പലിശ നിരക്കുകളുടെ ഭാവി അറിയുന്നതിനും അത് വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളെ എങ്ങനെ ബാധിക്കുമെന്ന് മനസ്സിലാക്കുന്നതിനും നിക്ഷേപകർ യുഎസ് PCE പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റയും ഫെഡറൽ റിസർവ് നിരീക്ഷണങ്ങളും പിന്തുടരണം.