સોના અને ચાંદીનું આઉટલુક: ભૂરાજકીય તણાવ અને અમેરિકા-ઈરાન વાટાઘાટો ભાવમાં વધઘટ લાવશે

કિંમતી ધાતુઓના બજારમાં અસ્થિરતાપૂર્ણ અઠવાડિયાની તૈયારીઓ ચાલી રહી છે કારણ કે રોકાણકારોનું ધ્યાન ઉચ્ચ સ્તરની રાજદ્વારી વાટાઘાટો અને બદલાતી ઊર્જા ગતિશીલતા તરફ વળ્યું છે. પશ્ચિમ એશિયામાં ભૂરાજકીય તણાવ અને મહત્વપૂર્ણ મેક્રોઇકોનોમિક ડેટાના આગમન સાથે, સોના અને ચાંદી બંનેના ભાવમાં નોંધપાત્ર વધઘટ થવાની શક્યતા છે.

ભૂરાજકીય ફોકસ: અમેરિકા-ઈરાન રાજદ્વારી વળાંક

આવતા અઠવાડિયે બુલિયનના ભાવ માટે સ્વિટ્ઝર્લેન્ડના બર્ગનસ્ટોક (Burgenstock) માં નિર્ધારિત વાટાઘાટો એક મોટું કારણ બનશે. દુશ્મનાવટનો અંત લાવવા અને પરમાણુ વાટાઘાટોને પુનર્જીવિત કરવાના હેતુથી થયેલા ફ્રેમવર્ક કરાર બાદ, અમેરિકાના ઉપરાષ્ટ્રપતિ જે.ડી. વેન્સ ઈરાની અધિકારીઓ સાથેની ચર્ચાઓનું નેતૃત્વ કરશે તેવી અપેક્ષા છે.

આ વાટાઘાટોનું પરિણામ વૈશ્વિક જોખમની ભાવના (risk sentiment) માટે નિર્ણાયક છે. JM Financial Services Ltd ના પ્રણવ મેર સહિતના બજાર વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું છે કે વ્યૂહાત્મક હોર્મુઝના જળમાર્ગ (Strait of Hormuz) દ્વારા ક્રૂડ ઓઈલ, LNG અને કાચા માલનો પ્રવાહ મુખ્ય ચિંતાનો વિષય છે. લેબનોનમાં ઈઝરાયેલના હુમલા બાદ ઈરાને તાજેતરમાં જ આ જળમાર્ગ બંધ કરવાનો દાવો કર્યો હતો, પરંતુ યુએસ સેન્ટ્રલ કમાન્ડે આ વાતનો વિરોધ કરતા જણાવ્યું છે કે શિપિંગ અવિરત ચાલુ છે. આ વાટાઘાટોમાં કોઈપણ વધારો અથવા સફળતા સોનાની 'સેફ-હેવન' (સુરક્ષિત રોકાણ) માંગ પર સીધી અસર કરશે.

તાજેતરનું બજાર પ્રદર્શન અને સ્થાનિક દબાણ

પાછલા અઠવાડિયે કિંમતી ધાતુઓમાં સુધારાત્મક તબક્કો (corrective phase) જોવા મળ્યો હતો, જેમાં ભારતીય રૂપિયાના મજબૂતીકરણ અને સેફ-હેવન માંગમાં ઘટાડાને કારણે ભાવ ઘટ્યા હતા. મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (MCX) પર, સોનાના ફ્યુચર્સમાં રૂ. 3,325 (2.2%) નો મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે રૂ. 1.47 લાખ પ્રતિ 10 ગ્રામ પર સ્થિર થયા હતા. ચાંદીના ફ્યુચર્સ પર વધુ અસર જોવા મળી હતી, જેમાં રૂ. 13,001 (5.3%) નો ઘટાડો થતા તે રૂ. 2.33 લાખ પ્રતિ કિલોગ્રામ પર બંધ થયા હતા.

LKP સિક્યોરિટીઝના જતીન ત્રિવેદીએ હાઇલાઇટ કર્યું હતું કે ઊર્જાના ઘટતા ભાવ અને યુએસ ફેડરલ રિઝર્વના કડક (hawkish) વલણને કારણે ભાવમાં ઘટાડાનું દબાણ વધ્યું છે. વધુમાં, મજબૂત રૂપિયાને કારણે ભારતમાં આયાત થતા સોનાના લેન્ડિંગ કોસ્ટમાં ઘટાડો થયો છે, જેનાથી સ્થાનિક ભાવ પર વધુ દબાણ આવ્યું છે.

ધ્યાનમાં રાખવા જેવો મુખ્ય મેક્રોઇકોનોમિક ડેટા

ભૂરાજકીય પરિદ્રશ્ય ઉપરાંત, વૈશ્વિક આર્થિક કેલેન્ડર યુએસ ડોલર અને પરિણામે બુલિયનના માર્ગને નિર્ધારિત કરશે. રોકાણકારો કેટલાક મુખ્ય સૂચકાંકો પર નજર રાખી રહ્યા છે:

• મોનેટરી પોલિસી: ભવિષ્યના વ્યાજ દરના માર્ગ અંગે ફેડરલ રિઝર્વના અધિકારીઓના નિવેદનો.
• ચીનનું આર્થિક પ્રદર્શન: સોમવારે નિર્ધારિત પીપલ્સ બેંક ઓફ ચાઇનાનો પોલિસી નિર્ણય.
• મોંઘવારી અને સેન્ટિમેન્ટ: યુએસ પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) મોંઘવારીના આંકડા અને ગ્રાહક સેન્ટિમેન્ટના રીડિંગ્સ.
• મેન્યુફેક્ચરિંગ ટ્રેન્ડ્સ: મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોના ફ્લેશ મેન્યુફેક્ચરિંગ અને સર્વિસીસ PMI ડેટા.

યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ એક નિર્ણાયક પરિબળ છે—જે તાજેતરમાં 100.60 ની આસપાસ બંધ થયો હતો—તેથી ડોલરની મજબૂતીમાં કોઈપણ ફેરફાર Comex ગોલ્ડ અને સિલ્વર ફ્યુચર્સને તાત્કાલિક અસર કરશે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૂરાજકીય અસ્થિરતા: સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં અમેરિકા-ઈરાન વાટાઘાટો અને હોર્મુઝના જળમાર્ગમાં સંભવિત વિક્ષેપો આગામી સેફ-હેવન માંગ માટે મુખ્ય પરિબળો છે.
• ચલણ અને ઊર્જાની અસર: મજબૂત ભારતીય રૂપિયો અને ક્રૂડ ઓઈલના વધતા-ઘટતા ભાવ સ્થાનિક સોના અને ચાંદીના ભાવ માટે અવરોધક બને છે.
• મેક્રો ડેટા પર નજર: વ્યાજ દરોનું ભવિષ્ય અને કિંમતી ધાતુઓ પર તેની અસર જાણવા માટે રોકાણકારોએ યુએસ PCE મોંઘવારીના ડેટા અને ફેડરલ રિઝર્વના નિવેદનો પર નજર રાખવી જોઈએ.