Perspectivas del oro y la plata: las tensiones geopolíticas y las conversaciones entre EE. UU. e Irán impulsarán los precios
El mercado de metales preciosos se prepara para una semana volátil a medida que los inversores centran su atención en negociaciones diplomáticas de alto nivel y en la cambiante dinámica energética. Con las tensiones geopolíticas en Asia Occidental y datos macroeconómicos críticos en el horizonte, se espera que tanto el oro como la plata experimenten fluctuaciones significativas en sus precios.
Enfoque geopolítico: El giro diplomático entre EE. UU. e Irán
Un importante catalizador para los precios del oro la próxima semana serán las negociaciones programadas en Burgenstock, Suiza. Tras un acuerdo marco destinado a poner fin a las hostilidades y reactivar las conversaciones nucleares, se espera que el vicepresidente de EE. UU., J D Vance, lidere las discusiones con funcionarios iraníes.
El resultado de estas conversaciones es fundamental para el sentimiento de riesgo global. Analistas de mercado, incluido Pranav Mer de JM Financial Services Ltd, señalaron que el flujo de petróleo crudo, GNL y materias primas a través del estratégico Estrecho de Ormuz sigue siendo una preocupación primordial. Aunque Irán afirmó recientemente haber cerrado el estrecho tras los ataques israelíes en el Líbano, el Comando Central de EE. UU. ha desmentido esto, afirmando que el transporte marítimo continúa sin interrupciones. Cualquier escalada o avance en estas conversaciones tendrá un impacto directo en la demanda de oro como activo refugio.
Rendimiento reciente del mercado y presiones internas
La semana anterior experimentó una fase correctiva para los metales preciosos, con una retirada de los precios debido al fortalecimiento de la rupia india y la disminución de la demanda de activos refugio. En la Multi Commodity Exchange (MCX), los futuros del oro sufrieron una fuerte caída de 3.325 rupias (2,2%), situándose en 1,47 lakh de rupias por cada 10 gramos. Los futuros de la plata se vieron aún más afectados, cayendo 13.001 rupias (5,3%) para cerrar en 2,33 lakh de rupias por kilogramo.
Jateen Trivedi, de LKP Securities, destacó que la presión a la baja se vio agravada por la caída de los precios de la energía y la postura restrictiva (hawkish) de la Reserva Federal de EE. UU. Además, una rupia más fuerte ha reducido el coste de importación del oro en la India, lo que añade una presión adicional a la baja sobre los precios nacionales.
Datos macroeconómicos clave a seguir
Más allá del panorama geopolítico, un calendario económico mundial repleto dictará la dirección del dólar estadounidense y, en consecuencia, del oro. Los inversores están siguiendo de cerca varios indicadores clave:
- Política monetaria: Comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal sobre la trayectoria futura de los tipos de interés.
- El pulso económico de China: La decisión de política del Banco Popular de China programada para el lunes.
- Inflación y sentimiento: Las cifras de inflación de los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. y las lecturas del sentimiento del consumidor.
- Tendencias manufactureras: Datos flash de los índices PMI de manufactura y servicios de las principales economías mundiales.
Dado que el índice del dólar estadounidense sigue siendo un factor crítico —cerrando recientemente en torno a 100,60—, cualquier cambio en la fortaleza del dólar influirá inmediatamente en los futuros de oro y plata de Comex.
Conclusiones clave
- Volatilidad geopolítica: Las conversaciones entre EE. UU. e Irán en Suiza y las posibles interrupciones en el Estrecho de Ormuz son los principales impulsores de la próxima demanda de activos refugio.
- Impacto de divisas y energía: Una rupia india más fuerte y la fluctuación de los precios del petróleo crudo siguen actuando como vientos en contra para las tasas nacionales de oro y plata.
- Seguimiento de datos macroeconómicos: Los inversores deben seguir los datos de inflación PCE de EE. UU. y los comentarios de la Reserva Federal para evaluar el futuro de los tipos de interés y su impacto en los metales preciosos.