แนวโน้มทองคำและเงิน: ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน จะเป็นตัวขับเคลื่อนราคา

ตลาดโลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่มีความผันผวน เนื่องจากนักลงทุนกำลังเปลี่ยนความสนใจไปยังการเจรจาทางการทูตที่มีเดิมพันสูงและการเปลี่ยนแปลงของพลวัตด้านพลังงาน ด้วยความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในเอเชียตะวันตกและข้อมูลทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญที่กำลังจะมาถึง คาดว่าทั้งทองคำและเงินจะเผชิญกับการแกว่งตัวของราคาอย่างมีนัยสำคัญ

จุดสนใจทางภูมิรัฐศาสตร์: จุดเปลี่ยนทางการทูตระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน

ปัจจัยกระตุ้นสำคัญสำหรับราคาทองคำแท่งในสัปดาห์หน้าคือการเจรจาที่มีกำหนดการขึ้นที่ Burgenstock ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ ภายหลังข้อตกลงกรอบความร่วมมือที่มีเป้าหมายเพื่อยุติการสู้รบและฟื้นฟูการเจรจานิวเคลียร์ คาดว่ารองประธานาธิบดีสหรัฐฯ J D Vance จะเป็นผู้นำในการหารือกับเจ้าหน้าที่อิหร่าน

ผลลัพธ์ของการเจรจาเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลก นักวิเคราะห์ตลาด รวมถึง Pranav Mer จาก JM Financial Services Ltd ตั้งข้อสังเกตว่า การไหลเวียนของน้ำมันดิบ LNG และวัตถุดิบผ่านช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเป็นจุดยุทธศาสตร์ยังคงเป็นข้อกังวลหลัก แม้ว่าเมื่อเร็วๆ นี้อิหร่านจะอ้างว่าได้ปิดช่องแคบดังกล่าวหลังจากการโจมตีของอิสราเอลในเลบานอน แต่กองบัญชาการกลางของสหรัฐฯ (US Central Command) ได้ปฏิเสธเรื่องนี้ โดยระบุว่าการเดินเรือยังคงดำเนินต่อไปโดยไม่หยุดชะงัก การยกระดับความขัดแย้งหรือความคืบหน้าครั้งสำคัญในการเจรจาเหล่านี้จะมีผลโดยตรงต่อความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ผลประกอบการตลาดล่าสุดและแรงกดดันภายในประเทศ

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดโลหะมีค่าเข้าสู่ช่วงการปรับฐาน โดยราคาปรับตัวลดลงเนื่องจากค่าเงินรูปีของอินเดียที่แข็งค่าขึ้นและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าลดลงอย่างรุนแรงถึง 3,325 รูปี (2.2%) โดยปิดที่ 1.47 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ส่วนสัญญาซื้อขายเงินล่วงหน้าได้รับผลกระทบหนักกว่า โดยลดลง 13,001 รูปี (5.3%) ปิดที่ 2.33 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

Jateen Trivedi จาก LKP Securities เน้นย้ำว่าแรงกดดันขาลงนั้นถูกซ้ำเติมด้วยราคาน้ำมันที่ลดลงและท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) นอกจากนี้ ค่าเงินรูปีที่แข็งค่าขึ้นยังทำให้ต้นทุนการนำเข้าทองคำในอินเดียลดลง ซึ่งเป็นการเพิ่มแรงกดดันขาลงต่อราคาภายในประเทศอีกด้วย

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคสำคัญที่ต้องจับตา

นอกเหนือจากสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ปฏิทินเศรษฐกิจโลกที่อัดแน่นไปด้วยข้อมูลสำคัญจะเป็นตัวกำหนดทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ และส่งผลต่อเนื่องไปยังราคาทองคำแท่ง นักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามตัวบ่งชี้สำคัญหลายประการ:

• นโยบายการเงิน: ความเห็นจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในอนาคต
• ชีพจรเศรษฐกิจจีน: การตัดสินใจเชิงนโยบายของธนาคารกลางจีน (People's Bank of China) ที่มีกำหนดในวันจันทร์
• เงินเฟ้อและความเชื่อมั่น: ตัวเลขเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค
• แนวโน้มภาคการผลิต: ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการเบื้องต้นจากเศรษฐกิจหลักของโลก

เนื่องจากดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ โดยล่าสุดปิดที่ประมาณ 100.60 การเปลี่ยนแปลงใดๆ ของความแข็งแกร่งของดอลลาร์จะส่งผลกระทบต่อสัญญาซื้อขายทองคำและเงินล่วงหน้าใน Comex ทันที

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์: การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์และความเป็นไปได้ที่จะเกิดการหยุดชะงักในช่องแคบฮอร์มุซ เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่กำลังจะเกิดขึ้น
• ผลกระทบจากค่าเงินและพลังงาน: ค่าเงินรูปีของอินเดียที่แข็งค่าขึ้นและราคาน้ำมันดิบที่ผันผวนยังคงเป็นปัจจัยลบ (headwinds) ต่อราคาทองคำและเงินภายในประเทศ
• การจับตาข้อมูลมหภาค: นักลงทุนต้องติดตามข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ และความเห็นจากธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตและผลกระทบต่อโลหะมีค่า