แนวโน้มทองคำและเงิน: ภูมิรัฐศาสตร์และการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน จะเป็นตัวขับเคลื่อนราคา

ตลาดโลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่มีความผันผวน เนื่องจากนักลงทุนกำลังเปลี่ยนความสนใจไปยังพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญในเอเชียตะวันตก และข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกจำนวนมาก ในขณะที่ทองคำและเงินกำลังอยู่ในช่วงการปรับฐาน ผลลัพธ์ของการเจรจาทางการทูตที่มีเดิมพันสูงอาจกลายเป็นปัจจัยกระตุ้นหลักสำหรับการเคลื่อนไหวของราคา

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน

ปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญที่สุดสำหรับราคาทองคำแท่งในสัปดาห์หน้าคือการเจรจาทางการทูตที่มีกำหนดการขึ้นที่ Burgenstock ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ โดยคาดว่า J.D. Vance รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ จะเป็นผู้นำการหารือกับเจ้าหน้าที่อิหร่าน ภายหลังจากข้อตกลงกรอบความร่วมมือเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่มีวัตถุประสงค์เพื่อฟื้นฟูการเจรจานิวเคลียร์และยุติการสู้รบ

นักวิเคราะห์ระบุว่าความสำเร็จหรือความล้มเหลวของการเจรจาเหล่านี้จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตลาดกำลังเฝ้าติดตามช่องแคบฮอร์มุซ แม้ว่าเมื่อเร็วๆ นี้อิหร่านจะอ้างว่าได้ปิดเส้นทางเดินเรือหลังจากการโจมตีของอิสราเอลในเลบานอน แต่กองบัญชาการกลางของสหรัฐฯ (US Central Command) ได้ปฏิเสธเรื่องนี้ โดยระบุว่าการขนส่งสินค้ายังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง การยกระดับความรุนแรงใดๆ ในระเบียงยุทธศาสตร์นี้อาจกระตุ้นให้เกิดความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มสูงขึ้น

แนวโน้มน้ำมันดิบและความผันผวนของตลาดพลังงาน

ตลาดพลังงานยังคงมีความเชื่อมโยงอย่างแยกไม่ออกกับผลประกอบการของโลหะมีค่า Pranav Mer รองประธานบริษัท JM Financial Services Ltd ตั้งข้อสังเกตว่าโมเมนตัมของทองคำและเงินคาดว่าจะเคลื่อนไหวในลักษณะออกข้าง (sideways) หรืออยู่ในช่วงการปรับฐาน เนื่องจากตลาดกำลังติดตามการไหลเวียนของน้ำมันดิบ LNG และวัตถุดิบผ่านตะวันออกกลาง ปฏิสัมพันธ์ระหว่างความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และห่วงโซ่อุปทานพลังงานน่าจะเป็นตัวกำหนดว่านักลงทุนจะหันไปหาทองคำแท่งเพื่อเป็นที่พักเงิน หรือจะเคลื่อนย้ายไปยังสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและสัญญาณจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve)

นอกเหนือจากเรื่องภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ปฏิทินเศรษฐกิจที่อัดแน่นจะกลายเป็นปัจจัยพื้นฐานที่ส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของราคา นักลงทุนกำลังจับตามองตัวบ่งชี้สำคัญหลายประการ:

• นโยบายการเงิน: ความเห็นจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะถูกตรวจสอบอย่างละเอียดเพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต
• ข้อมูลทั่วโลก: การตัดสินใจเชิงนโยบายของธนาคารกลางจีน (People's Bank of China) ในวันจันทร์ ควบคู่ไปกับข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการเบื้องต้นจากประเทศเศรษฐกิจหลัก จะส่งผลต่อทิศทางตลาด
• ตัวบ่งชี้เศรษฐกิจสหรัฐฯ: ข้อมูลภาคอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐฯ, ตัวเลขเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค ล้วนมีแนวโน้มที่จะส่งผลต่อดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) ซึ่งเมื่อเร็วๆ นี้เคลื่อนไหวอยู่แถวระดับ 100.60

ผลประกอบการล่าสุดและแรงกดดันในตลาดในประเทศ

ภาคส่วนโลหะมีค่าเผชิญกับอุปสรรคสำคัญเมื่อเร็วๆ นี้ ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าลดลง 3,325 รูปี (2.2%) ปิดที่ 1.47 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ในขณะที่สัญญาซื้อขายเงินล่วงหน้าดิ่งลงอย่างรุนแรง 13,001 รูปี (5.3%) ปิดที่ 2.33 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

Jateen Trivedi รองประธานนักวิเคราะห์วิจัยที่ LKP Securities เน้นย้ำว่าการผสมผสานระหว่างราคาน้ำมันที่ลดลง นโยบายการเงินที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ และค่าเงินรูปีของอินเดียที่แข็งค่าขึ้น มีส่วนทำให้เกิดการลดลงนี้ ค่าเงินรูปีที่แข็งค่าขึ้นส่งผลกระทบอย่างมากต่อนักลงทุนในประเทศ เนื่องจากช่วยลดต้นทุนการนำเข้าทองคำ ซึ่งเป็นการกดดันราคาในท้องถิ่นให้ต่ำลง

สรุปประเด็นสำคัญ

• ปัจจัยกระตุ้นทางภูมิรัฐศาสตร์: การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์เป็นเหตุการณ์ที่สำคัญที่สุดที่ต้องจับตา เนื่องจากจะเป็นตัวกำหนดความต้องการความเสี่ยงและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
• อิทธิพลทางเศรษฐกิจมหภาค: ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ และความเห็นจากธนาคารกลางสหรัฐฯ จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะกระทบต่อความสามารถในการแข่งขันของทองคำแท่ง
• ความเชื่อมโยงด้านพลังงาน: ความผันผวนของอุปทานน้ำมันดิบและ LNG ผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของความผันผวนในราคาทองคำและเงิน