แนวโน้มราคาทองคำและเงิน: ภูมิรัฐศาสตร์และการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน จะเป็นตัวขับเคลื่อนราคา

ตลาดโลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่มีความผันผวนสูง เนื่องจากนักลงทุนในตลาดโลหะมีค่าเริ่มเปลี่ยนจุดสนใจไปยังการเจรจาทางภูมิรัฐศาสตร์ที่มีเดิมพันสูงและข้อมูลทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ ในขณะที่ราคาทองคำและเงินกำลังอยู่ในช่วงการปรับฐาน การหารือที่กำลังจะเกิดขึ้นในสวิตเซอร์แลนด์และการเปลี่ยนแปลงในตลาดพลังงานคาดว่าจะเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของราคา

การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน: จุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับตลาดโลหะมีค่า

ปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญที่สุดสำหรับราคาทองคำและเงินในสัปดาห์หน้าคือการเจรจาระดับสูงที่มีกำหนดการขึ้นที่ Burgenstock ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ โดยคาดว่า JD Vance รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ จะเป็นผู้นำการหารือกับเจ้าหน้าที่อิหร่าน ภายหลังจากข้อตกลงกรอบความร่วมมือเมื่อสัปดาห์ที่แล้วซึ่งมีเป้าหมายเพื่อยุติการสู้รบและฟื้นฟูการเจรจานิวเคลียร์

นักวิเคราะห์ระบุว่าผลลัพธ์ของการเจรจาเหล่านี้จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงทั่วโลก (risk sentiment) หากมีความคืบหน้าหรือการยกระดับความตึงเครียดในเอเชียตะวันตก จะส่งผลให้เกิดปฏิกิริยาในตลาดโลหะมีค่าทันที นอกจากนี้ ความสำคัญทางยุทธศาสตร์ของช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นจุดสนใจหลัก แม้ว่าเมื่อเร็วๆ นี้อิหร่านจะอ้างว่าได้ปิดเส้นทางเดินเรือหลังจากการโจมตีของอิสราเอลในเลบานอน แต่กองบัญชาการกลางของสหรัฐฯ (US Central Command) ได้ปฏิเสธเรื่องนี้ โดยระบุว่าการเดินเรือยังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง การหยุดชะงักที่เกิดขึ้นจริงต่อการไหลเวียนของน้ำมันดิบ LNG และวัตถุดิบผ่านช่องแคบนี้จะกระตุ้นความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างไม่ต้องสงสัย

ผลประกอบการตลาดล่าสุดและปัจจัยภายในประเทศ

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดโลหะมีค่าใน Multi Commodity Exchange (MCX) เผชิญกับแรงเทขายอย่างมีนัยสำคัญ โดยราคาทองคำล่วงหน้าลดลง ₹3,325 หรือ 2.2% ปิดที่ ₹1.47 แสนต่อ 10 กรัม ส่วนราคาสูงเงินล่วงหน้าเผชิญกับการลดลงที่รุนแรงยิ่งกว่า โดยลดลง ₹13,001 หรือ 5.3% ปิดที่ ₹2.33 แสนต่อกิโลกรัม

ในตลาดในประเทศ การแข็งค่าของเงินรูปีอินเดียมีบทบาทสำคัญในการกดดันราคา เนื่องจากเงินรูปีที่แข็งค่าขึ้นจะทำให้ต้นทุนการนำเขาทองคำลดลง ซึ่งกลายเป็นปัจจัยลบต่อราคาในท้องถิ่น นอกจากนี้ การผสมผสานระหว่างราคาสินค้าพลังงานที่ลดลงและท่าทีเชิงนโยบายที่เข้มงวด (hawkish) จากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ยังส่งผลให้เกิดช่วงการปรับฐานเมื่อเร็วๆ นี้ ในระดับโลก ราคาทองคำล่วงหน้า Comex ขยับขึ้นเล็กน้อยปิดที่ 4,245.9 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาเงินลดลง 2.03% อยู่ที่ 66.32 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในนิวยอร์ก

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและสัญญาณจากธนาคารกลางสหรัฐฯ

นอกเหนือจากเรื่องภูมิรัฐศาสตร์ ปฏิทินเศรษฐกิจโลกที่อัดแน่นจะทำให้ความผันผวนยังคงอยู่ในระดับสูง นักลงทุนเตรียมติดตามตัวบ่งชี้สำคัญหลายประการที่อาจส่งผลกระทบต่อดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) ซึ่งล่าสุดปิดที่ประมาณ 100.60 โดยข้อมูลสำคัญประกอบด้วย:

• นโยบายจีน: การตัดสินใจเชิงนโยบายของธนาคารกลางจีน (People's Bank of China) ในวันจันทร์
• เงินเฟ้อและความเชื่อมั่น: ตัวเลขเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค
• ข้อมูลภาคการผลิต: ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการเบื้องต้นจากเศรษฐกิจหลักของโลก
• อสังหาริมทรัพย์ในสหรัฐฯ: การประกาศข้อมูลด้านที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง

นอกจากนี้ ความเห็นจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดเพื่อหาความชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในอนาคต หากมีสัญญาณว่าอัตราดอกเบี้ยจะทรงตัวอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานาน อาจส่งผลให้เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น และสร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย (non-yielding assets) เช่น ทองคำและเงิน

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความอ่อนไหวทางภูมิรัฐศาสตร์: การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์ และการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซ เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงและราคาทองคำที่เชื่อมโยงกับพลังงาน
• ปัจจัยลบจากค่าเงินและเศรษฐกิจมหภาค: การแข็งค่าของเงินรูปีอินเดียและเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งยังคงเป็นแรงกดดันขาลงต่อราคโลหะมีค่าทั้งในประเทศและระดับสากล
• ความผันผวนที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูล: นักลงทุนควรติดตามข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ และความเห็นจากธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิดเพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย