Perspectivas del oro y la plata: la geopolítica y las conversaciones entre EE. UU. e Irán impulsarán los precios
El mercado de metales preciosos se prepara para una semana volátil, mientras los inversores en lingotes desplazan su atención hacia negociaciones geopolíticas de alto riesgo y datos macroeconómicos críticos. Dado que el oro y la plata atraviesan una fase correctiva, se espera que las próximas discusiones en Suiza y los cambios en los mercados energéticos sean los principales catalizadores de los movimientos de precios.
Negociaciones entre EE. UU. e Irán: un punto de inflexión crítico para los metales preciosos
El factor más significativo para los precios del oro y la plata la próxima semana serán las conversaciones de alto nivel programadas en Bürgenstock, Suiza. Se espera que el vicepresidente de EE. UU., JD Vance, lidere las discusiones con funcionarios iraníes tras el acuerdo marco de la semana pasada destinado a poner fin a las hostilidades y reactivar las negociaciones nucleares.
Los analistas sugieren que el resultado de estas conversaciones influirá directamente en el sentimiento de riesgo global. Cualquier avance o escalada en las tensiones de Asia Occidental provocará reacciones inmediatas en los mercados de metales preciosos. Además, la importancia estratégica del estrecho de Ormuz sigue siendo un punto central; aunque Irán afirmó recientemente haber cerrado la vía navegable tras los ataques israelíes en el Líbano, el Comando Central de EE. UU. ha refutado esto, afirmando que el transporte marítimo sigue sin interrupciones. Cualquier interrupción real en el flujo de petróleo crudo, GNL y materias primas a través de este estrecho impulsará, sin duda, la demanda de activos refugio.
Rendimiento reciente del mercado y factores internos
La semana anterior registró un impulso bajista significativo para los metales preciosos en la Multi Commodity Exchange (MCX). Los futuros del oro cayeron ₹3.325, o un 2,2%, situándose en ₹1,47 lakh por cada 10 gramos. Los futuros de la plata sufrieron un descenso aún más pronunciado, cayendo ₹13.001, o un 5,3%, para cerrar en ₹2,33 lakh por kilogramo.
En el mercado nacional, el fortalecimiento de la rupia india ha desempeñado un papel crucial en la supresión de los precios. Una rupia más fuerte reduce el coste de importación del oro, lo que supone un viento en contra para los precios locales. Además, la combinación de la caída de los precios de la energía y la postura política restrictiva (hawkish) de la Reserva Federal de EE. UU. ha contribuido a la reciente fase correctiva. A nivel mundial, los futuros de oro de Comex subieron ligeramente para cerrar en 4.245,9 USD por onza, mientras que la plata cayó un 2,03% hasta los 66,32 USD por onza en Nueva York.
Datos macroeconómicos y señales de la Reserva Federal
Más allá de la geopolítica, un calendario económico mundial repleto mantendrá la volatilidad alta. Los inversores vigilarán varios indicadores clave que podrían afectar al índice del dólar estadounidense, que recientemente cerró en torno a 100,60. Los puntos de datos clave incluyen:
- Política de China: La decisión de política del Banco Popular de China el lunes.
- Inflación y sentimiento: Las cifras de inflación de los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU. y las lecturas del sentimiento del consumidor.
- Datos de fabricación: Datos flash de los índices PMI de manufactura y servicios de las principales economías mundiales.
- Vivienda en EE. UU.: Próximos informes de datos de vivienda en EE. UU.
Además, los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal serán analizados minuciosamente en busca de señales sobre la futura trayectoria de los tipos de interés. Cualquier indicación de tipos altos prolongados podría fortalecer el dólar estadounidense y mantener la presión sobre los activos que no generan rendimientos, como el oro y la plata.
Conclusiones clave
- Sensibilidad geopolítica: Las conversaciones entre EE. UU. e Irán en Suiza y las posibles interrupciones en el estrecho de Ormuz son los principales motores del sentimiento de riesgo y de los precios de los metales vinculados a la energía.
- Vientos en contra de divisas y macroeconomía: Una rupia india más fuerte y un dólar estadounidense robusto siguen actuando como presiones a la baja sobre los precios nacionales e internacionales de los metales preciosos.
- Volatilidad impulsada por datos: Los inversores deben vigilar de cerca los datos de inflación PCE de EE. UU. y los comentarios de la Reserva Federal para obtener pistas sobre los movimientos de los tipos de interés.