Perspectivas del oro y la plata: la geopolítica y los datos globales impulsarán los precios
A medida que los mercados de metales preciosos entran en un periodo de alta volatilidad, los inversores en metales preciosos se preparan para una semana definida por intensas negociaciones geopolíticas e indicadores macroeconómicos críticos. Dado que el oro y la plata atraviesan actualmente una fase correctiva, la interacción entre la estabilidad en Asia Occidental y la política monetaria de EE. UU. será el principal motor de los movimientos de precios.
Tensiones geopolíticas: el factor EE. UU.-Irán
El foco del mercado de metales preciosos está puesto firmemente en las próximas negociaciones en Burgenstock, Suiza. Tras el acuerdo marco de la semana pasada destinado a reactivar las conversaciones nucleares y poner fin a las hostilidades, se espera que el vicepresidente de EE. UU., J.D. Vance, lidere las discusiones con funcionarios iraníes.
El resultado de estas conversaciones es fundamental para el sentimiento de riesgo global. Los inversores son particularmente sensibles al estado del Estrecho de Ormuz; si bien Irán afirmó recientemente haber cerrado la vía navegable tras los ataques israelíes en el Líbano, el Comando Central de EE. UU. ha refutado esto, declarando que el transporte marítimo sigue sin interrupciones. Cualquier perturbación en el flujo de petróleo crudo, GNL y materias primas a través de este estrecho estratégico tendrá un impacto inmediato en los mercados energéticos y, posteriormente, en la demanda de refugio seguro de oro y plata.
Rendimiento reciente del mercado y presiones internas
La semana pasada se observó un importante impulso a la baja para los metales preciosos en la Multi Commodity Exchange (MCX). Los futuros del oro cayeron ₹3.325 (2,2%) para cerrar en ₹1,47 lakh por cada 10 gramos, mientras que los futuros de la plata experimentaron un descenso más pronunciado de ₹13.001 (5,3%), cerrando en ₹2,33 lakh por kilogramo.
Varios factores contribuyeron a esta corrección:
- Una rupia india más fuerte: La apreciación de la rupia ha reducido el coste de importación del oro, ejerciendo una presión a la baja sobre los precios nacionales.
- Fortaleza del dólar estadounidense: El índice del dólar cerró en torno a 100,60, pesando fuertemente sobre los precios internacionales de los metales preciosos.
- Energía y política de la Fed: La caída de los precios de la energía y la postura restrictiva de la Reserva Federal de EE. UU. crearon importantes vientos en contra para ambos metales.
Datos económicos cruciales a seguir
Más allá de los acontecimientos diplomáticos en Asia Occidental, un cargado calendario macroeconómico mundial dictará la dirección del dólar estadounidense y las expectativas de los tipos de interés. Los inversores están siguiendo de cerca:
- Movimientos de los bancos centrales: La decisión de política del Banco Popular de China el lunes y los próximos comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal de EE. UU.
- Indicadores de inflación y crecimiento: Las cifras de inflación de los Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE. UU., las lecturas de confianza del consumidor y los datos de la vivienda en EE. UU.
- Tendencias manufactureras: Datos flash de los índices PMI de manufactura y servicios de las principales economías mundiales.
A medida que se acerca el plazo de 60 días para el acuerdo técnico entre EE. UU. e Irán, es probable que el mercado de metales preciosos permanezca en un modo de "lateralización o corrección" hasta que surja una dirección clara, ya sea desde el frente diplomático o el macroeconómico.
Conclusiones clave
- Enfoque geopolítico: El éxito o el fracaso de las conversaciones entre EE. UU. e Irán en Suiza será el factor más influyente para el sentimiento de riesgo y la volatilidad de los metales preciosos relacionada con la energía.
- Impacto nacional: Una rupia india más fuerte sigue actuando como un elemento deprimante para los precios nacionales del oro al abaratar las importaciones.
- Vigilancia macroeconómica: Los inversores deben seguir los datos de inflación PCE de EE. UU. y los comentarios de la Reserva Federal para evaluar la trayectoria futura de los tipos de interés.