แนวโน้มทองคำและเงิน: ภูมิรัฐศาสตร์และข้อมูลเศรษฐกิจโลกจะเป็นตัวขับเคลื่อนราคา

ตลาดโลหะมีค่ากำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่มีความผันผวน เนื่องจากนักลงทุนกำลังเปลี่ยนความสนใจไปยังการทูตที่มีเดิมพันสูงในสวิตเซอร์แลนด์และการเปลี่ยนแปลงของพลวัตด้านพลังงาน ในขณะที่ทองคำและเงินกำลังอยู่ในช่วงการปรับฐาน การบรรจบกันของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญที่กำลังจะมาถึง จะเป็นปัจจัยเร่งหลักสำหรับการเคลื่อนไหวของราคา

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน

จุดสนใจหลักสำหรับนักลงทุนทองคำแท่งคือการหารือที่กำลังจะเกิดขึ้นใน Burgenstock ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ โดยคาดว่ารองประธานาธิบดีสหรัฐฯ J D Vance จะเป็นผู้นำการเจรจากับเจ้าหน้าที่อิหร่าน ภายหลังจากข้อตกลงกรอบความร่วมมือเมื่อสัปดาห์ที่แล้วซึ่งมีเป้าหมายเพื่อยุติการสู้รบและฟื้นฟูการเจรจานิวเคลียร์

ผลลัพธ์ของการเจรจาเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลก ไม่ว่าจะเป็นความคืบหน้าหรือความล้มเหลวในการสื่อสาร ก็อาจส่งผลกระทบต่อความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในทันที นอกจากนี้ ตลาดยังเฝ้าติดตามช่องแคบฮอร์มุซอย่างใกล้ชิด แม้ว่าเมื่อเร็วๆ นี้อิหร่านจะอ้างว่าได้ปิดเส้นทางเดินเรือหลังจากการโจมตีของอิสราเอลในเลบานอน แต่กองบัญชาการกลางของสหรัฐฯ (US Central Command) ยังคงยืนยันว่าการขนส่งสินค้ายังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง การหยุดชะงักใดๆ ของการไหลเวียนน้ำมันดิบ LNG และวัตถุดิบผ่านระเบียงยุทธศาสตร์นี้ จะส่งผลโดยตรงต่อราคาโลหะมีค่า

ผลประกอบการตลาดเมื่อเร็วๆ นี้และแรงกดดันภายในประเทศ

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดโลหะมีค่ามีแนวโน้มขาลงอย่างมีนัยสำคัญ ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) ราคาทองคำล่วงหน้าเผชิญกับการลดลงอย่างรุนแรง โดยลดลง 3,325 รูปี (2.2%) ปิดที่ 1.47 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ส่วนราคาสูงสุดของเงินล่วงหน้าลดลงยิ่งกว่าที่ 13,001 รูปี (5.3%) ปิดที่ 2.33 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

ในตลาดต่างประเทศ ราคาทองคำล่วงหน้า Comex ขยับขึ้นเล็กน้อยไปปิดที่ 4,245.9 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาเงินในนิวยอร์กลดลง 2.03% อยู่ที่ 66.32 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ราคาภายในประเทศต้องเผชิญกับแรงกดดันสองด้าน ได้แก่ ท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) จากธนาคารกลางสหรัฐฯ (US Federal Reserve) และการแข็งค่าของเงินรูปีอินเดีย การที่เงินรูปีแข็งค่าขึ้นส่งผลกระทบอย่างมาก เนื่องจากทำให้ต้นทุนการนำเข้านำทองคำ (landed cost) ลดลง ซึ่งสร้างแรงกดดันขาลงเพิ่มเติมต่อราคาในท้องถิ่น

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญที่ต้องจับตา

นอกเหนือจากเรื่องภูมิรัฐศาสตร์แล้ว ปฏิทินเศรษฐกิจโลกที่อัดแน่นไปด้วยข้อมูลจะเป็นตัวกำหนดทิศทางตลาด นักลงทุนกำลังมองหาสัญญาณเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย (non-yielding assets) เช่น ทองคำ ข้อมูลสำคัญประกอบด้วย:

• นโยบายการเงิน: การตัดสินใจเชิงนโยบายของธนาคารกลางจีน (People's Bank of China) ในวันจันทร์ และถ้อยแถลงจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ
• เงินเฟ้อและความเชื่อมั่น: ตัวเลขเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค
• ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ: ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการเบื้องต้นจากเศรษฐกิจหลัก ควบคู่ไปกับข้อมูลภาคอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐฯ
• แนวโน้มค่าเงิน: ความแข็งแกร่งของดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index) ซึ่งเมื่อเร็วๆ นี้เคลื่อนไหวอยู่แถว 100.60 ยังคงเป็นปัจจัยกดดันราคาโลหะมีค่าในตลาดโลก

สรุปประเด็นสำคัญ

• ปัจจัยเร่งทางภูมิรัฐศาสตร์: การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์ และการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซ เป็นปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญที่สุดต่อความผันผวนของทองคำและเงิน
• ผลกระทบจากค่าเงินและนโยบาย: เงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับโลหะมีค่า
• พลวัตภายในประเทศ: ในอินเดีย ความแข็งแกร่งของเงินรูปีจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดต้นทุนการนำเข้าและราคาขายทองคำในท้องถิ่น