Prospek Emas dan Perak: Geopolitik dan Data Makro Bakal Memacu Harga

Pasaran logam berharga sedang memasuki minggu yang tidak menentu ketika pelabur bersiap sedia menghadapi peralihan geopolitik yang ketara dan kalendar data ekonomi global yang padat. Dengan rundingan berisiko tinggi yang sedang berlangsung di Switzerland dan metrik inflasi kritikal yang menanti di AS, harga emas dan perak dijangka akan menghadapi penelitian yang sengit.

Ketegangan Geopolitik: Faktor AS-Iran

Pemacu utama bagi harga logam mulia pada minggu hadapan adalah perbincangan peringkat tinggi yang dijadualkan di Burgenstock, Switzerland. Naib Presiden AS J.D. Vance dijangka mengetuai rundingan dengan pegawai Iran susulan perjanjian rangka kerja baru-baru ini yang bertujuan untuk meredakan permusuhan dan menghidupkan semula rundingan nuklear.

Hasil rundingan ini adalah kritikal bagi sentimen risiko global. Peserta pasaran amat bimbang tentang kestabilan koridor tenaga; sebarang gangguan dalam aliran minyak mentah, LNG, dan bahan mentah melalui Selat Hormuz boleh mencetuskan lonjakan dalam permintaan aset selamat (safe-haven). Walaupun Iran baru-baru ini mendakwa telah menutup Selat tersebut susulan serangan Israel di Lubnan, Komando Pusat AS telah menyangkal dakwaan ini dengan menyatakan bahawa penghantaran kekal tidak terganggu. Walau bagaimanapun, ketidakpastian itu sahaja sudah cukup untuk membuatkan pelabur logam mulia berada dalam keadaan berjaga-jaga.

Pemacu Makroekonomi dan Isyarat Rizab Persekutuan AS

Selain geopolitik, kalendar makroekonomi yang padat dijangka akan menentukan hala tuju pasaran. Pelabur akan memantau beberapa petunjuk utama dengan teliti:

  • Data Inflasi AS: Angka inflasi Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) akan menjadi tumpuan utama dalam menentukan langkah seterusnya Rizab Persekutuan AS.
  • Data PMI Global: Data PMI pembuatan dan perkhidmatan awal daripada ekonomi utama akan memberikan gambaran tentang trajektori pertumbuhan global.
  • Dasar Bank Pusat: Keputusan dasar Bank Rakyat China pada hari Isnin dan pelbagai ulasan daripada pegawai Rizab Persekutuan akan memberikan petunjuk mengenai trajektori kadar faedah.

Pendirian "hawkish" daripada Fed atau pengukuhan indeks Dolar AS—yang baru-baru ini berada sekitar 100.60—biasanya memberi tekanan ke bawah kepada logam berharga dengan menjadikannya lebih mahal bagi pemegang mata wang lain.

Trend Pasaran Domestik dan Ketidaktentuan Baru-baru Ini

Pasaran komoditi India baru-baru ini telah mengalami pembetulan yang ketara. Di Multi Commodity Exchange (MCX), kontrak hadapan emas mengalami penurunan tajam sebanyak Rs 3,325 (2.2%), ditutup pada Rs 1.47 lakh bagi setiap 10 gram. Kontrak hadapan perak mengalami kejatuhan yang lebih mendalam sebanyak Rs 13,001 (5.3%), ditutup pada Rs 2.33 lakh bagi setiap kilogram.

Beberapa faktor menyumbang kepada kelembutan domestik ini, termasuk kejatuhan harga tenaga dan pengukuhan rupee India. Rupee yang lebih kukuh memberi impak yang besar kepada pasaran India, kerana ia merendahkan kos pendaratan (landed cost) emas import, sekali gus mengurangkan tekanan kenaikan harga.

Ringkasan Utama

  • Pemantauan Geopolitik: Rundingan AS-Iran di Switzerland dan sebarang ketidaktentuan mengenai Selat Hormuz akan menjadi pemacu paling kritikal bagi permintaan aset selamat.
  • Impak Data Ekonomi: Data inflasi PCE AS dan ulasan Rizab Persekutuan akan mempengaruhi kekuatan Dolar AS secara besar-besaran dan, seterusnya, harga logam mulia.
  • Tekanan Domestik: Pengukuhan rupee India dan trend pembetulan baru-baru ini di MCX menunjukkan momentum mendatar atau pembetulan bagi emas dan perak dalam jangka masa pendek.