Prospek Emas dan Perak: Geopolitik dan Data Global Bakal Memacu Logam Mulia

Memandangkan pasaran logam berharga memasuki fasa kritikal, pelabur logam mulia sedang bersiap sedia untuk minggu yang penuh dengan turun naik tinggi yang didorong oleh peralihan geopolitik dan penunjuk makroekonomi. Dengan rundingan AS-Iran yang bakal berlangsung serta pengumuman data penting daripada ekonomi utama, harga emas dan perak dijangka akan melalui proses penemuan harga yang ketara.

Rundingan AS-Iran: Faktor X Geopolitik

Pemacu utama bagi harga logam mulia pada minggu hadapan adalah perbincangan berisiko tinggi yang dijadualkan di Burgenstock, Switzerland. Susulan perjanjian rangka kerja minggu lalu yang bertujuan untuk menghidupkan semula rundingan nuklear dan menamatkan permusuhan, Naib Presiden AS J.D. Vance dijangka akan mengetuai perbincangan dengan pegawai Iran.

Hasil rundingan ini adalah kritikal bagi sentimen risiko global. Sebarang kejayaan atau peningkatan ketegangan boleh mencetuskan peralihan mendadak dalam permintaan aset selamat (safe-haven). Selain itu, status Selat Hormuz kekal menjadi titik penelitian yang rapi. Walaupun Iran mendakwa telah menutup laluan air tersebut susulan serangan Israel di Lubnan, Komando Pusat AS telah menyangkal dakwaan ini dengan menyatakan bahawa penghantaran terus berjalan tanpa gangguan. Sebarang gangguan sebenar terhadap aliran minyak mentah, LNG, atau bahan mentah melalui selat strategik ini akan memberi kesan serta-merta kepada pasaran tenaga dan, seterusnya, harga logam mulia.

Prestasi Pasaran Terkini dan Faktor Domestik

Minggu lalu menyaksikan fasa pembetulan bagi logam berharga, dengan harga berakhir lebih rendah disebabkan oleh pengukuhan rupee India dan pengurangan permintaan aset selamat. Di Multi Commodity Exchange (MCX), kontrak niaga hadapan emas mengalami penurunan tajam sebanyak Rs 3,325 (2.2%), ditutup pada Rs 1.47 lakh bagi setiap 10 gram. Kontrak niaga hadapan perak pula menghadapi kejatuhan yang lebih mendalam sebanyak Rs 13,001 (5.3%), ditutup pada Rs 2.33 lakh bagi setiap kilogram.

Penganalisis dari LKP Securities menyatakan bahawa emas menghadapi cabaran daripada kejatuhan harga tenaga dan pendirian hawkish daripada Rizab Persekutuan AS. Di peringkat domestik, pengukuhan rupee memainkan peranan penting dengan menurunkan kos pendaratan emas import, sekali gus memberi tekanan ke bawah terhadap harga tempatan. Secara global, kontrak niaga hadapan emas Comex ditutup pada USD 4,245.9 per auns, manakala perak menyusut 2.03% kepada USD 66.32 per auns di New York.

Data Makroekonomi dan Isyarat Bank Pusat

Selain geopolitik, kalendar ekonomi global yang padat akan membuatkan pelabur sentiasa berwaspada. Titik data utama yang perlu diperhatikan termasuk:

  • Keputusan Dasar China: Langkah Bank Rakyat China pada hari Isnin akan mempengaruhi kecairan global.
  • Penunjuk Ekonomi AS: Pelabur sedang menantikan data perumahan AS, bacaan sentimen pengguna, dan angka inflasi Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) yang kritikal.
  • Trend Pembuatan: Data PMI pembuatan dan perkhidmatan awal daripada ekonomi utama akan memberikan gambaran tentang trajektori pertumbuhan global.
  • Komentar Rizab Persekutuan: Ucapan daripada pegawai Fed akan diteliti untuk mencari petunjuk mengenai trajektori kadar faedah masa hadapan, yang kekal sebagai pemacu asas bagi aset tanpa hasil seperti emas.

Rumusan Utama

  • Sensitiviti Geopolitik: Perbincangan AS-Iran di Switzerland dan potensi gangguan di Selat Hormuz adalah pemacu paling signifikan bagi turun naik harga emas dan perak.
  • Cabaran Makroekonomi: Dolar AS yang kukuh dan isyarat hawkish daripada Rizab Persekutuan terus membebankan logam berharga, manakala rupee India yang lebih kukuh menurunkan kos import domestik.
  • Pemantauan Data Kritikal: Pelabur mesti memantau angka inflasi PCE AS dan keputusan bank pusat China untuk mengukur hala tuju seterusnya bagi pasaran komoditi global.