แนวโน้มทองคำและเงิน: ภูมิรัฐศาสตร์และข้อมูลเศรษฐกิจโลกจะเป็นตัวขับเคลื่อนราคาทองคำแท่ง

ในขณะที่ตลาดโลหะมีค่ากำลังเข้าสู่ช่วงสำคัญ นักลงทุนทองคำแท่งกำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่มีความผันผวนสูง ซึ่งขับเคลื่อนโดยการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมหภาค ด้วยการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่กำลังจะเกิดขึ้น และการประกาศข้อมูลสำคัญจากประเทศเศรษฐกิจหลัก คาดว่าทั้งราคาทองคำและราคาเงินจะมีการค้นหาราคาใหม่ (price discovery) อย่างมีนัยสำคัญ

การเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน: ปัจจัย X ทางภูมิรัฐศาสตร์

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักสำหรับราคาทองคำแท่งในสัปดาห์หน้าคือการหารือที่มีเดิมพันสูงซึ่งกำหนดขึ้นที่ Burgenstock ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ ต่อเนื่องจากข้อตกลงกรอบความร่วมมือเมื่อสัปดาห์ที่แล้วซึ่งมีเป้าหมายเพื่อฟื้นฟูการเจรจานิวเคลียร์และยุติการสู้รบ คาดว่ารองประธานาธิบดีสหรัฐฯ J.D. Vance จะเป็นผู้นำการเจรจากับเจ้าหน้าที่อิหร่าน

ผลลัพธ์ของการเจรจาเหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลก ความก้าวหน้าหรือการยกระดับความตึงเครียดใดๆ อาจกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย นอกจากนี้ สถานะของช่องแคบฮอร์มุซยังคงเป็นจุดที่ต้องจับตามองอย่างใกล้ชิด แม้อิหร่านจะอ้างว่าได้ปิดเส้นทางเดินเรือหลังจากการโจมตีของอิสราเอลในเลบานอน แต่กองบัญชาการกลางของสหรัฐฯ (US Central Command) ได้ปฏิเสธเรื่องนี้ โดยระบุว่าการขนส่งสินค้ายังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง การหยุดชะงักที่เกิดขึ้นจริงต่อการไหลเวียนของน้ำมันดิบ LNG หรือวัตถุดิบผ่านช่องแคบยุทธศาสตร์นี้ จะส่งผลกระทบต่อตลาดพลังงานทันที และส่งผลต่อเนื่องไปยังราคาทองคำแท่ง

ผลประกอบการตลาดเมื่อเร็วๆ นี้และปัจจัยภายในประเทศ

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดโลหะมีค่าเข้าสู่ช่วงการปรับฐาน โดยราคาปิดตัวลดลงเนื่องจากค่าเงินรูปีของอินเดียที่แข็งค่าขึ้นและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลง ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง 3,325 รูปี (2.2%) โดยปิดที่ 1.47 แสนรูปีต่อ 10 กรัม ส่วนสัญญาซื้อขายเงินล่วงหน้าเผชิญกับการลดลงที่รุนแรงยิ่งกว่าที่ 13,001 รูปี (5.3%) ปิดที่ 2.33 แสนรูปีต่อกิโลกรัม

นักวิเคราะห์จาก LKP Securities ระบุว่าทองคำเผชิญกับปัจจัยลบจากราคาน้ำมันที่ลดลงและท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ สำหรับปัจจัยภายในประเทศ การแข็งค่าของเงินรูปีมีบทบาทสำคัญในการลดต้นทุนการนำเข้าทองคำ ซึ่งส่งผลกดดันต่อราคาในท้องถิ่น ในระดับโลก สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้า Comex ปิดที่ 4,245.9 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในขณะที่ราคาเงินลดลง 2.03% อยู่ที่ 66.32 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในนิวยอร์ก

ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและสัญญาณจากธนาคารกลาง

นอกเหนือจากเรื่องภูมิรัฐศาสตร์ ปฏิทินเศรษฐกิจโลกที่อัดแน่นไปด้วยข้อมูลสำคัญจะทำให้เหล่านักลงทุนต้องเฝ้าระวัง โดยจุดข้อมูลสำคัญที่ต้องติดตาม ได้แก่:

• การตัดสินใจเชิงนโยบายของจีน: ความเคลื่อนไหวของธนาคารกลางจีน (People's Bank of China) ในวันจันทร์จะส่งผลต่อสภาพคล่องทั่วโลก
• ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ: นักลงทุนกำลังรอข้อมูลด้านที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค และตัวเลขเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ที่สำคัญ
• แนวโน้มภาคการผลิต: ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตและภาคบริการเบื้องต้นจากประเทศเศรษฐกิจหลัก จะช่วยให้เห็นภาพแนวโน้มการเติบโตของโลก
• ถ้อยแถลงของธนาคารกลางสหรัฐฯ: การกล่าวสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ Fed จะถูกจับตามองเพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ซึ่งยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนพื้นฐานสำหรับสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย (non-yielding assets) เช่น ทองคำ

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความอ่อนไหวทางภูมิรัฐศาสตร์: การเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์ และการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซ เป็นปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญที่สุดต่อความผันผวนของราคาทองคำและเงิน
• ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาค: เงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าและสัญญาณที่เข้มงวดจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงกดดันราคาโลหะมีค่า ในขณะที่เงินรูปีที่แข็งค่าขึ้นช่วยลดต้นทุนการนำเข้าภายในประเทศ
• การเฝ้าระวังข้อมูลสำคัญ: นักลงทุนต้องติดตามตัวเลขเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ และการตัดสินใจของธนาคารกลางจีน เพื่อประเมินทิศทางต่อไปของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โลก